Master Limited Partnership Merkmale und Vorteile?

Wenn Sie für Ihr Einkommen investieren, können Master Limited Partnerships oder MLPs eine potenzielle Quelle für attraktive Renditen sein.

Was ist ein MLP?

Ein MLP handelt wie eine Stammaktie, aber da es sich um eine Partnerschaft aus dem Gesetz handelt, trägt es die steuerlichen Vorteile einer Partnerschaft (d. H. Keine bundesstaatlichen oder staatlichen Einkommenssteuern auf Unternehmensebene). Investoren kaufen "Anteile" von Partnerschaften anstelle von Aktien und sie werden als "Anteilinhaber" und nicht als "Aktionäre" bezeichnet. "

Da MLPs keine Unternehmenssteuern zahlen müssen, verfügen sie über mehr Barmittel, um ihre Ausschüttungen zu finanzieren. Um sich als MLP zu organisieren, muss ein Unternehmen 90% seines Einkommens aus Aktivitäten im Zusammenhang mit natürlichen Ressourcen, Rohstoffen oder Immobilien verdienen. Infolgedessen sind einige MLPs die langsam wachsenden Unternehmen - wie Pipelines und Tanklager -, die die Energieunternehmen im Laufe der Jahre ausgegliedert haben. Die Mehrheit der MLPs hat ihren Sitz in Nordamerika.

Da die zugrundeliegenden Unternehmen ein langsames Wachstum aufweisen, sollten Anleger keinen substanziellen langfristigen Kapitalzuwachs erwarten. Langsames Wachstum bedeutet jedoch auch Stabilität, was bedeutet, dass MLPs - während sie an der Börse gehandelt werden - tendenziell weniger volatil sind als typische Rohstoffaktien. Ein Grund dafür ist, dass sie in der Regel nicht von den Rohstoffpreisen abhängig sind, um Erträge zu erzielen. Außerdem können Anleger typischerweise attraktive Renditen erzielen, die über denen liegen, die in vielen Bereichen der Aktien- oder Anleihemärkte verfügbar sind.

Wie man in MLPs investiert

Anleger können einzelne MLPs über ein Brokerage-Konto kaufen oder sich für geschlossene Fonds oder Exchange Traded Notes (ETNs) entscheiden. MLPs sind auch über den Alerian MLP Exchange Traded Fund oder ETF (Ticker: AMLP) erhältlich, der über eine einzige Anlage einen diversifizierten Zugang zu diesem Marktsegment bietet.

Einige der größten Einzel-MLPs sind Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Products Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) und Energy Transfer Partners (ETP).

Informieren Sie sich unbedingt bei Ihrem Steuerberater, bevor Sie in MLPs oder in Instrumente investieren, die in MLPs investieren. Inhaber individueller MLPs müssen jedes Jahr ein besonderes Steuerformular namens K-1 einreichen, obwohl dies bei einem börsengehandelten Fonds wie dem Alerian MLP nicht erforderlich ist.

Renditen von MLPs

Zum 31. März 2014 hatte der Alerian MLP Index (AMZX) eine zehnjährige durchschnittliche jährliche Gesamtrendite von 14,9% erzielt. Real Estate Investment Trusts oder REITs erzielten im selben Zeitraum 8,2% jährlich, während die Gesamtrendite der Versorgungsunternehmen bei 9,7% lag. Sowohl REITs als auch Versorger sind beliebte Optionen für einkommensorientierte Anleger. Der S & P 500 Index, ein breites Leistungsmaß für die US. Aktienmarkt, durchschnittlich einen jährlichen Gewinn von 7,4% im gleichen Zeitraum. Beachten Sie, dass diese Renditen historisch sind und nicht auf zukünftige Ergebnisse hindeuten.

Zum selben Zeitpunkt war der Ertrag jeder Anlageklasse wie folgt: MLPs, 5,7%; REITs, 4. 0%; Dienstprogramme, 4. 1%; S & P 500, 2. 2%.

Risiken von MLPs

MLPs tendieren dazu, bei niedrigen oder fallenden Zinsen tendenziell besser zu sein (in Bezug auf ihre Preisentwicklung).

Wenn die Zinsen steigen oder steigen, liefern MLPs im Allgemeinen niedrigere Renditen. Ein Grund dafür ist, dass Anleger bei niedrigen Zinssätzen aus sichereren Vermögenswerten aussteigen, um in anderen Marktsegmenten wie MLPs Erträge zu erzielen. Umgekehrt tendieren Anleger bei hohen Zinssätzen wieder zu US-Treasuries oder anderen festverzinslichen Anleihen. Einkommen Investitionen.

MLPs sehen sich auch mit regulatorischen Risiken konfrontiert, da ihre Struktur durch das Steuerkennzeichen bestimmt wird. Würde sich die Steuerkennziffer ungünstig ändern und MLPs einige ihrer Steuervorteile entziehen, würden ihre Preise negativ reagieren. Die Wahrscheinlichkeit dafür ist gering, aber es ist eine Überlegung.

MLPs im Portfolio-Aufbau

Historisch gesehen haben MLPs eine geringe historische Korrelation mit anderen Marktbereichen, was bedeutet, dass sie tendenziell relativ unabhängig voneinander schwanken und nicht an die Performance des breiteren Marktes gebunden sind.

Infolgedessen erhöht das Halten von MLPs die Diversifizierung des Portfolios in unkorrelierten Vermögenswerten - also Vermögenswerten, die sich nicht zwangsläufig mit anderen bewegen.