Verstehen der Auswirkungen von Bärenmärkten auf Anlagen

Letztes Jahr schrieb ich einen Artikel mit dem Titel Bärenmarkt verstehen , der die technische Definition eines Bärenmarktes erklären sollte, welche Ursachen sie haben und wie sie das Anlegerverhalten beeinflussen. Der erste Satz lautete: "Wenn Sie erst in den letzten Jahren begonnen haben zu investieren, wissen Sie nicht, was ein Bärenmarkt ist." Leider ist das nicht mehr der Fall. In den Jahren seither hat die Wall Street mehrmals geschwankt, ist gestolpert, hat an Geschwindigkeit zugenommen, ist auf die Seite gefallen und hat sich in den Kreisen bewegt, einschließlich eines fast katastrophalen Rückgangs in den Jahren 2008-2009 aus dem Platzen der Immobilienblase, als Aktien 2 / 3rds sahen. ihr notierter Marktwert löschte innerhalb kurzer Zeit aus.

Jetzt, 2016, sind die Märkte auf der ganzen Welt wieder besorgt, das Vereinigte Königreich hat offiziell einen Bärenmarkt betreten, die Vereinigten Staaten scheinen von einem Risiko bedroht zu sein und professionelle und durchschnittliche Anleger gleichermaßen Ich habe keine Ahnung, wohin der Markt geht, aber jeder scheint eine Meinung zu haben. Es scheint ein guter Moment zu sein, das Konzept noch einmal zu überdenken.

Definition des Bärenmarktes: Was ist ein Bärenmarkt und was verursacht er?

Per Definition ist ein Bärenmarkt, wenn der Aktienmarkt für einen längeren Zeitraum fällt, gewöhnlich um 20 Prozent oder mehr. Ein Bärenmarkt ist das Gegenteil eines Bullenmarktes. Dieser starke Rückgang der Aktienkurse kann aus einer Reihe von Gründen eintreten, wie beispielsweise Panikmache von Wirtschaftsnachrichten wie einem Rückgang der Unternehmensgewinne, einer Korrektur der Überbewertung einer früheren Blase, einer durch strukturelle Schwächen verursachten Liquiditätskrise (z. B. der Beinahe-Konkurs). von AIG und Lehman Brothers während der Kreditkrise ein echtes Risiko des Ausfalls von Gegenparteien, was eine Implosion der Daisy Chain im gesamten Finanzsektor auslöst, oder nichts anderes als die kurzfristigen, merkwürdigen Launen der Massenpsychologie.

Eines der besten Beispiele eines anhaltenden Bärenmarktes ist der schmerzhafte in den 70er Jahren, als die Aktien seit gut einem Jahrzehnt seit dem Kollaps in den Jahren 1973-1974 seitwärts tendierten, bis sie zu Bewertungen kamen. das machte sie attraktiver als sie in Generationen gewesen waren. Erfahrungen wie diese sind im Allgemeinen das, was Anleger abschrecken würden, weg von der Investition; Sie wissen nie, wann sie sich materialisieren werden und müssen die psychologische und finanzielle Stärke haben, mit ihnen umzugehen.

Ironischerweise kann diese Angst den Bärenmarkt manchmal am Leben erhalten.

Wie beeinflusst ein Bärenmarkt meine Anlagen?

Im Allgemeinen wird ein Bärenmarkt dazu führen, dass die Wertpapiere, die Sie bereits besitzen, möglicherweise erheblich fallen. Der Wertverlust kann plötzlich eintreten oder sich im Laufe der Zeit verlängern, aber das Endergebnis ist das gleiche: Der angegebene Wert Ihres Bestandes ist niedriger.Dies führt zu zwei grundlegenden Prinzipien:

1.) Ein Bärenmarkt ist nur dann schlecht, wenn Sie beabsichtigen, Ihre Aktie zu verkaufen oder Ihr Geld sofort zu benötigen.

2.) Fallende Aktienkurse und gedrückte Märkte sind der Freund des langfristigen Value Investors.

Mit anderen Worten: Wenn Sie in die Absicht investieren, Ihre Investitionen über Jahrzehnte zu halten, ist ein Bärenmarkt eine großartige Gelegenheit zu kaufen. Es erstaunt mich immer, dass die "Experten" den Verkauf befürworten, nachdem der Markt gefallen ist. Die Zeit zum Verkauf war, bevor Ihre Aktien Wert verloren. Wenn sie alles über Ihr Geld wissen, warum sie Sie nicht gewarnt haben, kam der Absturz überhaupt erst?

In der Tat beschleunigen Bärenmärkte tatsächlich die Anlegerrenditen über längere Zeiträume hinweg, obwohl dies kontraintuitiv erscheint. Ich erklärte einige der Berechnungen, die auf Whartons Recherchen beruhten, in einem persönlichen Blogeintrag, den ich über Investitionen in Aktien der Ölkonzerne verfasste.

Auf einem diversifizierten Aktienkorb fungieren reinvestierte Dividenden im Wesentlichen als "Rückkehrbeschleuniger", um eine Phrase auszuleihen. Diese belasten die Kostenbasis des gesamten Portfolios, so dass der notierte Marktwert in geringerem Maße steigen muss, um die Gewinnschwelle zu erreichen, die über die ursprünglichen Investitionskosten hinausgeht. Ein extremes Beispiel ist die Große Depression. Wenn Sie sich die Aktienkurse als Ganzes ansehen, glauben Sie vielleicht, dass es 25 Jahre gedauert hat, bis der Aktienmarkt wieder auf sein voriges Niveau zurückgekehrt ist. Für einen tatsächlichen einzelnen Investor, der in der Lage war, seine oder ihre Aktien zu halten, die Dividenden durch den Mahlstrom zurück zu pflügen und fest zu sitzen, kam es in ein paar kurzen Jahren zum Breakeven.

Was mache ich mit meinem Geld in einem Bärenmarkt?

Das erste, was Sie tun müssen, ist in einem Bärenmarkt nach Unternehmen und Fonds zu suchen, die zehn oder zwanzig Jahre später in Ordnung sein werden.

Es gibt nicht viele von ihnen. Als ich diesen Artikel vor etwa 15 Jahren verfasste, erwähnte ich Folgendes: "Wenn der Aktienmarkt morgen abstürzt und der Aktienkurs von Gillette um 30% fällt, kaufen die Leute immer noch Rasierer. Die Grundlagen des Geschäfts haben sich nicht geändert. " Heute ist Gillette ein Teil von Procter & Gamble, aber es gilt immer noch. Es gibt eine Handvoll wirklich ausgezeichneter Unternehmen - vielleicht 100 in der Welt von den 30.000 börsennotierten Unternehmen - die den ökonomischen Franchise-Wert, die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung haben, um alle außer den katastrophalsten Szenarien zu überleben. Dazu gehören Unternehmen wie Coca-Cola, Hershey, Colgate-Palmolive, Unilever, Nestlé, Clorox, Johnson & Johnson und ExxonMobil.

Dies führt uns zu unserem dritten Grundsatz, wenn wir mit Bärenmärkten umgehen:

3.) Sie müssen lernen, den Aktienkurs vom zugrunde liegenden Geschäft zu trennen. Sie haben auf kurze Sicht sehr wenig miteinander zu tun.

Ganz gleich, wie viele Akademiker es wünschen, der Markt ist nicht perfekt über Zeiträume von weniger als vielen Jahren hinweg. Wenn Sie das verstehen, werden Sie fallende Aktienmärkte wie einen Ausverkauf bei Ihrem bevorzugten Möbelhaus sehen; Laden Sie es auf, während Sie können, weil die Geschichte bestätigt hat, dass die Preise irgendwann wieder auf ein vernünftigeres Niveau zurückkehren werden, vorausgesetzt, dass die Gewinne eintreten.

Weltliche Bärenmärkte sind anders

Es gibt ein anderes Konzept, das mit dem grundlegenden Bärenmarkt in Verbindung steht, der als "säkularer Bärenmarkt" bekannt ist. In diesem Artikel über säkulare Bärenmärkte können Sie mehr darüber erfahren, da es wichtig ist, Ihr Verständnis von Wirtschaft und Finanzen zu erweitern.