Kredit Spreads: Ist die Breite von Bedeutung?

Erster A:

Credit Spread:

Eine abgesicherte Optionsposition ( spread ) mit zwei Beinen, für die Barmittel gesammelt werden (dh der Spread wird verkauft) zu der Zeit, dass der Handel gemacht wird. Beide Optionen befinden sich auf demselben Basiswert; beide sind Anrufe oder Puts und beide laufen gleichzeitig ab.

Beispiel: Verkauf einer 10-Punkt-XYZ-Anrufverteilung
Kaufen Sie 10 XYZ-Anrufe vom Typ 230 und
Verkaufen Sie 10 XYZ-Anrufe vom Dezember 220.

Oder B:

Beispiel: Verkauf eines 10-Punkte-XYZ-Put-Spreads
Kaufen Sie 10 XYZ-Nov-200-Puts und
Verkaufen Sie 10 XYZ-Nov-210-Puts.

Der breitere Spread

Trader haben mich oft gefragt, ob es eine gute Idee ist (um ein paar Dollar an Provisionen zu sparen) einen Spread zu verkaufen, der 20 Punkte breit ist, anstatt zwei Spreads zu verkaufen, die 10 Punkte breit. Es ist eine wichtige Frage.

1. Beachten Sie, dass der 10-Punkte-Spread mit der Möglichkeit des Verlusts von bis zu 1 000 USD abzüglich der Upfront-Prämie einhergeht und der 20-Punkte-Spread bis zu 2 000 USD (abzüglich upfront Premium). Der sorgfältige Trader verwendet solide Risikomanagementtechniken und verkauft nur eine 20-Punkte-Spanne als Ersatz für zwei 10-Punkte-Spreads. Hier kommt die Provisionsreduktion ins Spiel: Der Handel mit weniger Spreads entspricht weniger Provisionen.
2. Dies ist der subtile Teil. Wählen Sie nicht die 20-Punkte-Verteilung, es sei denn, Sie möchten wirklich 1 Lot von jeder der verschiedenen 10-Punkte-Spreads besitzen. Der unerfahrene Optionshändler ist sich möglicherweise nicht bewusst, dass er einen 20-Punkte-Spread kauft oder verkauft z. B. eine IBM Jul 190/210-Call-Option, anstatt einen IBM Jul 190/200 Call Spread und einen IBM zu kaufen oder zu verkaufen). Jul. 200/210 Call Spread sind äquivalente Trades, weil diese beiden Trades eine Position ergeben würden, die nur die 190 can 210-Aufrufe enthält. Die Anrufe mit dem 200 Ausübungspreis werden storniert, da diese Option einmal gekauft und einmal verkauft wird.

1. Jeder Händler, der den IBM 190/200 Call Spread verkaufen möchte, kann den 200/210 Spread verkaufen oder auch nicht. Der letztgenannte Streuer verwendet Optionen, die weiter außerhalb des Geldes liegen, und dies bedeutet, dass die Prämie, die für den Verkauf der Streuung verfügbar ist, zu klein sein kann. Der intelligente Anleger muss berücksichtigen, wie viel Bargeld beim Verkauf eines Spreads gesammelt wird, da dieses Bargeld den maximal möglichen Gewinn darstellt. Viele Male werden Sie entdecken, dass der Gewinn einfach zu klein ist, um das Risiko einzugehen, dass etwas Schlimmes passieren wird und dass der Handel Geld verlieren wird. Daher ist es sehr wichtig, eine Position zu besitzen, von der Sie glauben, dass sie einen angemessenen Gewinn erzielt.
   Außerdem muss das Risiko berücksichtigt werden. Es stimmt zwar, dass die Call-Spreads mit niedrigeren Basispreisen eine höhere Barprämie bieten, aber auch die Wahrscheinlichkeit, dass die Position Geld verlieren wird.Wenn dieses Konzept einem Händler für Anfangsoptionen noch nicht klar ist, dann sollte diese Aussage klarstellen: Da die IBM 190-Call-Option näher am aktuellen Aktienkurs liegt als der Aufruf von IBM 200, besteht eine größere Wahrscheinlichkeit, dass IBM höher steigen wird. 190, wenn die Option über den Ausübungspreis der verkauften Option steigt, dh wenn die Position Geld verliert.
2. Fazit: Handeln Sie nicht mit der breiteren Streuung, es sei denn, Sie möchten jede der engeren Trades, die darin verborgen sind, handeln. Sie können sich immer dafür entscheiden, stattdessen eine der engeren Spreads zu traden.
3. Seien Sie sich bewusst, dass diese reduzierten Kosten ziemlich gering sind und normalerweise nicht ausreichen, um den Handel mit dem 20-Pointer zu fördern, wenn der 10-Pointer der Trade ist, den Sie wirklich bevorzugen. Es ist eine gute Idee, die Handelskosten zu reduzieren, wenn dies machbar ist, aber die Priorität muss auf dem Besitz von Positionen liegen, die Sie am besten für sich halten.