Warren Buffetts 20-Ticket-Lochkarte

Es ist kein Geheimnis, dass der milliardenschwere Investor Warren Buffett eine der besten Erfolgsbilanzen in der Geschichte hat. Von der Gründung einer Handvoll von Investment-Partnerschaften, die frühe Versionen eines modernen Hybrid-Hedgefonds und Private-Equity-Fonds waren, bis hin zur Errichtung einer alten Textilfabrik zu einer der weltweit größten Holdinggesellschaften, haben Buffett und sein Geschäftspartner, Vice Chairman Charlie Munger, oft sprachen darüber, wie sie das meiste Geld in einer Handvoll wirklich großartiger Geschäfte gemacht haben.

Sie strebten keine Diversifizierung zwecks Diversifizierung an, obwohl sie immer versuchten, ihre Einkommensquellen zu diversifizieren. Vielmehr übten sie außerordentlich viel Geduld aus und saßen manchmal über längere Zeiträume in großen Portemonnaies in ihren Portfolios, bis ihnen etwas Intelligentes zum Kauf angeboten wurde. Die besten dieser Anlagen, wie zum Beispiel ihre Beteiligung an der Coca-Cola Company oder Wells Fargo & Company, sind seit Jahrzehnten in der Bilanz und nutzen die Vorteile der Aufzinsung und der latenten Steuern.

Auf die Frage nach ihrer Anlagestrategie hat Buffett oft eine Handvoll wichtiger Ratschläge, die er teilt. Dazu gehören:

• Bestehen Sie auf einer Sicherheitsspanne zwischen dem Kaufpreis, den Sie für ein Unternehmen zahlen, und dem inneren Wert dessen, was dieses Geschäft einem langfristigen privaten Käufer wert wäre, gemessen am Barwert des abgezinsten Produkts. Zahlungsströme. Das bedeutet, dass man Dinge wie Wert-Traps oder Dividenden-Traps vermeidet. Berechnen Sie im Zweifelsfall Ihren Anteil an den Durchsatzerträgen eines Unternehmens.

• Vermeiden Sie große Hebel, um Aktien zu kaufen oder an den Kapitalmärkten zu spekulieren. Wenn Sie schlau sind, brauchen Sie es nicht und wenn Sie dumm sind, kann es Sie verletzen.
• Kaufen Sie nur Dinge, die Sie verstehen. (Legendärer Investor Peter Lynch hat es als "investieren Sie in das, was Sie wissen".) Tauchen Sie ein in die Form 10-K und Jahresbericht.
• "KISS" oder "Halten Sie es einfach, dumm". Dieser war so wichtig, ich habe einen ganzen Artikel geschrieben, in dem erklärt wurde, warum man sich in seinem eigenen Leben daran halten und sein Portfolio verwalten sollte.
• Achten Sie auf Anzeichen dafür, dass Sie es mit einem aktionärsfreundlichen Management zu tun haben.
• Konzentrieren Sie sich auf die langfristige Perspektive. Warren Buffett sagt, dass Sie völlig in Ordnung sein sollten, wenn die Börse für Jahre geschlossen, nachdem Sie durch den Kauf ihrer Aktien Eigentum an einem Unternehmen erworben haben, sich auf den Nettoeinkommen für gemeinsame und die Dividenden konzentrieren, die Sie als Eigentümer erhalten, auch wenn dies bedeutete Sie konnten während dieser Zeit nicht mehr kaufen oder verkaufen. (Persönlich denke ich, dass Sie, wenn Sie eine Aktie kaufen, nur bereit sein sollten, sie zu besitzen, wenn Sie mindestens fünf Jahre lang in Ihren Büchern damit zufrieden sind.Es gibt einen Grund, warum ich das sage und es hat mit den akademischen Beweisen zu tun, wie die Volatilität beginnt, sich über Zeiträume zu mildern, wenn man mit einem gut konstruierten Portfolio handelt. Niemand weiß, was der Börsenkurs einer Aktie in einem Jahr sein wird, geschweige denn der Aktienmarkt. Im Laufe der Zeit neigen Aktien jedoch im Allgemeinen dazu, die zugrunde liegende Veränderung des Vermögens der von ihnen vertretenen Unternehmen widerzuspiegeln. Je länger Sie halten, desto größer ist die Macht der zugrundeliegenden Ökonomie, wie die Schwerkraft, die sich als eine Kraft auslebt, die nicht unbegrenzt geleugnet werden kann. <

Abgesehen davon gibt es etwas, das Warren Buffett auch wiederholt, das nicht viel bekommt. Berichterstattung in der Presse, obwohl es außerordentlich tiefgreifend ist. Mindestens seit den 1990er Jahren, als er College-Studenten besucht und Ratschläge gegeben hat, wie man reich werden kann, hat Buffett oft gesagt: "Ich könnte dein ultimatives finanzielles Wohlergehen verbessern, indem ich dir ein Ticket mit nur zwanzig Slots gebe, so dass du zwanzig Schläge hast - Sie repräsentieren all die Investitionen, die Sie in Ihrem Leben tätigen müssen, und wenn Sie einmal die Karte durchgestochen haben, können Sie überhaupt keine Investitionen mehr tätigen. Unter diesen Regeln würden Sie wirklich genau überlegen, was Sie getan haben, und Sie wären gezwungen, das zu überdenken, worüber Sie wirklich nachgedacht hatten. Sie würden es also viel besser machen. "

Warum? Zu oft werfen Investoren Geld herum wie Samenkörner und sagen zu sich selbst: "Ich werfe hier ein wenig und wenig hin, um zu sehen, was passiert." Stattdessen plädiert Buffett für eine Politik, den besten und reichsten Boden zu finden, eine beträchtliche Menge an Samen zu pflanzen und zu schützen.

Diese Richtlinie klingt vielleicht einfach und ist es auch. Es kann auch das Leben verändern. Lou Simpson, einer der besten Investoren der Welt und Leiter des Aktienportfolios von GEICO, sagte einmal, dass diese besondere Buffett-Strategie ihm enorm geholfen habe, den Markt über mehrere Jahrzehnte zu vernichten.