Was ist Volatilität?

Volatilität bezieht sich auf die Häufigkeit und Schwere, mit der der Marktpreis einer Anlage schwankt. Bestimmte psychologische Studien haben gezeigt, dass Anleger insgesamt am glücklichsten sind, wenn die Volatilität am geringsten ist, auch wenn dies bedeutet, dass im Laufe der Zeit weniger Geld verdient wird.

Diese irrationale Obsession mit dem Marktpreis manifestiert sich nur in Positionen wie börsennotierten Aktien, Anleihen, Investmentfonds und Aktienoptionen.

Haben Sie jemals von einem Bauern gehört, der tägliche Gutachten über sein Land verlangt? Ein Songwriter, der tägliche Bewertungen seiner Urheberrechte fordert? Ein Kleinunternehmer, der ständig eine Buchhaltungsfirma bezahlt, um den Wiederverkaufswert seiner Firma zu berechnen? Natürlich nicht! Wenn es jedoch darum geht, ein Unternehmen zu besitzen, das Aktienanteile besitzt, achten unerfahrene Anleger darauf, was andere Menschen tagtäglich oder sogar minutiös tun. kaufen, wenn sie steigen; ein Rezept für eine bestimmte Katastrophe.

Diese Situation ist so schlecht, dass Studien über die Erträge aus Investmentfonds gezeigt haben, dass in den Phasen, in denen die zugrundeliegenden Fonds 9%, 10% und 11% betrugen, die einzelnen Anleger nur 2%, 3 %, und 4% Rendite, weil sie von der Volatilität so erschüttert wurden, dass sie ständig ihre Positionen kauften und verkauften, anstatt sich zurückzulehnen und regelmäßig mehr Anteile zu erwerben.

Es ist möglich, aus der Volatilität Geld zu machen. Value-Investoren sind bestrebt, Vermögenswerte zu kaufen, wenn niemand sie will. Bestimmte Arten von Optionshändlern erzielen viel höhere Gewinne, wenn die Angst überwiegt, weil die Leute bereit sind, ihnen mehr zu zahlen, um Derivate wie Put-Optionen zu schreiben. In der Tat kann es fair sein zu sagen, dass je professioneller und intelligenter ein Investor ist, desto vorteilhafter ist die Volatilität für ihn, weil er damit mehr von dem kaufen kann, was billig ist und mehr von dem verkaufen, was teuer ist.

Investoren in den Ölmajors werden bezahlt, um Volatilität zu absorbieren, ob sie es realisieren oder nicht, da eine Klasse marktführende Renditen erlebt, seit der S & P 500 1957 enthüllt wurde, aber auf Kosten von manchmal auf 50% + Verluste für 3, 5, oder 7+ Jahre sitzen …

Für langfristige Anleger, die regelmäßig Geld über einen Mittelwertplan für den Dollar einlegen, ist die Volatilität nicht besonders aussagekräftig. Die regelmäßigen Beiträge sollten über viele Jahre den durchschnittlich bezahlten Preis ausgleichen, so dass es in der Geschichte Ihres Finanzlebens kaum mehr als eine Fußnote wird. Die meisten Leute können das aber nicht. Warren Buffett und Charlie Munger bemerkten einmal, dass, egal wie oft Leute sagten, dass sie an einem Plan festhalten würden, die Erfahrung immer und immer wieder gezeigt hatte, Jahrzehnte nach Dekaden, bestimmte Leute sich während der Booms anhäuften und während der Büsten ausverkauften, nicht in der Lage, ihre schlimmsten Impulse zu beschränken.