Was ist der Markt, um Finanzverhältnis zu buchen?

Die Markt-Buchwert-Finanzkennzahl, auch Preis-Buchwert-Verhältnis genannt, misst den Marktwert eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Buchwert oder Buchwert.

Buchwert Vs. Marktwert

Der Marktwert des Unternehmens ist sein Wert zu jedem vom Finanzmarkt bestimmten Zeitpunkt und ist einfach das Produkt des Aktienkurses multipliziert mit der Gesamtanzahl der ausstehenden Aktien.

Der Buchwert ist demgegenüber der Nettoinventarwert der Gesellschaft - ihre gesamten Sachanlagen (wie Sachanlagen und Maschinen) abzüglich Abschreibungen abzüglich Verbindlichkeiten:

Buchwert = Nettoinventarwert

Nettoinventarwert = Sachanlagen - Abschreibungsverbindlichkeiten

Beachten Sie, dass immaterielle Vermögenswerte wie Patente eines Unternehmens nicht im Buchwert enthalten sind. Der Wegfall von immateriellen Vermögenswerten bei der Berechnung des Nettoinventarwerts ist eine Bilanzierungsnotwendigkeit, da es normalerweise der Fall ist, dass der gegenwärtige Wert eines Sachanlagevermögens durch die Bestimmung seiner ursprünglichen Kosten leicht nachverfolgt werden kann, während der aktuelle Wert eines immateriellen Vermögenswerts eine Meinung sein oder schwierig zu bestimmen ist. "Goodwill" ist zum Beispiel ein immaterieller Vermögenswert, den ein stolzer Geschäftsinhaber als sehr wertvoll erachten mag, während ein Banker feststellt, dass er nur so viel Wert hat wie der allgemeine Gesundheitszustand des Unternehmens. Geschäft bestimmt. Wenn das Geschäft scheitert, kann der Goodwill-Wert schließlich auf Null fallen.

Market-to-Book-Finanzquote

Die Markt-Buchwert-Finanzkennzahl entspricht dem Marktwert der Gesellschaft dividiert durch ihren Buchwert:

Market-to-Book-Finanzverhältnis = Marktwert ÷ Buchwert

Normalerweise wird der Aktienwert eines Unternehmens höher sein als sein Buchwert, da der Aktienkurs die Schätzung der Anleger über die Rentabilität des Unternehmens berücksichtigt - wie gut er seine Vermögenswerte nutzt - und die besten Schätzungen des zukünftigen Werts des Unternehmens enthält. Unternehmen.

Der Buchwert hingegen gibt keine Einschätzung darüber ab, wie gut das Unternehmen seine Vermögenswerte nutzt, um die Erträge zu steigern, und berücksichtigt nicht das Umsatzwachstum oder einen der anderen finanziellen Parameter, Konto zukünftige Einnahmen.

Wie das Markt-Buch-Verhältnis genutzt wird

Sicherheitsanalysten und -anleger betrachten das Markt-Buch-Verhältnis als einen Hinweis auf den Wert. Der Buchwert ist nicht dasselbe wie der Liquidationswert des Unternehmens - was die Aktionäre im Falle einer Insolvenz erholen könnten -, aber es kommt viel näher als der Marktwert, um den Worst-Case-Wert des Unternehmens zu bewerten.

Der Buchwert kann immer noch ein schlechtes Maß für den Wert eines Unternehmens sein, wenn er in einem Vakuum analysiert wird, da er die Bedeutung des Gewinnwachstums (oder dessen Fehlen) nicht berücksichtigt und gewisse Vermögenswerte, wie die gehaltenen Patente, zurücklässt. von der Firma aus der Gleichung.Da Vermögenswerte wie Patente immaterielle Vermögenswerte sind und nicht materielle Vermögenswerte, werden sie nicht in den Buchwert einbezogen. Aber für bestimmte Unternehmen - Pharmazeutika sind ein offensichtliches Beispiel - können ihre Patente das wertvollste Gut des Unternehmens sein.

Trotz dieser Einschränkungen kann ein Vergleich des Markt-Buch-Verhältnisses von Unternehmen im gleichen Marktsektor wertvolle Einblicke in die Bewertung des Marktes durch ein Unternehmen im Vergleich zu seinen Wettbewerbern liefern.

Das Marktpreis-Buchwert-Verhältnis eines Unternehmens, das seine Wettbewerber weit übertrifft, kann überbewertet sein. Auf der anderen Seite könnte es die Historie eines Unternehmens mit überdurchschnittlichem Gewinnwachstum und das Vertrauen widerspiegeln, das Investoren in die Fähigkeit setzen, ihre Wettbewerber weiterhin zu übertreffen.