Vorhut Gesamt Bond Market Index Fonds: BND und VBMFX

Manchmal können die Namen von Investmentfonds und ETFs irreführend sein, und mit Vanguards "Total Bond Market" -Fonds ist das genau der Fall. Während der Vanguard Total World Stock-ETF (VT) in der Tat ein volles Engagement in der gesamten Bandbreite globaler Aktien bietet - in allen Regionen und Marktkapitalisierungsberei- chen - ist der Vanguard Total Bond Market ETF (BND) seine Investmentfonds Äquivalente, Vanguard Gesamt Bond Market Index Fund (VBMFX) und Vanguard Gesamt Bond Market Index Fund Admiral Aktien (VBTLX) , nur einen Bruchteil des Rentenmarktes abdecken ..

Der Grund dafür, dass diese Fonds nicht die gesamte Bandbreite des Anleihemarktes erfassen, besteht darin, dass sie an den Barclays Aggregate Bond Index indexiert sind. Dieser Index deckt nur den inländischen Investment Grade-Teil des Marktes ab, einschließlich US-amerikanischer Staatsanleihen, hypothekenbesicherter Wertpapiere der Agency und Unternehmensanleihen. Gleichzeitig ist die Liste der Marktsegmente, die der Index nicht umfasst, wesentlich länger. Auf der nationalen Seite bietet der Fonds kein Engagement in Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), Kommunalanleihen, Hochzinsanleihen oder vorrangigen Krediten. Der Fonds hält auch kein Engagement in internationalen Anleihen, weder in den entwickelten noch in den Schwellenländern.

Dies ist nicht unbedingt ein Problem, da viele Anleger die geringeren Risiken im Zusammenhang mit dem Halten von inländischen Investment-Grade-Anleihen wünschen. Anleger in diesen Vanguard-Anleihemarktfonds müssen jedoch auch verstehen, dass sie hinsichtlich geografischer Gegebenheiten und Risikofaktoren nicht vollständig diversifiziert sind und dass sie in Wirklichkeit nur einen Bruchteil dessen besitzen, was wirklich als "Gesamtanleihemarkt" gelten sollte. "

Ein Grund dafür ist, dass die im Barclays Aggregated Index gehaltenen Arten von Wertpapieren tendenziell überdurchschnittlich empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren. Dies bedeutet, dass wenn die Anleiherenditen steigen (und die Preise fallen), auch der Wert dieser Fonds - eine wichtige Überlegung, wenn das Potenzial für zukünftige Zinserhöhungen der US-Notenbank in den kommenden Jahren in der Tat den Anleihemarkt schwächen wird , wie viele Experten vorhersagen.

Die Konzentration in zinsempfindlichen Wertpapieren bedeutet auch, dass BND, VBMFX und VBTLX ein Engagement in Bereichen des Marktes aufweisen, die am stärksten von "Kreditrisiken" betroffen sind - Hochzinsanleihen und vorrangige Darlehen. Manchmal kann dies positiv sein - und es ist sicherlich in Zeiten, in denen Ereignisse die Anleger dazu veranlassen, risikoscheu zu werden und die relative Sicherheit von Anlagen mit geringerem Risiko zu suchen. Gleichzeitig bedeutet dies jedoch, dass die Anleger nicht teilnehmen werden, wenn sich das Wirtschaftswachstum, steigende Aktienkurse und eine positive Stimmung verbessern. Dies führt dazu, dass die kreditsensiblen Segmente besser abschneiden als Investment-Grade-Anleihen - wie 2013.

Außerdem sind viele der nicht in den Fonds enthaltenen Segmente solche, die tendenziell im Laufe der Zeit ein höheres Gesamtrenditepotenzial bieten. Dies bedeutet, dass diejenigen, die nur einen Rentenmarkt-Gesamtindexfonds besitzen, sich eine gewisse Wertentwicklung leisten können - ein Thema, das jüngere Anleger besonders beschäftigt.

Das Entscheidende dabei ist nicht, dass die Vanguard Total Bond Market Index-Fonds eine schlechte Option sind. Ganz im Gegenteil: Sie sind ein günstiger und risikoarmer Weg für Anleger, Anleihen in ihr Portfolio aufzunehmen. Zur gleichen Zeit aber lass dich nicht vom "Total" im Namen täuschen. Um das Engagement am gesamten Anleihemarkt wahr werden zu lassen, müssen Sie diesen Fonds mit anderen Produkten ergänzen, um Ihr Portfolio abzurunden.

Im Laufe der Zeit wird dieser Bedarf wahrscheinlich aufgrund der zunehmenden Größe des Senior-Darlehens und der internationalen Unternehmensanleihen steigen. Beachten Sie diese Punkte, wenn Sie diese Vanguard-Fonds als ersten Schritt zum Hinzufügen von Anleihen in Ihr Portfolio betrachten.

Haftungsausschluss : Die Informationen auf dieser Website werden nur zu Diskussionszwecken zur Verfügung gestellt und sollten nicht als Anlageberatung ausgelegt werden. Unter keinen Umständen sind diese Informationen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Konsultieren Sie immer einen Anlageberater und Steuerfachmann, bevor Sie investieren.