Restriktive Geldpolitik: Definition, Zweck, Instrumente

Definition: Restriktive Geldpolitik ist die Art und Weise, wie Zentralbanken das Wirtschaftswachstum verlangsamen. Es wird als restriktiv bezeichnet, weil die Banken die Liquidität beschränken. Es reduziert die Menge an Geld und Krediten, die Banken verleihen können. Es senkt die Geldmenge, indem es Kredite, Kreditkarten und Hypotheken verteuert. Das behindert die Nachfrage, was das Wirtschaftswachstum und die Inflation verlangsamt. Restriktive Geldpolitik wird auch als kontraktive Geldpolitik bezeichnet.

Zweck

Der Zweck der restriktiven Geldpolitik besteht darin, die Inflation abzuwenden. Eine kleine Inflation ist gesund. Ein jährlicher Preisanstieg von 2 Prozent ist eigentlich gut für die Wirtschaft, weil sie die Nachfrage stimuliert. Die Leute erwarten, dass die Preise später höher sein werden, also kaufen sie jetzt mehr. Deshalb haben viele Zentralbanken ein Inflationsziel von rund 2 Prozent.

Wenn die Inflation viel höher wird, ist sie schädlich. Die Leute kaufen jetzt zu viel, um später höhere Preise zu vermeiden. Dies führt dazu, dass Unternehmen mehr produzieren, um die höhere Nachfrage zu nutzen. Wenn sie nicht mehr produzieren können, erhöhen sie die Preise weiter. Sie stellen mehr Arbeiter an, also haben die Leute ein höheres Einkommen, also geben sie mehr aus. Es wird ein Teufelskreis, wenn es zu weit geht. Das ist, weil es galoppierende Inflation erzeugen kann, wo Inflation im zweistelligen Bereich ist. Schlimmer noch, es kann zu Hyperinflation führen, wo die Preise um 50 Prozent pro Monat steigen. Das Wirtschaftswachstum würde nicht mit den Preisen Schritt halten können.

Weitere Informationen finden Sie unter Inflationstypen.

Um dies zu vermeiden, verlangsamen die Zentralbanken die Nachfrage, indem sie die Käufe verteuern. Sie erhöhen die Kreditzinsen. Das macht Kredite und Haushypotheken teurer. Das kühlt die Inflation und bringt die Wirtschaft auf eine gesunde Wachstumsrate von 2-3 Prozent zurück.

Wie genau setzen die Zentralbanken eine restriktive Geldpolitik um?

Die Zentralbanken verfügen über viele geldpolitische Instrumente. Der erste ist der offene Markt. Hier ist ein Beispiel dafür, wie es in den Vereinigten Staaten funktioniert.

Die Federal Reserve ist die Zentralbank der Bundesregierung, einschließlich des US-Finanzministeriums. Wenn die Regierung mehr Geld hat, als sie braucht, wird sie bei der Zentralbank Schatzanweisungen hinterlegen. Wenn die Fed die Geldmenge reduzieren will, verkauft sie diese Treasurys an ihre Mitgliedsbanken. Die Banken zahlen für die Wertpapiere mit einem Teil des vorhandenen Bargelds, um ihre Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Wenn Sie Treasurys halten, haben Sie jetzt weniger Geld für Leihgaben. Dies reduziert die Liquidität.

Das Gegenteil von restriktiven Offenmarktoperationen heißt quantitative Lockerung. Dann kauft die Fed Treasurys, hypothekenbesicherte Wertpapiere oder andere Arten von Anleihen oder Darlehen. Das ist eine expansive Politik, weil die Fed einfach den Kredit aus dem Nichts schafft, um diese Kredite zu kaufen.Wenn dies geschieht, druckt die Fed Geld. "

Die Federal Reserve nutzt Offenmarktgeschäfte, um die Fed Funds Rate anzuheben, wenn sie eine restriktive Geldpolitik will. Dies ist der Zinssatz, den Banken für täglich fällige Einlagen verlangen.

Die Fed schreibt vor, dass die Banken eine bestimmte Menge an Bargeld oder Reserven vorhalten müssen, um jederzeit bei ihrer örtlichen Filiale der Federal Reserve einzahlen zu können.

Bei Geschäftsabschluss könnte eine Bank etwas mehr als nötig haben, um die Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Wenn dies der Fall ist, wird sie es verleihen und die Fed Funds Rate einer anderen Bank belasten, die nicht genug hat.

Eine höhere Fed Funds Rate macht es für Banken teurer, ihre vorgeschriebene Reserve zu behalten. Dies beschränkt die Geldmenge, um die Wirtschaft zu bremsen.

Die Fed könnte auch den Diskontsatz erhöhen. Das ist es, was Banken in Rechnung stellt, die Mittel aus dem Discount-Fenster der Fed aufnehmen. Banken nutzen das Rabattfenster selten, obwohl die Zinssätze in der Regel niedriger sind als die Fed Funds Rate. Das liegt daran, dass andere Banken davon ausgehen, dass die Bank schwach sein muss, wenn sie gezwungen ist, das Rabattfenster zu verwenden. Mit anderen Worten, Banken zögern, Banken zu leihen, die aus dem Discount-Fenster Kredite aufnehmen. Die Fed erhöht den Diskontsatz, wenn sie das Ziel für die Fed Funds Rate erhöht.

Die wahrscheinlichste Sache, die die Fed tun würde, wäre die Erhöhung der Mindestreserveanforderungen. Das würde sofort das Geld reduzieren, das Banken verleihen könnten. Es würde auch die Banken erfordern, neue Richtlinien und Verfahren zu entwickeln. Es hätte keinen Vorteil gegenüber der Erhöhung der Federal Funds Rate, was ebenso effektiv ist. (Quelle: "Federal Reserve Tools", Die Federal Reserve Bank von San Francisco.)