Video: Was ist die EZB und was sind ihre geldpolitischen Instrumente? EZB einfach erklärt! 2025
Die Zentralbanken verfügen über drei geldpolitische Instrumente: Offenmarktgeschäfte, Diskontierungssatz und Mindestreserveanforderungen. Die meisten Zentralbanken haben auch viel mehr Werkzeuge zur Verfügung. Hier sind die drei wichtigsten Werkzeuge und wie sie zusammenarbeiten, um ein gesundes Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten.
1. Open Market Operations
Offenmarktgeschäfte sind, wenn Zentralbanken Wertpapiere kaufen oder verkaufen. Diese werden von den Privatbanken des Landes gekauft oder an diese verkauft.
Wenn die Zentralbank Wertpapiere kauft, fügt sie den Reserven der Banken Barmittel hinzu. Das gibt ihnen mehr Geld zu verleihen. Wenn die Zentralbank die Wertpapiere verkauft, platziert sie diese in die Bilanzen der Banken und reduziert ihre Kassenbestände. Die Bank hat jetzt weniger zu verleihen. Eine Zentralbank kauft Wertpapiere, wenn sie eine expansive Geldpolitik will. Sie verkauft sie, wenn sie eine kontraktive Geldpolitik ausführt.
Quantitative Lockerung sind Offenmarktoperationen an Steroiden. Vor der Rezession hielt die US-Notenbank in ihrer Bilanz zwischen 700 und 800 Milliarden US-Dollar an Schatzanweisungen. Es wurde hinzugefügt oder subtrahiert, um die Richtlinie zu beeinflussen, behielt sie aber in diesem Bereich. QE verfünffachte diesen Betrag bis 2014 auf mehr als 4 Billionen US-Dollar.
2. Reservepflicht
Die Reservepflicht bezieht sich auf das Geld, das die Banken über Nacht halten müssen. Sie können die Reserve entweder in ihren Tresoren oder in der Zentralbank behalten. Eine geringe Mindestreservepflicht erlaubt es Banken, mehr von ihren Einlagen zu verleihen.
Es ist expansiv, weil es Kredit schafft.
Eine hohe Reserveanforderung ist kontraktiv. Es gibt Banken weniger Geld für die Kreditvergabe. Für kleine Banken ist es besonders schwierig, da sie gar nicht so viel ausgeben können. Deshalb schreiben die meisten Zentralbanken keine Mindestreservepflicht für kleine Banken vor.
Zentralbanken ändern selten die Reserveanforderungen, da es für die Mitgliedsbanken teuer und störend ist, ihre Verfahren zu ändern.
Die Zentralbanken passen den Zielzinssatz eher an. Sie erzielt das gleiche Ergebnis wie eine Änderung der Reserveanforderung mit weniger Störungen. Die Fed Funds Rate ist vielleicht das bekannteste dieser Tools. So funktioniert das. Wenn eine Bank die Mindestreservepflicht nicht erfüllen kann, leiht sie sich eine andere Bank aus, die überschüssige Barmittel hat. Der Zinssatz, den es zahlt, ist der Leitzins. Der Betrag, den sie ausleiht, nennt man die Fed Funds. Der Federal Open Market Committee legt in seinen Sitzungen ein Ziel für die Fed Funds Rate fest.
Die Zentralbanken haben mehrere Instrumente, um sicherzustellen, dass die Rate dieses Ziel erreicht. Die Federal Reserve, die Bank of England und die Europäische Zentralbank zahlen Zinsen für die erforderlichen Reserven und Überschussreserven.Die Banken geben keine Fed Funds für weniger als die Rate aus, die sie von der Fed für diese Reserven erhalten. Die Zentralbanken nutzen auch Offenmarktgeschäfte, um die Fed Funds Rate zu steuern.
3. Diskontsatz
Der Diskontsatz ist das dritte Werkzeug. Es ist der Zinssatz, den die Zentralbanken ihren Mitgliedern auferlegen, in ihrem Rabattfenster zu leihen. Da der Zinssatz hoch ist, verwenden Banken dies nur, wenn sie keine Mittel von anderen Banken aufnehmen können.
Es ist auch ein Stigma angebracht. Die Finanzgemeinde geht davon aus, dass jede Bank, die das Rabattfenster verwendet, in Schwierigkeiten ist. Nur eine verzweifelte Bank, die von anderen abgelehnt wurde, würde das Rabattfenster verwenden.
Wie es funktioniert
Zentralbank-Tools arbeiten mit einer Erhöhung oder Verringerung der Gesamtliquidität. Das ist das Kapital, das zur Verfügung steht, um zu investieren oder zu verleihen. Es ist auch Geld und Kredit, die Verbraucher ausgeben. Es ist technisch gesehen mehr als die Geldmenge. Das besteht nur aus M1 (Devisen- und Scheckeinlagen) und M2 (Geldmarktfonds, CDs und Sparkonten). Wenn die Leute sagen, dass die Zentralbankinstrumente die Geldmenge beeinflussen, untertreiben sie die Auswirkungen.
Viele weitere Instrumente
Die Federal Reserve hat viele neue und innovative Instrumente geschaffen, um die Finanzkrise von 2008 zu bekämpfen. Jetzt, da die Krise vorbei ist, haben sie die meisten von ihnen eingestellt.
Klicken Sie auf den Hyperlink, um mehr darüber zu erfahren. Weitere Analysen finden Sie in den Tools der Fed und deren Funktionsweise.
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- Laufzeit-Auktionsfazilität
- Commercial-Paper-Finanzierungsfazilität
- Laufzeit-Auktions-Darlehensfazilität
- Asset-Backed-Geldmarktfonds-Fonds Liquiditätsfazilität
- Primär-Händlerfazilität
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