Sind Long-Term-Bond-Fonds für Sie geeignet?

Wie würden Sie gerne einen Rentenfonds besitzen, der in einem einzigen Jahr eine Rendite von 55,9% erzielt hat? Das war es, was der Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV) im Jahr 2011 tat - ein Jahr, das einen deutlichen Rückgang der US-Treasury-Renditen mit sich brachte. Mit Sicherheit gute Ergebnisse - aber Anleger müssen sich bewusst sein, dass langfristige Rentenfonds auch erhebliche Risiken bergen.

Langfristige Rentenfonds: Hohes Risiko, hohe Rendite

Aus den Renditenzahlen oben ist klar ersichtlich, dass langfristige Rentenfonds manchmal die Art von Gewinnen bieten können, die mit risikoreicheren Anlageklassen verbunden sind, wie z. Cap-Aktien.

Der Grund dafür ist, dass bei fallenden Anleiherenditen längerfristige Emissionen im Allgemeinen die beste Performance bieten. Infolgedessen war 2011 das perfekte Umfeld für diese Fonds: Im Jahresverlauf fiel die Rendite der 10-jährigen Schuldverschreibung von 3,31% auf 1, 87%. (Denken Sie daran, dass sich Preise und Erträge in entgegengesetzte Richtungen bewegen.)

Langfristige Rentenfonds können daher ein ausgezeichnetes Handelsvehikel sein, aber nicht notwendigerweise die beste Investition. Dies gilt insbesondere für Anleiheinvestoren, die normalerweise versuchen, Erträge zu erzielen und die Volatilität zu minimieren. Leider haben diese Fonds eine hohe Volatilität.

Nehmen Sie den einwöchigen Zeitraum vom 7. März bis zum 14. März 2012. Während dieser Zeit verkauften die Anleger US-Staatsanleihen mit rücksichtsloser Hingabe als Antwort auf die zunehmenden Anzeichen für ein besseres Wirtschaftswachstum. In diesem kurzen Intervall kehrte der oben erwähnte Fonds EDV mit -7 zurück. 18%. Die meisten Anleiheinvestoren würden eine solche Rendite als schlechtes Jahr betrachten, aber dieser Zusammenbruch dauerte nur eine Woche.

Seien Sie sich der Abwärtsrisiken bewusst, wenn Sie eine Anlage in einen langfristigen Rentenfonds erwägen.

Beachten Sie auch, dass die Risiko-Rendite-Merkmale eines langfristigen Rentenfonds von den zugrunde liegenden Beständen beeinflusst werden. Ein langfristiger Fonds, der in Anlageklassen mit höherem Kreditrisiko investiert, wie z. B. Unternehmensanleihen mit niedrigerem Rating und Hochzinsanleihen (auch als Junk Bonds bezeichnet), kann ein höheres Risiko aufweisen als ein Fonds, der sich auf risikoärmere Marktsegmente konzentriert. AAA-Anleihen und vor allem kurzfristige Treasuries.

Die Auswirkungen des erweiterten Zinszyklus für langfristige Rentenfonds

Anleger, die diese Fonds in Erwägung ziehen, müssen über den breiteren Zinszyklus nachdenken. Die Renditen der US-Staatsanleihen befinden sich seit 1982 in einem Abwärtstrend, und nach der großen Rezession, die Ende 2007 begann, wurden sie durch die Zinspolitik der US-Notenbank sehr niedrig gehalten, was die Politik zur Beschleunigung der Konjunkturbelebung einleitete. ..

Jedes Anzeichen dafür, dass das Wirtschaftswachstum auf eine normale Grundlage zurückkehrt und / oder dass die Fed sich darauf vorbereitet, die Zinssätze anzuheben, wird wahrscheinlich dazu führen, dass die Treasury-Renditen steigen werden.Abgesehen davon ist es schwierig und vielleicht unmöglich, vernünftige Vorhersagen darüber zu machen, wann sich der Zinszyklus drehen wird - wie wir im zweiten Quartal 2013 gesehen haben, als das Niedrigzinsumfeld zu enden schien, dies aber nicht tat.

Dies zeigt jedoch nur, dass diese Fonds - von denen viele aufgrund des langen Bullenmarktes bei Anleihen nach der Großen Rezession starke Performancezahlen in der Vergangenheit aufweisen - sich als fragwürdige langfristige Investition an dieser Stelle im Interesse der Anleger erweisen könnten. Zinszyklus, zumal der Versuch, Anleiheverkäufe zeitlich vor einer Zinserhöhung auszurichten, eher Glückssache als alles andere sein kann.

Weitere Informationen : Wie schneidet die Wertentwicklung von kurz-, mittel- und langfristigen Rentenfonds im Zeitverlauf ab?

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