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Niedrige Zinsen haben in vielen der größten Märkte der Welt zu Bewertungsproblemen geführt. Laut Multpl wird der S & P 500 mit einem hohen Kurs-Gewinn-Vielfachen von 25 gehandelt. Das 25-fache liegt deutlich über seinem Mittel von 15,51. Schwellenländer sind mit dem MSCI Emerging Markets Index-Handel mit einem durchschnittlichen KGV von nur 12x eine attraktive Alternative geworden. Aber der MSCI Frontier 100 Index handelt mit einem noch attraktiveren 11: 4-Verhältnis mit einem besseren Ausblick.
In diesem Artikel werden wir einige Grenzmärkte betrachten, die internationale Investoren in den kommenden Quartalen für ihre Portfolios in Betracht ziehen möchten.
Pakistans boomende Wirtschaft
Pakistans Wirtschaft ist die 38 größte in der Welt, die auf dem nominalen Bruttoinlandsprodukt ("BIP") basiert. Mit einer Bevölkerung von über 190 Millionen und einem Durchschnittsalter von etwas mehr als 21 Jahren hat das Land eine äußerst günstige demografische Entwicklung, um seine langfristigen Wachstumsaussichten zu verbessern. Die historischen Wachstumsraten des Landes haben nicht das Niveau vieler aufstrebender Märkte erreicht, aber eine wirtschaftliche Liberalisierung und wachsende Investitionen könnten die Wirtschaft beschleunigen.
Der beliebteste börsenorientierte börsengehandelte Fonds ("ETF") in Pakistan ist der Global X Pakistan ETF (NYSE ARCA: PAK), der seit September 2016 ein verwaltetes Vermögen von rund 11 Millionen US-Dollar aufweist. Trotz seiner geringen Größe hat der ETF in den letzten sechs Monaten fast 25% Gewinn erzielt und bietet immer noch ein bescheidenes durchschnittliches Kurs-Gewinn-Verhältnis von nur 10,21.
Der Fonds bietet auch eine attraktive 30d-ay SEC-Rendite von 4,33%, von der Anleger profitieren könnten.
Laut ETFdb bieten zwei weitere ETFs auch Zugang zur pakistanischen Wirtschaft, darunter:
- iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 11. 08%
- Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 10,14%
Während Pakistans Zukunft vielversprechend aussieht, gibt es mehrere Risiken, die internationale Investoren sorgfältig in Betracht ziehen sollten.
Das bedeutendste Risiko ist die Währungsabwertung, die geringere Unterstützung durch den Internationalen Währungsfonds (IWF) oder politische Risiken.
Argentiniens neue Führung
Argentinien ist Lateinamerikas drittgrößte Volkswirtschaft und die 21. größte Volkswirtschaft der Welt, basierend auf dem nominalen BIP. Mit bedeutenden natürlichen Ressourcen, einer gut ausgebildeten Bevölkerung und einer diversifizierten industriellen Basis hat das Land lange Zeit das Potenzial als führendes Unternehmen in der Region bewahrt, wenn es keine korrupten Politiker gäbe. Die gute Nachricht ist, dass der neu gewählte Mauricio Macri eine Politik eingeführt hat, die darauf abzielt, die Inflation einzudämmen und die Wirtschaft anzukurbeln.
Der beliebteste ETF in Argentinien ist der Global X Argentina ETF (NYSE ARCA: ARGT), der seit September 2016 ein verwaltetes Vermögen von fast 73 Millionen US-Dollar aufweist.Mit einer Rendite von 21% in den letzten sechs Monaten ist der ETF zu einem beliebten Mittel geworden, um sich inmitten eines Turnarounds in einem Land zu engagieren. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Landes von 64.64x mag hoch erscheinen, aber seine starken Wachstumsraten könnten die Prämienbewertung rechtfertigen.
Laut ETFdb könnten Anleger auch diese anderen auf Argentinien ausgerichteten ETFs in Betracht ziehen:
- iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) - 17. 41%
- Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) - 9 18%
Es gibt zwei große Risikofaktoren, die Anleger in Betracht ziehen sollten, bevor sie in der argentinischen Wirtschaft Kapital anlegen. Erstens ist die Wirtschaft nach einer großen Währungsabwertung immer noch relativ zerbrechlich, und es könnte ein paar Jahre dauern, bis sich ein Wachstumspfad entwickelt hat. Zweitens haben die Anleger angesichts der Möglichkeit eines Turnarounds, die möglicherweise einen Teil des Aufwärtspotenzials auf risikobereinigter Basis reduziert haben, einen gewissen Aufschlag auf die Aktienmärkte des Landes gesetzt.
Andere zu berücksichtigende Optionen
Internationale Anleger könnten neben Pakistan und Argentinien auch andere Frontier-Märkte in Betracht ziehen. Zum Beispiel bietet Vietnam eine Bewertung an, die zwischen den beiden liegt, mit einer strukturell gesunden Wirtschaft und einer reformorientierten Regierung an der Macht. Die Demographie des Landes ist auch bei einer jungen Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter attraktiv.
Der VanEck Vectors Vietnam ETF (NYSE ARCA: VNM) ist eine großartige Möglichkeit, das zukünftige Potenzial des Landes zu nutzen.
Natürlich können Anleger mit dem iShares MSCI Frontier 100 ETF (NYSE ARCA: FM) oder dem Guggenheim Frontier Markets ETF (NYSE ARCA: FRN) auch in allen wichtigen Frontier-Märkten diversifizieren. Diese ETFs bieten ein Engagement von ca. 10% in jedem wichtigen Frontier-Markt, was dazu beiträgt, dass die Anlegerportfolios gut diversifiziert bleiben. Aufgrund der Schwierigkeit, in diese Märkte zu investieren, haben sie auch angemessene Kostenquoten.
The Bottom Line
Frontier-Märkte können einen zweiten Blick wert sein, da Aktien aus Industrieländern immer teurer werden. Bei attraktiven Wachstumsraten und Kurs-Gewinn-Verhältnissen sollten Anleger eine Diversifizierung in diese Märkte in Betracht ziehen, um Renditen und Renditen zu steigern.
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