Fungible, Handelsklausel Definition

Fungible Trading Definition:

Ein Finanzinstrument (wie eine Aktien-, Obligationen- oder Futures-Kontrakt) gilt als fungibel, wenn es an einem Markt oder einer Börse gekauft / verkauft und dann verkauft werden kann / auf einem anderen Markt oder Börse gekauft.

Die eigentliche Bedeutung des Wortes fungible ist die Fähigkeit, eine Einheit eines Finanzinstruments durch eine andere Einheit desselben Finanzinstruments zu ersetzen - wie etwa das, was man mit Papiergeld tun kann, indem man seinen Dollar gegen einen anderen tauscht.

Im Handel bedeutet Fungibilität die Fähigkeit, dasselbe Finanzinstrument auf zwei oder mehr verschiedenen Märkten zu kaufen oder zu verkaufen. Zum Beispiel, wenn einhundert Aktien einer Aktie an der Nasdaq in den USA gekauft werden können und die gleichen einhundert Aktien der gleichen Aktie an der Londoner Börse in Großbritannien verkauft werden können, mit dem Ergebnis, dass null Aktien (100 gekauft und 100 verkauft), ist die Aktie fungibel.

Es gibt viele fungible Finanzinstrumente, wobei die beliebtesten Aktien an mehreren Börsen notiert sind, Rohstoffe (wie Gold und Silber) und Währungen. Die meisten materiellen Vermögenswerte gelten als fungibel, da Sie sie an verschiedenen Orten kaufen oder verkaufen können. Sie können Gold oder Silber bei einem Händler kaufen und an einen anderen Händler verkaufen.

Arbitrage und Fungible Investments

Fungible Finanzinstrumente werden häufig in Arbitragegeschäften eingesetzt. Arbitrage ist, wenn ein Händler einen Preisunterschied in zwei verschiedenen Märkten ausnutzt, auf einem Markt zum niedrigeren Preis kauft und auf dem anderen Markt zu einem höheren Preis verkauft.

Arbitragetransaktionen treten eher auf, wenn ein Wechselkurs involviert ist, da Arbitragemöglichkeiten in der gleichen Währung leichter zu erkennen sind und daher wahrscheinlich nicht sehr lange dauern werden.

Ein Beispiel für eine leicht zu erkennende Arbitragemöglichkeit ist, wenn eine Aktie sowohl an der österreichischen als auch an der deutschen Börse notiert ist (und sie fungibel ist), und ein Markt die Aktien bei 6,23 gehandelt hat und die andere bei ihnen handelt. bei 6. 27 (beide in Euro, da beide Länder Teil der Europäischen Union sind).

Ein Händler kann die Aktien um 6.23 Uhr an der einen Börse kaufen und sie bei 6.27 auf der anderen Börse verkaufen, wobei 0.04 Euro auf jede Aktie entfallen.

Es wird komplexer, wenn eine Aktie (oder ein anderer Vermögenswert) an einer Börse in einer Währung gepreist und in einer anderen Währung an einer anderen Börse gehandelt wird. Zum Beispiel gibt es oft etwa 200 (die Anzahl schwankt) Unternehmen, die sowohl an der kanadischen als auch an der US-Börse notiert sind. Die Aktien auf dem kanadischen Markt sind in kanadischen Dollar notiert, während die gleiche Aktie in US-Dollar an der US-Börse gehandelt wird. Da Aktienkurse ständig fluktuieren und damit Wechselkurse, haben fungible Aktien wie diese eher Arbitragemöglichkeiten.

Nehmen Sie zum Beispiel eine Aktie, die an der US-Börse gehandelt wird, derzeit mit einem Briefkurs von 10 USD und einem USD / CAD-Wechselkurs von 1.30 (dies setzt voraus, dass dies der Preis ist, mit dem ein Arbitrage-Händler Kapital tauschen kann, was in der Regel ein viel besserer Wechselkurs ist, als ein Einzelhändler von seiner Bank erhalten kann).

Wenn die besten Deal-Trader eine USD / CAD-Rate von 1. 3 erzielen können, wird erwartet, dass die Aktie an der kanadischen Börse bei etwa $ 13 gehandelt wird (USD 10 US-Aktie X 1. 30 USD / CAD = USD 13 Kanadisch). Von Sekunde zu Sekunde kann es kleine Abweichungen geben, da sich der Wechselkurs ändert und die Aktie ihrem eigenen Kauf- und Verkaufsdruck unterliegt.

Aber wenn Händler eine ausreichend große Arbitrage-Gelegenheit sehen, um einen schnellen Gewinn zu erzielen, werden sie einspringen und helfen, den unterbewerteten Markt nach oben zu bringen (durch den Kauf) und den überteuerten Markt (durch den Verkauf) nach unten zu bringen. die beiden Märkte wieder ins Gleichgewicht.

Schlusswort zu Fungible Trading

Fungible Trading ist, wenn Sie an einer Börse kaufen / verkaufen und an einer anderen Börse verkaufen / kaufen können, wobei Sie Ihre Position auf Null setzen. Fungible Investments schaffen Arbitragemöglichkeiten, da sich Preisdifferenzen entwickeln können. Diese Unstimmigkeiten werden gewöhnlich schnell wieder ins Gleichgewicht gebracht, da Händler gegen den höherpreisigen Markt verkaufen und sich in dem preisgünstigeren Markt einkaufen.

Fungible ist auch bekannt als Fungibilität und wechselseitige Substitution.