Video: Fmr. Fed chair Paul Volcker's warning on the banks is correct: Wells Fargo analyst 2024
Paul Volcker war von 1979 bis 1987 Präsident der Federal Reserve. Präsident Jimmy Carter ernannte ihn und Präsident Ronald Reagan ernannte ihn 1983 erneut. Volcker kämpfte mit einer kontraktiven Geldpolitik um 10 Prozent jährliche Inflationsraten. Er verdoppelte im März 1980 mutig die Fed Funds Rate von 10,25 auf 20 Prozent. Im Juni senkte er sie kurz. Als die Inflation zurückkehrte, erhöhte Volcker die Rate im Dezember auf 20 Prozent und hielt sie bis Mai 1981 über 16 Prozent.
Dieser extreme und anhaltende Zinsanstieg wurde Volcker-Schock genannt. Es hat die Inflation beendet. Leider schuf es auch die Rezession von 1981. Weitere Informationen finden Sie unter Fed Funds Rate History.
Warum der Volcker-Schock funktionierte
Volcker wusste, dass er dramatische und konsequente Maßnahmen ergreifen musste, damit alle glaubten, er könne die Inflation zähmen. Präsident Nixon hatte Inflation geschaffen, indem er den Goldstandard 1973 beendete. Der Wert des Dollars stürzte an den Devisenmärkten ab. Das erhöhte die Importpreise und führte zu einer Inflation. Nixon versuchte es 1971 mit Lohn-Preis-Kontrollen zu stoppen. Das beschränkte die Geschäftstätigkeit, verlangsamte das Wachstum und führte zu Stagflation. Weitere Informationen finden Sie unter Geschichte des Goldstandards.
Fed Chair Alfred Hayes versuchte gleichzeitig Inflation und Rezession zu bekämpfen. Er hob und senkte die Zinssätze auf uneinheitliche Weise. Diese Stop-Go-Geldpolitik verwirrte Verbraucher und Unternehmen. Im Jahr 1972 beendete der Kongress die Lohnpreiskontrollen.
Besorgte Unternehmen haben nur die Preise angehoben, um den zukünftigen hohen Zinssätzen einen Schritt voraus zu sein. Die Konsumenten kauften weiter, bevor die Preise noch weiter stiegen. Die Fed verlor an Glaubwürdigkeit und die Inflation stieg zweistellig an. Weitere Informationen finden Sie unter Was ist Geldpolitik?
Dank Volcker erkennen die Zentralbanker, wie wichtig es ist, Inflationserwartungen zu bewältigen .
Solange die Leute dachten, die Preise würden weiter steigen, hatten sie den Anreiz, jetzt auszugeben. Die zusätzliche Nachfrage trieb die Inflation noch weiter an. Die Verbraucher hörten auf zu investieren, als sie realisierten, dass Volcker die Inflation beenden würde. Unternehmen haben aus demselben Grund aufgehört, die Preise anzuheben.
Wie Volcker seine eigene Herrschaft schuf
Im Jahr 2009 ernannte Präsident Obama Volcker zum Wirtschaftsberater (2009-11). Volcker spielte eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung des Boards. Er brachte Führungspersönlichkeiten aus Wirtschaft und Wissenschaft mit. Sie lieferten eine unabhängige Perspektive für den Umgang mit der Finanzkrise. Volcker, der 81 war, als er den Posten annahm, war in Obamas Kampagne aktiv gewesen. Obama betrachtete ihn als möglichen Finanzminister.
Volcker beschuldigte die Finanzkrise von 2008 der schlechten Regulierung des Finanzsektors. Als Vorstandsvorsitzender befürwortete er mit der Volcker-Regel strengere Bankenauflagen.Es verbietet Großbanken, Kundeneinlagen zu verwenden, um für ihren eigenen Profit zu handeln. Sie können dies nur im Namen ihrer Kunden tun. Solche Risiken sind der Grund, warum die Rettungspakete 2008 notwendig waren. Banken dürfen nur gegen Währungsrisiken handeln oder für einen Kunden handeln. Obwohl die Regel bis 2012 überprüft wurde, hatte sie sofortige Ergebnisse.
Zum Beispiel hat Goldman Sachs seine eigenen Aktien- und Devisenhandelsplätze aufgegeben.
Ein neues Bretton Woods
2014 forderte Volcker ein neues Bretton-Woods-Abkommen. Das Abkommen von 1944 etablierte den Dollar als globale Währung, verbunden mit seinem Goldwert. Volcker wies darauf hin, dass die Währungskrisen zunahmen, nachdem Präsident Nixon die Vereinbarung für ungültig erklärt hatte. Dazu gehören die lateinamerikanische, mexikanische und asiatische Währungskrise.
Ein neues Abkommen würde ein koordiniertes internationales Währungs- und Finanzsystem schaffen. Es würde Regeln aufstellen, um die Weltgeldpolitik zu leiten. Es könnte sogar eine neue globale Währung enthalten, um den Dollar zu ersetzen. Es würde ein Gleichgewicht in der Zahlungsbilanz der Länder schaffen. Das würde sicherstellen, dass sie über ausreichende Devisenreserven verfügen. (Quelle: "Paul Volcker: Zurück in den Wald?" WSJ, 11. Juni 2014.)
Volcker machte diese Bemerkungen bei der Sitzung des Bretton-Woods-Komitees. Dieser Ausschuss ist eine Gruppe globaler Führungskräfte, die eine Zusammenarbeit zwischen internationalen Finanzinstitutionen anstreben. Dazu gehören die Weltbank und der Internationale Währungsfonds. Dazu gehören auch die Zentralbanken, Treasuries und Privatbanken der Welt. Volcker ist emeritierter Vorsitzender des Ausschusses.
Ausbildung und Hintergrund
Volcker wurde im September 1927 in Cape May, New Jersey, geboren. Er erwarb einen B. A. von Princeton 1949. Sein M. A. ist in der politischen Wirtschaft und Regierung. Er erhielt es 1951 von der Harvard University Graduate School of Public Administration. Von 1951 bis 1952 war er Rotary Foundation Fellow an der London School of Economics.
Volcker begann seine Karriere als Forschungsassistent bei der New York Fed im Jahr 1949. 1952 kehrte er als Ökonom zurück. Im Jahr 1957 wurde Volcker Ökonom bei der Chase Manhattan Bank. 1962 arbeitete er im US-Finanzministerium. Er wurde Direktor des Büros für Finanzanalyse. Im folgenden Jahr wurde er stellvertretender Staatssekretär für Geldangelegenheiten. 1965 kehrte er als Vice President von Forward Planning zu Chase Manhattan zurück. Von 1969 bis 1974 war er Unterstaatssekretär des Schatzamtes für Währungsfragen. 1974-75 war er Senior Fellow der Woodrow Wilson School of Public und International Affairs an der Princeton University.
Volcker arbeitete sowohl privat als auch öffentlich, nachdem er die Fed verlassen hatte. Er war Vorsitzender von J. Rothschild, Wolfensohn & Company, einer Investmentbank. Er leitete Untersuchungen zu den Enron-Skandalen. Er untersuchte auch die Korruption im Öl-für-Lebensmittel-Programm der Vereinten Nationen im Irak.
Volcker ist derzeit Vorsitzender der 30-köpfigen Unternehmensgruppe. Das ist eine Washington, D.C.-basierte Wirtschaftsberatungsgruppe. Er leitete ein Gremium, das sich mit der Behandlung der Konten von Holocaust-Opfern durch Schweizer Banken auseinandersetzte.Er war auch in der Arthritis Foundation tätig.
Laut dem Magazin Forbes ist "Volcker ein Riese (beide im wahrsten Sinne des Wortes - er ist 6'7" - und auch im übertragenen Sinne) im Fliegenfischen. " Er hat Bonefish und Tarpon in Florida und seinen Lieblingslachs in Quebec gefangen. Er ist Direktor der Atlantic Salmon Federation. Er ist auch im North Atlantic Salmon Fund aktiv. Beide befürworten die Erhaltung.
Einbruch in ein neues Verkaufsgebiet
Ein neues Territorium kann überwältigend sein, aber es ist auch eine Chance. Sie müssen neu anfangen, aber Sie haben eine ganze Reihe neuer Leads zur Arbeit.
Erhalten Sie ein Glückwunschschreiben für ein neues Unternehmen Beispiel
Hier ist ein Beispiel für einen Glückwunschbrief an einen Mitarbeiter, der ein neues Geschäft mit Phrasen gestartet, auf die Sie zurückgreifen können.
Volcker-Regel: Definition, Zusammenfassung, Warum es erforderlich ist
Die Volcker-Regel verbietet es Banken, Ihr Risiko zu erhöhen, indem sie für ihre eigenen handeln. profitieren. Zusammenfassung und Auswirkung. Trumps Änderungen.