Was sind die Risiken und Vorteile von Inverse Bond-Fonds?

Die Möglichkeit, gegen den Anleihemarkt zu wetten, bestand jahrelang nur für Institute und die anspruchsvollsten Anleger. Heute bietet die Explosion von börsengehandelten Produkten (ETPs) eine große und wachsende Anzahl von Möglichkeiten, negative Gefühle gegenüber Anleihen auszudrücken. Dies ist durch inverse Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs) möglich, die sich in die entgegengesetzte Richtung des zugrunde liegenden Wertpapiers bewegen.

Mit anderen Worten: Der Wert eines inversen Anleihen-ETP steigt, wenn der Anleihemarkt fällt, und umgekehrt. Wenn zum Beispiel die 10-jährige US-Schatzanweisung an einem bestimmten Tag um 1% fiel, würde ein inverser 10-jähriger Schatzfond um 1% steigen.

Arten von inversen Rentenfonds

Anleger haben auch die Möglichkeit, in doppelt-inverse und sogar dreifach inverse Renten-ETFs zu investieren, die sich zwei- oder dreimal in die entgegengesetzte Richtung ihres zugrunde liegenden Index bewegen. täglich. A -1. Ein Indexzuwachs von 0% würde sich bei einem Double-Inverse-Fonds in einen Gewinn von etwa 2, 0% und bei einem Triple-Inverse-Fonds in einen Gewinn von 3, 0% niederschlagen. Wie zu erwarten ist, weisen solche Produkte sowohl ein höheres Risiko als auch ein höheres Renditepotenzial auf als ihre einmaligen inversen Gegenstücke.

Anleger sollten mehr tun als nur gegen den Anleihemarkt insgesamt zu wetten. Stattdessen gibt es eine breite Palette von Optionen, die es den Anlegern ermöglichen, von fallenden US-Treasuries verschiedener Laufzeiten sowie von verschiedenen Marktsegmenten (wie Hochzinsanleihen oder Investment-Grade-Unternehmensanleihen) zu profitieren.

Risiken inverse Rentenfonds

Inverse ETPs bieten Anlegern eine größere Anzahl von Optionen, aber auch eine größere Anzahl potenzieller Gefahren. Erstens ist das Wetten auf ein bestimmtes Marktsegment naturgemäß eine ausgeklügelte Strategie, die möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet ist. Bevor Sie ein solches Produkt kaufen - und insbesondere einen der Leveraged Funds - sollten Sie Ihre Risikobereitschaft einschätzen und sicherstellen, dass Sie verstehen, dass inverse ETFs als kurzfristige Trading-Vehikel konzipiert sind.

Vergessen Sie auch nicht, dass es sich bei den gehebelten Versionen zwar um Rentenfonds handelt, dass sie jedoch sehr volatil sind. Zum Beispiel fiel die Rendite der 10-jährigen Schatzanweisung im Zeitraum vom 25. Juli bis zum 22. September 2011 von 3,00% auf 1,22%, als der Preis stieg. Während desselben Intervalls fiel der Preis der Daily 7-10 Year Treasury Bär 3x Shares (Ticker: TYO), ein Triple-Inverse ETN, von 38 USD. 23 bis 28 $. 02 - ein Verlust von 26. 7%. Stellen Sie sicher, dass Sie diese Art von Volatilität tolerieren können, bevor Sie investieren.

Risiken von Double und Triple Inverse Bond Funds

Anleger sollten sich auch bewusst sein, dass die zwei- und dreifach inversen Fonds nur die erwartete inverse Wertentwicklung an einzelnen Tagen liefern.Mit der Zeit bedeutet der Compoundierungseffekt, dass die Anleger nicht die Performance sehen, die genau das Zwei- oder Dreifache des Gegenteils des Index beträgt. Je länger der Zeitraum ist, desto größer ist in der Tat die Abweichung zwischen tatsächlichen und erwarteten Renditen.

Ein kurzes Beispiel: An einem einzigen Tag könnte ein inverser Treasury-ETF 2% verlieren, wenn der Markt um 1% steigt. Über einen Monat könnte die Rendite bei einem Verlust von 2% für den Markt bei -6% (nicht -4%) liegen. In einem Jahr kann ein Anleger einen Verlust von -26% (nicht -20%) bei einem Rückgang des Marktes um 10% erleben. Dies ist nur eine Hypothese, aber es veranschaulicht die Divergenz, die im Laufe der Zeit auftreten kann.

Dies ist der wichtigste Grund, warum die gehebelten inversen Fonds nicht als langfristige Investitionen betrachtet werden sollten .

Nachfolgend finden Sie eine Liste der inversen, an der Börse gehandelten Produkte. Hier gibt es einige Überschneidungen, da in einigen Fällen zwei verschiedene Unternehmen inverse ETFs angeboten haben, die dasselbe Marktsegment abdecken. zum Beispiel TBX und TYNS.

Einmalige (-100%) inverse Treasury-ETFs und ETNs

• iPath US-Treasury-Long-Bond-Bonds ETN (DLBS)
• ProShares Short-Barclays Capital 20+ Jahre US-Treasury-Indexfonds (TBF)
• Direxion Täglicher 20-jähriger Schatz Bär 1x Aktien (TYBS)
• Direxion Täglicher Gesamtanleihemarkt Bären 1x Aktien (SAGG)
• iPath US-Schatzamt 10-jähriger Bär ETN (DTYS)
• Direxion Täglich 7-10-jähriger Schatzbär 1x Aktien (TYNS)
• ProShares Short 7-10 Jahre Treasury (TBX)
• iPath US Treasury 2 Jahre ETN (DTUS)
• iPath US Treasury 5 Jahre Bearing Exchange Traded Note (DFVS)

Zwei- und dreifache (-200% und -300%) Inverse Treasury ETFs und ETNs

• ProShares UltraShort Barclays 20+ Jahres Treasury (TBT)
• ProShares UltraShort 7-10 Jahre Treasury Bond ETF (PST) > ProShares UltraShort 3-7 Jahre Treasury 2x (TBZ)
• ProShares UltraPro Short 20+ Jahr Treasury 3x (TTT)
• PowerShares DB 3x Short 25+ Jahr Schatzanleihe ETN (SBND)
• Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bär 3X Shrs (TYO)
• Direxion Täglich 20+ Jahre Trsy Bea r 3X Shrs (TMV)
• ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS)
• Nicht-Treasury-Short-ETFs

ProShares Short-Investment-Grade-Unternehmen (IGS)

• ProShares Short-High-Yield (SJB)
• PowerShares DB Inverse japanische Staatsanleihen-Zukunft (JGBS)
• PowerShares DB 3x umgekehrte japanische Staatsanleihen-Zukunft (JGBD)