Der Unterschied zwischen Fiskal- und Geldpolitik

Investoren hören häufig auf Geldpolitik und Finanzpolitik, aber was bedeuten diese beiden Begriffe genau? Den Unterschied zu verstehen, mag für Investoren heute wichtiger denn je sein, angesichts des wachsenden Einflusses der Regierung auf die Marktperformance.

Was ist Geldpolitik?

"Geldpolitik" ist der Pauschalbegriff für die Handlungen einer Zentralbank - in den USA, der US-Notenbank oder "der Fed. "Die Fed sieht eine Politik vor, die sowohl die Beschäftigung als auch die Preisstabilität maximiert, und sie ist unabhängig vom Einfluss der politischen Entscheidungsträger (d. H. Des Kongresses und des Präsidenten). Innerhalb der Federal Reserve wird die Geldpolitik vom Federal Open Market Committee festgelegt, das acht Mal pro Jahr zusammentritt, um die Politik zu bewerten.

Das Primärinstrument, das Zentralbanken verwenden, um die kurzfristigen Zinssätze der Geldpolitik festzulegen. In den USA wird dies als Federal Funds Rate oder kurz "Fed Funds" bezeichnet. Durch die Anhebung der Zinssätze kann eine Zentralbank die Kreditkosten erhöhen und dadurch das Tempo der Wirtschaftstätigkeit verlangsamen, was theoretisch dazu beitragen dürfte, den Inflationsdruck einzudämmen. Durch Zinssenkungen senkt eine Zentralbank die Geldkosten. Dies stimuliert die Wirtschaft, indem es Einzelpersonen und Unternehmen erleichtert, Geld zu leihen, was wiederum die Wirtschaftstätigkeit ankurbelt, indem es weniger teuer wird, ein Haus zu kaufen oder ein Projekt zu finanzieren.

Traditionell haben die Zentralbanken nicht versucht, die langfristigen Zinssätze zu kontrollieren, aber die besonderen Umstände, die auf die Finanzkrise von 2008 folgten, veranlassten die Fed zu Maßnahmen wie Quantitative Easing (QE) und Operation. Twist. Da die Zinsen bereits bei null lagen, musste die Fed diesen Weg einschlagen, um die längerfristigen Zinsen zu senken und der Wirtschaft zu helfen, sich von der Rezession nach der Krise zu erholen.

Was ist Finanzpolitik?

Finanzpolitik bezieht sich auf die Handlungen einer Regierung - nicht einer Zentralbank - im Zusammenhang mit Steuern und Ausgaben. Die Debatte über die Auswirkungen der Fiskalpolitik auf die Wirtschaft dauert seit über einem Jahrhundert an, aber im Allgemeinen geht man davon aus, dass höhere Staatsausgaben die Konjunktur ankurbeln, während niedrigere Ausgaben sich negativ auswirken.

Gleichzeitig wird davon ausgegangen, dass höhere Steuern das Wirtschaftswachstum begrenzen, während niedrigere Steuern dazu beitragen, es anzukurbeln. Auch dies ist eine Frage der Debatte, und die Meinungen hängen oft von der Position des Einzelnen im politischen Spektrum ab.

Wie beeinflussen staatliche Ausgaben die Wirtschaft? Betrachten wir zum Beispiel den Fall einer schleppenden Wirtschaft, in der die Regierung entscheidet, die Ausgaben in bestimmten Bereichen zu erhöhen; zum Beispiel neue Brücken bauen. Diese Aktivität bringt die Menschen zur Arbeit, und sie geben ihrerseits Geld für Waren und Dienstleistungen aus, was dazu beiträgt, dass mehr Menschen arbeiten und so weiter.Diese Art von Politik wird als "expansiv" bezeichnet. "Umgekehrt ist die Entscheidung, die Staatsausgaben zu reduzieren," kontraktiv. "

Zwischen der Geld- und der Fiskalpolitik wird im Allgemeinen die größte Auswirkung auf die Wirtschaft gesehen, während die Fiskalpolitik als der weniger effiziente Weg angesehen wird, um die Wachstumstrends zu beeinflussen.

Wie Geld- und Finanzpolitik sich auf die Wirtschaft auswirken

Ein wichtiger Aspekt der Geld- und Fiskalpolitik ist, dass sie nicht im luftleeren Raum stattfindet. Stattdessen arbeiten die beiden zusammen, um die wirtschaftlichen Bedingungen zu beeinflussen. In Bezug auf die Geldpolitik müssen Zentralbanken wie die Fed beurteilen, wie sich die Fiskalpolitik auf die Wirtschaft auswirken wird, damit sie ihren Ansatz entsprechend anpassen können.

Auf derselben Linie können die wirtschaftlichen Ergebnisse von Zentralbankmaßnahmen - höheres Wachstum und / oder höhere Inflation im Vergleich zu langsamerem Wachstum und / oder niedrigerer Inflation - die Steuerpolitik und die Staatsausgaben der politischen Entscheidungsträger beeinflussen.

In Europa zum Beispiel zwangen die Auswirkungen der Schuldenkrise der Region die Regierungen zu einer fiskalischen Straffung der Staatsfinanzen, was wiederum zu der äußerst stimulierenden Politik der Europäischen Zentralbank beitrug. In ähnlicher Weise zitierte die US-Notenbank Federal Reserve Bedenken über reduzierte Staatsausgaben als einen der Gründe, warum sie ihre Politik der quantitativen Lockerung im vierten Quartal 2013 fortsetzen wollte, obwohl viele Investoren erwarteten, das Ausmaß der quantitativen Lockerung zu "kappen".

Wie die Regierungspolitik Ihre Investitionen beeinflusst

Die ideale Anlagestrategie umfasst einen Hands-Off-Ansatz, bei dem Entscheidungen auf dem Zeithorizont und der Risikotoleranz eines Anlegers basieren.

Es lohnt sich jedoch, sich angesichts des zunehmenden Einflusses beider Faktoren auf die Finanzmarktentwicklung über Trends in der Finanz- und Geldpolitik bewusst zu sein. Die Kurse von Aktien und Anleihen werden mehr denn je von der Interpretation von Regierungs- und Zentralbankpolitik durch die Anleger bestimmt, und nicht von traditionellen, fundamentalen Faktoren. Es lohnt sich also, die Schlagzeilen im Auge zu behalten, um zu verstehen, warum Ihre Anlagen so performen, wie sie sind. Für einen Blick auf die Themen, die den Anleihenmarkt betreffen, siehe meinen speziellen Abschnitt, Ausgaben in den Nachrichten.