Was ist der Unterschied zwischen Anleihen und Rentenfonds?

Definitionen von Anleihen und Anleihenfonds

Bevor wir die Differenz zwischen Anleihen und Investmentfonds feststellen, lassen Sie uns einige einfache Definitionen aus dem Weg räumen:

Anleihen sind Schuldtitel, die von Körperschaften wie Unternehmen oder Regierungen ausgegeben werden. Wenn Sie eine einzelne Anleihe kaufen, leihen Sie Ihr Geld im Wesentlichen für einen bestimmten Zeitraum an das Unternehmen aus. Im Gegenzug für Ihr Darlehen zahlt das Unternehmen Ihnen Zinsen bis zum Ende der Periode (dem Fälligkeitsdatum), an dem Sie die ursprüngliche Investition oder den Darlehensbetrag (den Kapitalbetrag) erhalten.

Arten von Schuldverschreibungen werden von dem Unternehmen klassifiziert, das sie emittiert. Solche Einheiten umfassen Unternehmen, öffentliche Versorgungsunternehmen sowie staatliche, lokale und bundesstaatliche Regierungen.

Rentenfonds sind Investmentfonds, die in Anleihen investieren. Anders ausgedrückt: Ein Anleihefonds kann als ein Korb von Dutzenden oder Hunderten von zugrunde liegenden Anleihen (Beteiligungen) innerhalb eines Anleiheportfolios angesehen werden. Die meisten Rentenfonds setzen sich aus einer bestimmten Art von Anleihen zusammen, wie zum Beispiel Unternehmensanleihen oder Staatsanleihen, und sind weiter definiert durch die Laufzeit bis zur Fälligkeit, wie kurzfristig (weniger als 3 Jahre), mittelfristig (3 bis 10 Jahre) und lang. -term (10 Jahre oder mehr).

Differenz zwischen Preis, Zinssätzen und Nettoinventarwert

Einzelne Anleihen werden typischerweise bis zur Fälligkeit vom Anleiheinvestoren gehalten. Der Anleger erhält Zinsen (festverzinsliche Wertpapiere) für einen bestimmten Zeitraum, z. B. 3 Monate, 1 Jahr, 5 Jahre, 10 Jahre oder 20 Jahre oder mehr. Der Preis der Anleihe kann schwanken, während der Anleger die Anleihe hält, aber der Anleger kann zum Zeitpunkt der Fälligkeit 100% seiner ursprünglichen Investition (des Kapitals) erhalten.

Daher gibt es keinen "Verlust" des Kapitals, solange der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält (und das emittierende Unternehmen nicht aufgrund extremer Umstände, wie z. B. Insolvenz, ausfällt).

Dies ist nicht das Gleiche wie die Funktionsweise von Anleihefonds. Bei Anleihen-Investmentfonds partizipiert der Anleger indirekt an den Zinsen, die von den zugrunde liegenden Anleihepapieren im Investmentfonds gezahlt werden.

Investmentfonds werden jedoch nicht anhand eines Preises, sondern eines Nettoinventarwerts (NAV) der zugrunde liegenden Bestände im Portfolio bewertet. Wenn die Anleihekurse fallen, kann der Rentenfondsanleger einen Teil seiner Hauptinvestition verlieren (der Nettoinventarwert des Fonds kann fallen).

Daher unterliegen Rentenfonds einem höheren Marktrisiko als Anleihen, da der Rentenfondsanleger vollständig der Möglichkeit fallender Kurse ausgesetzt ist, während der Anleiheinvestor seine Anleihe bis zur Fälligkeit halten kann, Zinsen erhält und ihr volles Guthaben bei Fälligkeit zurückerhält. unter der Annahme, dass das emittierende Unternehmen nicht ausfällt. Gleich- und gegenläufig kann der Rentenfondsanleger an steigenden Kursen partizipieren, während der einzelne Rentenanleger nicht mehr als die Haupteigenschaft erhält (es sei denn, er verkauft seine Anleihe vor der Fälligkeit zu einem höheren Preis als er gekauft hat).

Wann man Anleihen kauft, wann man Anleihefonds kauft

Wie immer sollten die meisten Anleger ein Market Timing vermeiden. Auf der anderen Seite kann ein Anleger kalkulatorische Risiken bei seinen festverzinslichen Portfoliopositionen eingehen, indem er die Zinssätze beobachtet. Dies liegt daran, dass sich die Anleihenkurse in die entgegengesetzte Richtung bewegen wie die Zinssätze. In den letzten 30 Jahren (die 1980er Jahre bis 2012, als dieser Artikel geschrieben wurde) sanken die Zinssätze im Allgemeinen, was ein positives Umfeld für Anleihefonds ergab, da der Investmentfondsanleger an Preiserhöhungen teilnehmen konnte.

Das "einfache Geld" für Anleihefondsanleger endet wahrscheinlich, wenn die Zinsen den Trend nach oben beginnen (und die Kurse ihren Trend nach unten beginnen).

Daher kann ein Anleger, wenn erwartet wird, dass die Zinsen steigen werden, erwägen, einzelne Anleihen in sein Portfolio aufzunehmen. Dies wird das Prinzip stabil halten, während sie die erhaltenen Zinsen genießen. Anleger können auch einen Bond-Laddering-Ansatz in Erwägung ziehen, bei dem Anleihen mit verschiedenen Laufzeiten gekauft werden, wenn die Zinsen steigen.

Wenn die Zinsen voraussichtlich sinken (und damit die Anleihekurse steigen), sind Anleihefonds die bessere Wahl. Einige Fixed-Income-Investoren kombinieren ebenfalls Anleihe-Investmentfonds mit einzelnen Anleihen innerhalb ihres Gesamtportfolios. Dies wirkt wie eine Absicherung oder eine Diversifizierungsstrategie, um sich gegen mehrere wirtschaftliche Ergebnisse zu schützen.

Vorsicht bei Anlegern bei Anleihen und Anleihenfonds

Ein gängiges Missverständnis hinsichtlich Anleihen und Investmentfonds ist, dass sie "sichere" Anlagen sind. Safe ist ein relativer Begriff. Das primäre Risiko bei Anleihen ist das Potenzial für den Ausfall des emittierenden Unternehmens. Anleger können von Ratingagenturen wie Standard & Poor's Hilfe erhalten, indem sie ihre Ratings überprüfen (AAA ist höchste Bewertung, D ist die niedrigste Bewertung), aber Kreditratings sind keine vollständigen und klaren Einblicke in die finanzielle Solidität des emittierenden Unternehmens. Anleiheinvestoren sollten darauf achten, in verschiedene Branchen zu diversifizieren und vorsichtig zu sein, wenn sie Anleihen mit niedrigen Bonitätsratings (Junk Bonds) kaufen.

Rentenfonds können auch Kapital verlieren und können mehr Marktrisiken tragen als einzelne Anleihen, insbesondere in einem wirtschaftlichen Umfeld, in dem die Zinssätze steigen (und die Preise fallen daher).

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