Worauf Sie beim Studium der Aktiendividenden-Geschichte achten müssen

Studie für Studie, Jahrzehnt für Jahrzehnt, hat die Forschung gezeigt, dass die Aktien von Unternehmen, die Dividenden ausschütten, als Gruppe die Aktien von Unternehmen übertreffen, die auf lange Sicht keine Dividenden zahlen. Begriff. Es gibt viele Gründe für diese relative Outperformance; e. G. Unternehmen, die Dividenden auszahlen, haben tendenziell höhere Buchführungsgewinne, was bedeutet, dass die in der Form 10-K eingereichten Zahlen genauer übereinstimmen, was ein vernünftiger Finanzberater für die "wahren" wirtschaftlichen Zahlen halten könnte.

Dennoch kann die Übersetzung der akademischen Theorie in ein reales Portfolio Management eine Herausforderung darstellen. Neue Anleger möchten oft wissen, wonach sie suchen sollten, wenn sie die Dividendenhistorie eines Unternehmens analysieren. (Wie in diesem Artikel verwendet, ist der Begriff "Dividendenhistorie" einfach eine Abkürzung für die historische Aufzeichnung der von einer Aktie gezahlten Dividenden, einschließlich der Dividendenrate pro Aktie, dem Datum der Dividendenzahlung, der Höhe und dem Zeitpunkt der Dividendenerhöhung. etc.)

Während das Thema weitaus umfangreicher ist, als ein einziger Artikel jemals abdecken könnte, gibt es in der Dividendenhistorie eines Unternehmens im Allgemeinen vier Anzeichen, die Gutes verheißen. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Aktie Teil eines diversifizierten Aktienkorbs mit ähnlichen Merkmalen ist und es keine Rolle spielt, ob ein Anleger oder sein Finanzberater oder seine Vermögensverwaltungsgesellschaft einer hohen Dividendenrendite oder einer Dividendenwachstumsstrategie folgt.

Es ist wichtig, dass Sie verstehen, warum jeder von Bedeutung ist und wie sie miteinander verbunden sind, wenn Sie entscheiden, welche Dividendenaktien Sie halten möchten.

Diese Zeichen sind:

1. Eine Dividendenhistorie, die die Aufrechterhaltung oder Erhöhung einer Dividende über mehrere Geschäftszyklen hinweg umfasst

Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Unternehmensvorstand entscheidet, dass ein Unternehmen erfolgreich genug ist, dass eine neue Ausschüttungspolitik in Ordnung ist. an die Aktionäre.

Ungewöhnlich ist ein Unternehmen, das nachweislich in der Lage ist, eine stetige Dividende zu zahlen oder, besser gesagt, seine Dividende pro Aktie über mehrere Geschäftszyklen hinweg zu erhöhen.

Für den Fall, dass es seit Ihrer letzten Volkswirtschaftslehre eine Weile her ist, ist ein Konjunkturzyklus der Anstieg und der Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität, die im Laufe der Zeit auftritt. In der Wirtschaftstheorie besteht ein Konjunkturzyklus aus vier Phasen:

1. Expansion: Die Zeit, in der eine Wirtschaft wächst, wenn die Nachfrage steigt;
2. Peak: Die Spitze eines Expansionszyklus, an dem die Wirtschaft anfängt sich zusammenzuziehen;
3. Kontraktion: Das Wachstum sinkt und die Wirtschaft schwächt sich; und
4. Trough: Der Tiefpunkt eines Kontraktionszyklus, an dem die Wirtschaft wieder zu wachsen beginnt.

Die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Dividendenquote in Zeiten rückläufigen Wirtschaftswachstums aufrechtzuerhalten oder zu erhöhen, wird gewöhnlich als ein Anzeichen für eine Kombination oder Kombination eines belastbaren Geschäftsmodells, einer starken Bilanz, eines umsichtigen Managements und / oder anderer Wettbewerbsvorteil.

2. Eine Dividendenhistorie, die zeigt, dass das Unternehmen in der Lage und in der Lage ist, die Dividende mit einer über die Inflationsrate hinausgehenden Rate zu erhöhen

Von Zeit zu Zeit könnte eine bestimmte Aktie als "progressive Dividendenpolitik" bezeichnet werden. ".

Dies bedeutet, dass sich Verwaltungsrat und Management verpflichtet haben, die Dividende regelmäßig zu erhöhen; dass es eine strategische Priorität ist und eine, an der sie ihren Erfolg messen werden. Eine progressive Dividendenpolitik ist natürlich nur gut, solange sie letztendlich zu einer Erhöhung des Aktionärsreichtums führt. Unternehmen mit progressiver Dividendenpolitik mussten in der Vergangenheit ihre Dividenden kürzen, da dies allein keine Garantie für Erfolg ist.

Die Königsblaubucht fällt in diese Kategorie. Sie sind als "Dividend Aristocrats" bekannt. Um die Kürzung zu erreichen, muss ein Unternehmen seine Dividende für 25 oder mehr aufeinanderfolgende Jahre ohne Ausnahme erhöht haben und zudem bestimmte Größen- und Liquiditätsanforderungen erfüllen. Derzeit gibt es nur 51 Unternehmen, die die Krone tragen. Dazu gehören Unternehmen wie Archer-Daniels-Midland, Brown-Forman, Colgate-Palmolive, Clorox, die Coca-Cola Company, Hormel Foods, Kimberly-Clark, McCormick & Company, PepsiCo, Procter & Gamble, Sysco Corporation, Wal-Mart , Walgreens Boots Alliance, Emerson Electric, 3M, WW

Grainger, Abbott Laboratories, AbbVie, Becton, Dickinson & Company, Johnson & Johnson, Medtronic, Genuine Parts Company, Lowes, McDonald's Corporation, Target, Aflac, Franklin Resources, S & P Global, T. Rowe Price, Luftprodukte und Chemikalien, Sherwin-Williams, Chevron, ExxonMobil, Automatische Datenverarbeitung und AT & T.

Sie haben vielleicht bemerkt, dass sich einige dieser Unternehmen auf bestimmte Branchen und Branchen konzentrieren. Das ist ein bekanntes Muster. In der Vergangenheit konzentrierten sich die besten Investitionen tendenziell auf Cluster in bestimmten Bereichen der Wirtschaft. Zwar gibt es keine Garantie dafür, dass dies fortbesteht, aber es gilt seit mehr als einem Jahrhundert und ist verständlich, wenn man bedenkt, dass viele dieser Unternehmen Produkte anbieten, die einen starken Markennamen haben, konsumierbar sind, Preismacht haben, aufgefüllt werden müssen und Konsumententreue. Zum Beispiel, wenn Ihr bevorzugtes kohlensäurehaltiges Getränk Coca-Cola ist, oder Sie möchten Ihre Zähne mit Colgate Zahnpasta putzen, werden Sie wahrscheinlich nicht zu einem Konkurrenten wechseln, um einen Nickel oder Groschen zu sparen.

3. Eine Dividendenhistorie, in der Dividenden durch beides, erwirtschaftete Gewinne und Cashflow, bequem gedeckt werden

Am Ende wollen Sie nachhaltig Dividenden; Dividenden, die weiterhin fließen, so dass Sie sie nutzen können, um andere Investitionen zu tätigen, Ihre Rechnungen zu bezahlen, Ihre Ersparnisse zu erhöhen, für wohltätige Zwecke zu spenden oder was Ihnen sonst noch nützlich ist.Damit dies eintritt, ist es unumstößlich, dass die Dividenden aus dem Cashflow und den Einnahmen stammen müssen und im Verhältnis zu den Cashflows und Gewinnen klein genug sind, damit das Geschäft nicht von seinen Reinvestitionsbedürfnissen ausgehungert wird und die Wettbewerbsposition darunter leidet. die Straße.

Der beste Weg, dieses Konzept zu verstehen, ist, sich zwei konkurrierende Convenience-Store-Besitzer vorzustellen. Wir nennen sie Winston und Charles.

Winston reinvestiert regelmäßig in seinem Laden. Er achtet darauf, niemals mehr als 40 Prozent des Cashflows als Dividende zu verwenden. Stattdessen installiert und pflegt er attraktive Landschaftsgestaltung und Beschilderung. Er verbessert seine Gefrierschränke und Innenbeleuchtung. Er bietet schöne Vitrinen an, um seine Donuts und Backwaren zu präsentieren. Sein Personal hält die Badezimmer immer sauber. Charles hingegen beschließt, seinen Convenience-Store als Geldgenerator zu nutzen, um andere Investitionen zu finanzieren. Er nimmt fast 90 Prozent des Cashflows als Dividende aus und repariert nur das, was absolut notwendig ist. Jahre später sind seine Bodenfliesen gechipt und abgenutzt. Seine Schränke und Vitrinen sind zerkratzt. Alles sieht abgenutzt und müde aus.

Es braucht kein Genie, um herauszufinden, dass, obwohl Charles vielleicht eine Weile besser als Winston lebt, es wahrscheinlich ist, dass Winston das letzte Lachen haben wird. Mit der Zeit wird Winstons Store wahrscheinlich mehr und bessere Kunden anziehen. höhere Einnahmen zu erwirtschaften, als sie sonst erzielt hätten, vorausgesetzt, die Nachbarschaft verschlechtert sich nicht oder es gibt keinen anderen einzigartigen Faktor, der berücksichtigt werden muss. Der Grund: Die Konsumenten lieben es, in angenehmer Umgebung zu shoppen. In der Tat kann es sogar möglich sein, dass Winston für bestimmte Produkte ein paar Cent mehr verlangt, als er sonst hätte verlangen können, was seinen Rückzahlungszyklus beschleunigt.

Der Punkt ist, dass es einfach ist, billig zu sein; die Kosten ständig zu senken, um Dividenden zu finanzieren, die letztendlich nachlassen, wenn das Kerngeschäft zerstört wird. Es gibt vielleicht keine bessere Verkörperung davon in der Börse im letzten Jahrzehnt oder zwei als Sears und K-Mart.

4. Eine Dividendenhistorie, die aus Operationen finanziert wird, nicht aus Anlagenverkäufen oder einem Anstieg langfristiger Schulden in der Bilanz

Dieses Konzept ist eng mit dem letzten verbunden, aber wichtig genug, um es zu schreiben. Es gibt Zeiten, in denen ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Dividende aus dem Cashflow oder dem operativen Geschäft zu finanzieren. Anstatt die Dividende zu kürzen oder auszusetzen, zahlt es weiterhin Dividenden aus, indem es auf Erlöse aus Anlagenverkäufen oder geliehenes Geld zurückgreift. Dies kann bei einigen Firmen überraschend lange dauern, besonders wenn die Dinge an der Oberfläche gut aussehen. Dennoch ist irgendwann die Rechnung fällig und die Ergebnisse können von schmerzhaft bis katastrophal sein, wenn es passiert. Sie sehen dies manchmal in Bergbauunternehmen oder, vielleicht ein besseres Beispiel, in Finanzinstituten inmitten einer Blase und vor dem unvermeidlichen Zusammenbruch, wenn die gebuchten Gewinne nicht wirklich Gewinne sind.

Bitte haben Sie Verständnis dafür, dass es nicht unbedingt schlecht ist, wenn die Schulden eines Unternehmens gleichzeitig mit der steigenden Dividende weiter steigen. In der Tat wird dies für die meisten wohlhabenden Unternehmen der Fall sein. Wenn Sie die Zeit dazu haben, machen Sie eine Fallstudie zu den historischen Geschäftsberichten von Wal-Mart, die auf die Tage von Sam Walton an der Spitze zurückgeht. Sie werden sehen, dass die Dividendenhistorie nicht nur ein schnelles Wachstum ist, sondern auch die Schuldenlast rapide gestiegen ist. Da Wal-Mart so profitabel war, konzentrierte sich Sam Walton darauf, neue Standorte so schnell wie möglich zu eröffnen, da die Kosten des Fremdkapitals von den wirtschaftlichen Erträgen in den Schatten gestellt wurden, nachdem die Türen des Discounters geöffnet und Kunden durch die Gänge strömten. ..

Eine Möglichkeit, diese Unterscheidung zu treffen, besteht darin, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, insbesondere bei der relativen Größe des Eigenkapitals zu Schulden. Wenn das Schulden-Eigenkapital-Verhältnis immer noch vernünftig oder noch besser ist und fallend, trotz steigender Schuldenstände und Dividenden, ist das normalerweise ein gutes Zeichen, weil es bedeutet, dass das Unternehmen sein Nettovermögen mit einem Zinssatz von oder Überschuss, der Rate, mit der es Geld leiht. Es ist auch wichtig, auf die Besonderheiten der Finanzierung dieser Schulden zu achten, da die Kapitalstruktur eines Unternehmens von besonderer Bedeutung ist, insbesondere im Hinblick auf das Risikomanagement.

Wo finde ich die Dividenden-Historie?

All diese Informationen sind großartig, aber es macht nicht viel aus, wenn Sie nicht wissen, wo Sie die Dividenden-Historie eines Unternehmens finden können. Hier sind einige Orte, an denen Sie nachsehen könnten.

1. Jahresbericht eines Unternehmens oder Formular 10-K Einreichung: Dies ist zwar nicht besonders effizient, wenn Sie Perioden von mehr als einem Jahrzehnt untersuchen, es geht aber auch direkt an die Quelle. In diesen Dokumenten, insbesondere in einem gut geschriebenen, informativen Jahresbericht, kann ein Investor häufig drei, fünf oder zehn Jahre zusammengefasste Informationen über geteilte angepasste Dividende pro Anteilsrate finden.
2. Die Investor-Relations-Website eines Unternehmens: Die meisten, wenn nicht sogar alle börsennotierten Unternehmen von anständiger Größe verfügen über eine eigene Investor Relations-Website. Besonders in Fällen, in denen der Vorstand und das Management eines Unternehmens stolz auf den Dividendenrekord sind, ist es nicht ungewöhnlich, eine dedizierte Dividenden-Historie-Seite zu finden, die eine Aufschlüsselung der jahrzehntelangen Dividende einer Aktie enthält. Ein Beispiel: Als ich diesen Artikel schrieb, hat The Coca-Cola Company Dividendeninformationen online verfügbar gemacht, die bis 1970 zurückgehen.
3. Ein Investment Analysis Service: Hier ist ein Zeichnungsdienst wie The Value Line Investment Survey. leuchtet. Sie können das Tränenblech in Sekundenschnelle hochziehen. Jedes Tränenblatt enthält eine einfach zu verstehende, dividendenbereinigte Dividendenhistorie pro Aktie, die mehr als 15 Jahre für 1 800+ Aktien zurückreicht. Das Tränenblatt enthält auch andere nützliche Informationen wie die durchschnittliche Dividendenrendite, mit der die Aktie für das Jahr gehandelt wurde. Abgesehen von Value Line haben institutionelle Anleger, wie zum Beispiel diejenigen, die eine Vermögensverwaltungsgesellschaft betreiben, auch Zugang zu wesentlich teureren und umfangreicheren Tools für Fachleute wie ein Bloomberg-Terminal, FactSet, S & P Capital IQ oder bestimmte Morningstar-Datensätze.
4. Ein kostenloses Online-Portal oder Finanzdaten-Aggregator: Es gibt mehrere kostenlose Online-Sites, die Diagramme und Tabellen zur Dividendenhistorie einer Aktie bereitstellen. Die Länge des verfügbaren Dividendenprotokolls variiert von Standort zu Standort. Unter den besten bleibt Yahoo! Dividendenverlaufsliste der Finanzen. Manchmal gehen diese Daten weiter zurück als die Dividendenhistorie, die auf einer firmeneigenen Website angezeigt wird. Denken Sie beispielsweise daran, dass die Dividenden-History-Seite der Coca-Cola Company auf ihrer Investor-Relations-Website bis 1970 zurückging. Wenn Sie das Tickersymbol von Coca-Cola, KO, in Yahoo! Finanzieren Sie und fordern Sie die historische Dividende je Aktie an. Sie werden feststellen, dass die Dividende von Coke bis 1962 zurückreicht.

The Balance bietet keine Steuer-, Anlage- oder Finanzdienstleistungen und keine Beratung an. Die Informationen werden ohne Berücksichtigung der Anlageziele, der Risikotoleranz oder der finanziellen Situation eines bestimmten Anlegers präsentiert und sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die frühere Wertentwicklung ist kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Investieren beinhaltet Risiken einschließlich des möglichen Verlustes von Kapital.