Berechnung der Bruttogewinnmarge

Obwohl wir nur wenige Zeilen in der Gewinn- und Verlustrechnung sind, können wir bereits die Rohertragsmarge, unsere erste Finanzkennzahl, berechnen. Im Kern ist die Bruttogewinnspanne ein Maß für die Produktions- und Vertriebseffizienz eines Unternehmens während des Produktionsprozesses. Es teilt Managern, Investoren und anderen Stakeholdern mit, wie viel Prozent der Einnahmen / Verkäufe nach Abzug der Herstellungskosten verbleiben. der Betrag, der übrig bleibt, um Verkaufs-, Verwaltungs- und allgemeine Kosten wie Gehälter, Forschung und Entwicklung und Marketing zu bezahlen, die weiter unten in der Gewinn- und Verlustrechnung erscheinen.

Alles andere gleich, je höher die Rohertragsmarge, desto besser.

Dies trifft insbesondere auf Branchen und Sektoren zu, da es möglich ist, einen besseren Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln unter den Wettbewerbern vorzunehmen. Ein Unternehmen, das über beträchtliche Bruttogewinnspannen verfügt, die wesentlich höher sind als die seiner Mitbewerber, ist fast immer effizienter, besser geführt und langfristig sicherer, vorausgesetzt, das Bewertungsmultiplikator ist nicht zu hoch. Dieser letzte Teil könnte ein echtes Problem sein, da die Anleger (zum Teil weise) bereit sind, für Qualität aufzukommen, was zu einem besseren Kurs-Gewinn-Verhältnis führt.

Die Suche nach dem passenden Brutto-Margen-Bereich für eine Branche ist heutzutage viel einfacher als damals, als ich vor ungefähr fünfzehn Jahren zum ersten Mal diese Anlage-Lektion schrieb. In nur wenigen Sekunden können Sie Branchenberichte von Aktienanalysten, Ratingagenturen, statistischen Diensten und anderen Finanzdatenanbietern abrufen, von denen oft ein großer Teil den Kunden von Discount-Brokerfirmen kostenlos zur Verfügung gestellt wird.

Zum Beispiel hat Charles Schwab & Company, einer der größten Broker in den USA, einen Deal mit dem Schweizer Riesen Credit Suisse. Die Kunden des Unternehmens können branchenspezifische Finanzberichte herunterladen und lesen, die Bruttogewinnmargenberechnungen enthalten. Ebenso verfügt das Unternehmen über Daten zu spezifischen Unternehmen von Thompson Reuters, die den Vergleich der Bruttogewinnspanne eines Unternehmens mit seinen direkten und engsten Wettbewerbern in Form von Tabellen in bequemer Formatierung beinhalten.

So berechnen Sie die Bruttogewinnmarge

Die Berechnung der Bruttogewinnspanne ist einfach. Die Formel lautet Bruttogewinn ÷ Gesamtumsatz.

Übungsübung I - Berechnung der Bruttogewinnmarge für eine fiktive Firma

Zur Veranschaulichung berechnen wir die Bruttogewinnspanne einer fiktiven Firma namens Greenwich Golf Supply. Ich habe seine Gewinn- und Verlustrechnung erstellt, die Sie am Ende dieser Seite in Tabelle GGS-1 finden. Für diese Übung gehen wir davon aus, dass der durchschnittliche Golfversorger eine Bruttomarge von 30% hat.

Wir können die Zahlen aus der Erfolgsrechnung von Greenwich Golf Supply heranziehen und sie in unsere Formel für Bruttogewinnmarge einbinden:

162, 084 Bruttogewinn ÷ 405, 209 Gesamtumsatz = 0,40 oder 40%, Bruttogewinnmarge

Die Antwort,. 40 (oder 40%) sagen uns, dass Greenwich in der Produktion und im Vertrieb seines Produktes viel effizienter ist als die meisten seiner Konkurrenten. Die nächste Frage, die Sie als potenzieller Investor, Analyst oder Wettbewerber entdecken möchten, lautet: "Warum?". Was macht Greenwich so profitabler? Hat es eine Quelle von Low-Cost-Inputs? Wenn ja, ist es nachhaltig? Zum Beispiel sehen Sie dies von Zeit zu Zeit bei den Fluggesellschaften, da bestimmte Fluggesellschaften den Treibstoffpreis absichern, bevor sie in die Höhe schießen, wodurch diese Unternehmen viel höhere Gewinne pro Flug erzielen als Wettbewerber, aber der Nutzen ist begrenzt, da diese Absicherungsverträge auslaufen. einer einmaligen, temporären, aber lukrativen Steigerung der Rentabilität.

Übungsübung I - Berechnung der Bruttogewinnmarge für eine echte Firma

Kürzlich schrieb ich über Tiffany & Company, einen der weltweit führenden Juweliergeschäfte. Seit seinem Börsengang vor mehr als 25 Jahren hat es seine langfristigen Eigentümer überaus reich gemacht. Das Geschäftsjahr 2015 ist noch nicht abgeschlossen, daher müssen wir uns die Zahlen für 2014 ansehen, da dies das letzte vollständige Jahr war, das jemals verzeichnet wurde. Das typische Juweliergeschäft erzielt Rohertragsmargen zwischen 42% und 47%. Wie vergleicht Tiffany & Co.?

Für den fraglichen Zeitraum betrug der Bruttogewinn 2 537, 175 000 und der Umsatz 4 249 913 000. In der Formel für die Bruttogewinnmarge stellen wir fest, dass Tiffany erstaunlich hohe Margen von 59 genießt. 7% $ 2, 537, 175, 000 ÷ $ 4, 249, 913, 000 = 0. 597 oder 59. 75%. Es ist weit effizienter als seine Konkurrenten und in der Lage, mehr von jedem Dollar Umsatz in einen Dollar Bruttogewinn umzuwandeln, der verwendet werden kann, um die Marke aufzubauen, zu expandieren und mit anderen Unternehmen zu konkurrieren. ein sich selbst verstärkender, virtueller Zyklus für die Aktionäre.

Wenn Sie tiefer in die 10-K-Ablage eintauchen, stellen Sie fest, dass dies nicht zuletzt darauf zurückzuführen ist, dass 1.) es in der Lage ist, viel höhere Verkäufe pro Quadratfuß zu generieren als andere Juweliergeschäfte ($ 3, 100 pro Quadratfuß gegenüber $ 1, 035 pro Quadratfuß für Wettbewerber Signet Jewellers, die Kay Juweliere, Zales und Jared Juweliergeschäfte betreibt), und 2.) seine Größe und Umfang ermöglicht es, Größenvorteile bei der Herstellung und Vertrieb von Schmuckprodukten zu gewinnen.

Achten Sie darauf, die Bruttogewinnspanne eines Unternehmens über die Zeit hinweg zu beobachten

Die Bruttomarge bleibt im Zeitverlauf tendenziell stabil. Signifikante Fluktuationen können ein potenzielles Zeichen von Betrug, Unregelmäßigkeiten in der Rechnungslegung, Missmanagement, säkulare Rückgänge im Unternehmen selbst oder, wenn positiv, eine Trendwende, Expansion oder Produktmixverschiebung sein, die Eigentümer wie denjenigen belohnt hat, den der Apple nach der Rückkehr erlebte. von Steve Jobs vor mehreren Jahrzehnten. Wenn Sie die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens analysieren und die Bruttomarge in der Vergangenheit durchschnittlich zwischen 3% und 4% lag und plötzlich auf 25% steigt, sollte dies eine ernsthafte Untersuchung rechtfertigen.Vielleicht ist es völlig legitim, aber Sie wollen genau wissen, wo, wie und warum dieses Geld generiert wird.

Lassen Sie uns noch einmal Tiffany & Company nutzen, um die Bedeutung der Bruttomargenstabilität zu demonstrieren, da ich den Geschäftsbericht bereits vor mir geöffnet habe. Hier sind die Ergebnisse für einen Zeitraum von fünf Jahren:

• 2010 Bruttogewinnspanne = 59. 1%
• Bruttomarge 2011 = 59. 0%
• Bruttomarge 2012 = 57. 0%
• 2013 Bruttogewinnspanne = 58. 1%
• Bruttogewinnspanne 2014 = 59. 7%

Das ist alles sehr gut. Es gibt nichts Außergewöhnliches.

Für fortgeschrittene Leser, die ein Unternehmen besitzen oder verstehen wollen, wie man Bruttogewinnspannen für Unternehmen analysiert, in denen sie Aktien kaufen möchten, habe ich einen Aufsatz mit dem Titel "Ein tieferer Blick auf Bruttogewinnmargen und Rohertragsmargen" geschrieben. möglich für ein Unternehmen mit niedrigen Rohertragsmargen, um mehr Geld zu verdienen als ein Unternehmen mit hohen Rohertragsmargen. Es lohnt sich auf jeden Fall, wenn Sie dieses Thema beherrschen wollen.

Diese Seite ist Teil der Investition von Lektion 4 - Lesen einer Gewinn- und Verlustrechnung. Um zum Anfang zurückzukehren, siehe das Inhaltsverzeichnis.

Tabelle GGS-1

Greenwich Golf Supply Konsolidierte Gewinn- und Verlustrechnung - Auszug In Tausend, außer Gewinn pro Aktie
Geschäftsjahr end	30. September 2007	1. Oktober 2008
Gesamtumsatz	$ 405, 209	$ 315, 000
Umsatzkosten	$ 243, 125	$ 189, 000
Bruttogewinn	162 $, 084	$ 126, 000