Geschäftszyklus: Definition, 4 Stufen, Beispiele

Definition: Der Konjunkturzyklus ist der natürliche Anstieg und Rückgang des Wirtschaftswachstums, der im Laufe der Zeit auftritt. Der Zyklus ist ein nützliches Werkzeug für die Analyse der Wirtschaft. Es kann Ihnen auch helfen, bessere finanzielle Entscheidungen zu treffen.

Stufen

Jeder Konjunkturzyklus hat vier Phasen. Sie sind Expansion, Peak, Kontraktion und Trog. Sie treten nicht in regelmäßigen Abständen auf. Aber sie haben erkennbare Indikatoren.

Expansion liegt zwischen dem Tal und dem Peak.

Dann wächst die Wirtschaft. Das Bruttoinlandsprodukt, das die Wirtschaftsleistung misst, nimmt zu. Die BIP-Wachstumsrate liegt im gesunden Bereich von 2-3 Prozent. Die Arbeitslosigkeit erreicht ihre natürliche Rate von 4,5 bis 5,0 Prozent. Die Inflation liegt nahe ihrem Ziel von 2 Prozent. Die Börse befindet sich in einem Bullenmarkt. Eine gut geführte Wirtschaft kann jahrelang in der Expansionsphase bleiben. Das nennt man eine Goldilocks-Ökonomie.

Die Expansionsphase nähert sich ihrem Ende, wenn die Wirtschaft überhitzt. Das ist, wenn die BIP-Wachstumsrate größer als 3 Prozent ist. Die Inflation ist größer als 2 Prozent und kann zweistellig sein. Die Anleger befinden sich in einem Zustand "irrationaler Überschwenglichkeit". Das ist, wenn sie Asset Bubbles erstellen.

Der Peak ist die zweite Phase. Es ist der Monat, in dem die Expansion in die Kontraktionsphase übergeht.

Die dritte Phase ist Kontraktion. Es beginnt am Gipfel und endet am Trog. Das Wirtschaftswachstum schwächt sich ab. Das BIP-Wachstum liegt unter 2 Prozent.

Wenn es negativ wird, nennen das die Ökonomen eine Rezession. Massenentlassungen machen Schlagzeilen. Die Arbeitslosenquote beginnt zu steigen. Das passiert erst gegen Ende der Kontraktionsphase, weil es ein nachlaufender Indikator ist. Unternehmen warten darauf, neue Mitarbeiter einzustellen, bis sie sicher sind, dass die Rezession vorbei ist.

Aktien treten in einen Bärenmarkt ein, wenn die Anleger verkaufen.

Der -Trog ist die vierte Phase. Das ist der Monat, in dem die Wirtschaft von der Kontraktionsphase in die Expansionsphase übergeht. Es ist, wenn die Wirtschaft den Boden erreicht. (Quelle: "Das National Business Cycle Dating-Verfahren: Häufig gestellte Fragen", Nationales Büro für Wirtschaftsforschung.)

Die vier Phasen des Konjunkturzyklus können so schwerwiegend sein, dass sie auch als Boom- und Bust-Zyklus bezeichnet werden.

Wer misst den Geschäftszyklus?

Das Nationale Büro für Wirtschaftsforschung bestimmt Konjunkturphasen mit vierteljährlichen BIP-Wachstumsraten. Es verwendet auch monatliche Wirtschaftsindikatoren wie Beschäftigung, reales persönliches Einkommen, industrielle Produktion und Einzelhandelsumsätze. Es braucht Zeit, um diese Daten zu analysieren, daher teilt Ihnen das NBER die Phase erst nach dem Start mit. Aber Sie können sich die Indikatoren selbst ansehen, um festzustellen, in welcher Phase des Konjunkturzyklus wir uns gerade befinden.

Wer verwaltet den Geschäftszyklus?

Die Regierung steuert den Konjunkturzyklus. Der Gesetzgeber nutzt die Fiskalpolitik, um die Wirtschaft zu beeinflussen. Sie setzen eine expansive Fiskalpolitik ein, wenn sie eine Rezession beenden wollen. Sie sollten eine kontraktive Finanzpolitik einsetzen, um die Wirtschaft vor Überhitzung zu bewahren. Aber das passiert selten.

Das liegt daran, dass sie abgewählt werden, wenn sie Steuern erhöhen oder populäre Programme kürzen.

Die Zentralbank des Landes nutzt die Geldpolitik. Es senkt die Zinssätze, um eine Kontraktion oder ein Tief zu beenden. Das nennt man expansive Geldpolitik. Die Zentralbank erhöht die Zinsen, um eine Expansion zu bewältigen, damit sie nicht ihren Höhepunkt erreicht. Das ist kontraktive Geldpolitik.

Ziel der Wirtschaftspolitik ist es, die Wirtschaft nachhaltig wachsen zu lassen. Es sollte stark genug sein, um Arbeitsplätze für alle zu schaffen, die einen wollen, aber langsam genug, um Inflation zu vermeiden.

Drei Faktoren beeinflussen jede Phase des Konjunkturzyklus. Das sind die Kräfte von Angebot und Nachfrage, die Verfügbarkeit von Kapital und das Vertrauen der Verbraucher. Am kritischsten ist das Vertrauen in die Zukunft. Die Wirtschaft wächst, wenn es Vertrauen in die Zukunft und in die Politik gibt.

Es tut das Gegenteil, wenn das Vertrauen fällt. Sehen Sie, wie das in den einzelnen Konjunkturzyklen seit 1929 funktioniert hat.

Beispiel

Die Rezession 2008 war so unangenehm, weil die Wirtschaft im ersten Quartal 2008 sofort um 2,7 Prozent schrumpfte. Als sie im zweiten Quartal um 2 Prozent zulegte, jeder dachte, der Abschwung sei vorbei. Im dritten Quartal schrumpfte er jedoch um weitere 1,9 Prozent, bevor im vierten Quartal satte 8,2 Prozent einbrach. Die Wirtschaft wurde im ersten Quartal 2009 noch einmal hart getroffen, als sie um brutale 5,4 Prozent schrumpfte. Die Arbeitslosenquote stieg von 5,0 Prozent im Januar auf 7,3 Prozent im Dezember. Siehe BIP-Statistiken für 2008.

Der Tiefpunkt fand im zweiten Quartal 2009 statt, so das NBER. Das BIP schrumpfte um 0,5 Prozent. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 9,5 Prozent.

Die Expansionsphase begann im dritten Quartal 2009, als das BIP um 1,3 Prozent anstieg. Das war dank der Konjunkturprogramme des American Recovery and Reinvestment Act. Die Arbeitslosenquote verschlechterte sich weiter und erreichte im Oktober 10,0 Prozent. Vier Jahre nach Beginn der Expansionsphase lag die Arbeitslosenquote immer noch über 7 Prozent. Das ist so, weil die Kontraktionsphase so hart war.

Der Spitzenwert, der der Rezession von 2008 vorausging, war im dritten Quartal 2007 zu verzeichnen. Das BIP-Wachstum betrug 2,7 Prozent. Weitere Beispiele finden Sie unter Geschichte der Rezessionen.