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Warren Buffett - oder das Orakel von Omaha - wird weithin als einer der großen Investoren aller Zeiten betrachtet, da er unheimliche Möglichkeiten hat, Aktien auszuwählen. Während Buffett sein Vermögen damit verdient, in bekannte US-Marken wie Coca-Cola und Gillette zu investieren, können die Prinzipien, die er einsetzt, auf jedem Markt der Welt angewendet werden, um die besten Chancen langfristig zu identifizieren. Viele dieser Prinzipien wurden von anderen Experten wie seinem Mentor Benjamin Graham getestet.
Wenn es um die Bewertung eines gesamten Aktienmarktes geht, vergleicht Buffet die Gesamtkapitalisierung eines Aktienmarktes mit dem Bruttosozialprodukt, um festzustellen, ob es historisch unterbewertet oder überbewertet ist. Buffett glaubt, dass eine Quote von 70% bis 80% eine Kaufgelegenheit für Aktien ergibt, während eine Quote von annähernd 200% auf eine mögliche Korrektur in den kommenden Quartalen hindeutet, da der Markt wahrscheinlich überbewertet ist.
In diesem Artikel werden wir uns ansehen, wie wir diese Daten finden und den Aktienmarkt eines Landes anhand der von Warren Buffett bevorzugten Methode analysieren können.
Finden der Daten
Die Weltbank stellt eine Fülle von Daten für alle Länder der Welt zur Verfügung, einschließlich Daten über die Bruttosozialprodukt- und Aktienmarktkapitalisierung, die verwendet werden können, um die Marktobergrenze für das BSP-Verhältnis zu erreichen. In der Tat stellt die Organisation sogar das Verhältnis selbst als separaten Indikator für viele verschiedene Länder auf der ganzen Welt zur Verfügung, so dass internationale Investoren schnell die Informationen finden können, die sie zum Vergleich benötigen.
Der Indikator kann hier gefunden werden:
// data. Weltbank. Org / Indikator / CM. MKT. LCAP. GD. ZS
Internationale Investoren sollten bei der Datenverwendung die Datenpunkte oder Diagramme grafisch darstellen, um Bewegungen über die Zeit darzustellen. Der einfache Grund ist, dass keine Länder identisch sind und Investoren einen Kontext benötigen, um die Bedeutung dieser Bewegungen zu entschlüsseln.
Zum Beispiel hatte die USA immer eine hohe Quote von annähernd 100%, aber es wäre unklug gewesen, US-Aktien in den letzten Jahren trotz dieser scheinbar bärischen Tendenzen zu vermeiden.
Anlagestrategien
Es gibt viele verschiedene Strategien, die internationale Investoren mit einer Marktkapitalisierung für die Bruttoinlandsproduktdaten nutzen können. Auf der konservativen Seite könnten viele Anleger den Indikator verwenden, um Ansatzpunkte für eine wertorientierte Aktienanalyse zu identifizieren. Auf der riskanteren Seite könnten einige Anleger daran interessiert sein, Long-Short-Strategien zu verfolgen, bei denen sie einen überteuerten Markt verkaufen und unterbewertete Märkte kaufen, in der Hoffnung auf Korrekturen, was als eine Schiedsstrategie bekannt ist.
Bei der Verwendung des Verhältnisses sollten Anleger einige Dinge beachten:
- Basisfaktoren - Es gibt viele zugrunde liegende Dynamiken, die bei der Arbeit einen unterbewerteten oder überbewerteten Markt verursachen können.Zum Beispiel sind die australischen Wertpapiere in den Jahren 2013-2015 viel billiger geworden, aber die Ursache ist eine mangelnde Nachfrage nach natürlichen Ressourcen aus China, was zu einem langsameren Wachstum und niedrigeren Bewertungen geführt hat.
- Ungleiche Bewertungen - Ein Markt kann insgesamt als unterbewertet betrachtet werden, aber es ist durchaus möglich, dass ein bestimmter Sektor überbewertet ist. Die Umkehrung kann auch zutreffen, wenn ein überbewerteter Markt unterbewertete Segmente unterbringen kann. Anleger sollten sich dieser Dynamik bewusst sein, wenn sie in bestimmte Sektoren investieren.
- Chronische Bewertungen - Ein Markt kann aus verschiedenen Gründen im Vergleich zu anderen Märkten auf der Welt chronisch unterbewertet sein. Beispielsweise können bestimmte Schwellenländer mit hohen politischen Risiken über lange Zeiträume hinweg erheblich unterbewertet sein, was nicht zwangsläufig bedeutet, dass sie jemals einen fairen Wert erreichen werden.
Das Wichtigste, an das man sich bei internationalen Investoren erinnert, ist die Verwendung des Verhältnisses als Ausgangspunkt für weitere Forschung und nicht als End-für-alle-sein. Es gibt viele verschiedene Faktoren, die bei der Identifizierung einer Investitionsmöglichkeit eine Rolle spielen, und das Herkunftsland ist nur ein einziger Faktor. Anleger sollten auch die Anlagevorteile der Aktien innerhalb des Landes im Hinblick auf ihre Bewertung und Wachstumsaussichten sowie potenziell nicht-länderspezifische Faktoren wie Rohstoffpreise berücksichtigen.
Key Takeaway Points
- Warren Buffett ist dafür bekannt, dass er die Marktkapitalisierung zur Berechnung des Bruttosozialprodukts verwendet, um festzustellen, ob Aktien insgesamt über- oder unterbewertet sind.
- Internationale Investoren können dieselben Daten für alle Länder finden, indem sie von der Weltbank und anderen internationalen Organisationen bereitgestellte Tools verwenden.
- Bei der Verwendung des Verhältnisses sollten Anleger darauf achten, dass sie nur als Ausgangspunkt für die Umsetzung verschiedener Strategien verwendet werden, einschließlich Long-Short-Strategien.
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