Positionsrisiko: das Hauptelement bei der Verwaltung des Risikos

Händler beginnen oft mit dem Handel, bevor sie vorbereitet werden. Es erfordert Disziplin, den Handel zu verzögern, bis Sie ausreichend gebildet sind. Da die menschliche Natur jedoch das ist, was sie ist, und wenn neue Händler besonders zuversichtlich sind, dass sie sehr gut darin sind, Optionen zu verwenden (ohne Beweise dafür, warum das wahr sein sollte), beginnen Händler oft zu früh. Die gute Nachricht ist, dass die meisten von ihnen klug genug sind, um mit kleinen Positionen zu handeln und eine kleine Summe zu riskieren.

Der Grund für den Handel jetzt und später lernen ist: "Lass uns einfach sehen, wie das funktioniert." Wenn Sie das beschreiben und wenn Sie unbedingt anfangen möchten (und wenn ich weiß, dass ich Sie wahrscheinlich nicht aus dieser Idee herausreden werde) - auch ohne eine Vorstellung davon, welche Optionen Sie tauschen möchten - nehmen Sie die folgende Diskussion sehr ernst.

Wenn es darum geht, das Risiko für jede Position zu verwalten - jeden Schritt des Weges vom Beginn des Handels bis zum Schließen der Position - ist die Auswahl einer geeigneten Positionsgröße die wichtige Entscheidung. Glücklicherweise ist die einfachste Entscheidung zu treffen.

Positionsgröße ist einfach definiert. Es ist die Anzahl der Optionen (oder Spreads) gekauft oder verkauft. Glücklicherweise ist die Wahl der richtigen Größe nicht schwierig, da sie hauptsächlich auf zwei Faktoren beruht:

• Was ist das schlechteste Ergebnis und können Sie es sich leisten, diese Summe zu gefährden?
• Lohnt es sich, dieses Risiko einzugehen, wenn man versucht, die potenzielle Belohnung zu verdienen?

Andere Faktoren wie die Wahrscheinlichkeit, einen Gewinn zu erzielen oder einen Verlust zu erzielen, müssen ebenfalls berücksichtigt werden.

Ein großes Problem tritt auf, wenn ein Trader so sicher ist, dass ein bestimmter Trade nicht verlieren kann. "Das ist, wenn der unerfahrene Trader oder der übermässige Händler mit zu vielen Optionen handelt und sein Trading-Konto in Gefahr bringt.

Sicher plant niemand, ein Trading-Konto in die Luft zu sprengen, aber wenn Sie zusätzliche Spreads (oder einzelne Optionen) kaufen oder verkaufen, basierend auf Ihrem Glauben an einen garantierten Gewinn - dann kann ein Desaster einsetzen.

Schauen wir uns an, wie das mit einem Beispiel funktioniert. Angenommen, Sie möchten die Strategie des Schreibens von nackten Put-Optionen übernehmen.

Szenario. Sie möchten 300 Aktien von XYZ-Aktien kaufen. Der aktuelle Preis beträgt 41 $. 25 pro Aktie und der Plan ist, diese Aktien zu 40 $ zu kaufen. 00 oder weniger. Sie verkaufen also genau DREI XYZ-Puts. In diesem Beispiel verfällt die Option in 60 Tagen und die Prämie (Optionspreis) beträgt 0 USD. 80 (das bedeutet $ 80 pro Option).

• Wenn die Optionen wertlos verfallen, behalten Sie die $ 240 (3 Puts @ $ 80 pro Put), abzüglich Provisionen.
• Wenn XYZ unter $ 40 liegt, wenn der Verfall eintrifft, erhalten Sie eine Ausübungserklärung und kaufen diese 300 Aktien zu $ ​​40 pro Aktie.Eine Beschreibung, wie dies geschieht, finden Sie in den Artikeln zu Übung und Zuordnung . Sie besitzen jetzt Aktien zu einem Nettokosten von 39 $. 20 pro Aktie, im Wert von $ 11, 760 im Wert von Aktien. (Sie haben $ 40, 00 bezahlt und können die Put-Prämie oder $ 80 pro Put abziehen.)
• HINWEIS: Wenn Sie nur 3 Put-Optionen verkaufen, können Sie 300 Aktien kaufen - und das ist die Anzahl von Aktien, die Sie bereit waren zu besitzen. Es ist sehr verlockend, viel mehr als 3 Puts zu verkaufen, aus dem einfachen Grund, dass Sie glauben, dass der Aktienkurs nicht unter den Strike-Preis fallen kann. Betrachten Sie das Problem der Person, die 10 Puts verkauft, und der Besitzer von 1 000 Aktien ist. Wenn der Aktienkurs weiter sinkt, würden Sie einen Margin-Call erleben und gezwungen sein, diese Aktien zu verkaufen. In diesem Szenario würden Sie niemals 1.000 Aktien kaufen, also bitte verkaufen Sie nicht 10 Puts.

Um das Risiko zu messen, müssen Sie davon ausgehen, dass Sie schließlich 300 Aktien kaufen und dass der Aktienkurs um einen großen Prozentsatz zurückgehen könnte. Nehmen wir 40% an. Das ist ein Wechsel von 40 auf 24 Dollar.

Damit dieser Trade aus der Perspektive der Positionsbestimmung angemessen ist, muss Folgendes zutreffen:

• Sie sind bereit, 11.760 $ in XYZ-Aktien zu investieren.
• Sie können es sich leisten, 11.760 USD in XYZ-Aktien anzulegen.
• Sie können es sich leisten, 40% dieser Investition ($ 4, 700) zu verlieren.

HINWEIS: Ich schlage nicht vor, dass Sie so viel verlieren würden. Nur dass es eine Möglichkeit ist, die Sie sich nicht leisten können zu ignorieren. Situationen im schlimmsten Fall treten gelegentlich auf (denken Sie an ein Black Swan -Ereignis) und Sie möchten mit akzeptablen Verlusten überleben, wenn das passiert. Der erste Punkt ist, zu erkennen, wie viel gefährdet ist und entsprechend zu investieren.

Vielleicht ist XYZ ein solides Unternehmen in einer soliden Industrie.

Vielleicht zahlt es sich aus. In diesem Fall ist ein Rückgang um 40% viel zu konservativ. Vielleicht glauben Sie, dass ein Ausverkauf von 20% das Schlimmste ist, was passieren kann. Wenn Sie das glauben, verwenden Sie die 20% -Zahl, um Ihre maximale Positionsgröße für den Handel zu bestimmen.

Sie müssen nie die maximale Positionsgröße tauschen. "Aber wenn Sie überleben wollen und wenn Sie planen, für viele Jahre zu handeln, dann ist mein dringender Rat, nie eine Position zu eröffnen, die handeln könnte, mehr Geld zu verlieren, als Sie sich leisten können. Dies ist nicht etwas, das ein unerfahrener Händler in Betracht zieht.

Takeaways: Lerne zuerst. Handel später.

Wenn Sie einen Trade machen, achten Sie auf das schlimmstmögliche Ergebnis. Es ist nichts Falsches an Trading-Optionen in 1-Lots. Der Begriff "Los" beschreibt die Anzahl der Optionen in einem Trade. Zum Beispiel kaufte Joe 5-Lots von IBM-Aufrufen.

Dies ist wichtig, weil Sie nicht einfach ignorieren können, was schiefgehen kann, und erwarten, im Geschäft zu bleiben.