Familie Kommanditgesellschaften 101

Obwohl die Finanznachrichten von Aktien und Anleihen dominiert werden, investieren viele neue Investoren zunächst in Projekte wie Immobilien oder Existenzgründungen von kleinen Unternehmen mit ihren Familienmitgliedern. Einer der größten Fehler, die sie machen, ist eine Unterkapitalisierung, was das Risiko erhöht. Das bedeutet einfach, dass sie nicht mit genug Geld in das Projekt investiert haben, um es stressfrei und von Veränderungen in der Wirtschaft isoliert zu halten.

Finanziell versierte Familien und erfahrene Investoren umgehen dieses Problem, indem sie eine so genannte Familien-Kommanditgesellschaft gründen. Es erlaubt Mitgliedern Ihrer Familie, ihr Geld zu bündeln und ein Projekt durchzuführen, wie zum Beispiel den Bau von Stadthäusern, was für die Mitglieder aus Geld- oder Erfahrungsgründen möglicherweise nicht möglich ist. Sogar der weltberühmte Investor Warren Buffett begann diesen Weg, indem er Geld von sieben Familienmitgliedern oder extrem engen Freunden zusammenlegte. Ebenso hat Sam Walton etwas sehr Vergleichbares getan, als er Walton Enterprises, LLC gründete, das das Vehikel ist, durch das seine Kinder und Familienmitglieder Aktien von Wal-Mart Stores, Inc., sowie andere Investitionen besitzen. Obwohl Wal-Mart heute riesig sein mag, war es ein winziger Fünf-und-Zehn-Laden, als die Struktur errichtet wurde. (Technisch hat Walton eine Familiengesellschaft gegründet.)

General Partners vs. Kommanditisten

Eine typische Familienkommanditgesellschaft hat zwei Arten von Partnern: General Partner und Kommanditisten.

• General Partner : Ein oder mehrere Mitglieder der Familie werden als General Partner genannt. Sie werden unbeschränkt haftbar sein, genau wie ein Einzelunternehmer. Wenn also das Projekt scheitert, sind ihre persönlichen Vermögenswerte ein faires Spiel für die Gläubiger. Der Komplementär wird gemäß der Betriebsvereinbarung bezahlt. Einige Komplementäre erhalten eine Gewinnkürzung, während andere ein festes Jahresgehalt erhalten. Der persönlich haftende Gesellschafter ist für die laufende Geschäftsführung der Familienkommanditgesellschaft verantwortlich, einschließlich Einstellungs- und Entlassungsentscheidungen, Ein- und Auszahlungen von Bargeld usw.

• Kommanditisten : Bei den Kommanditisten handelt es sich um Familienmitglieder, die im Austausch für das Eigentum an einem Projekt Geld beisteuern, aber keine Managementverantwortung haben. Sie treffen sich und stimmen über den Partnerschaftsvertrag ab, der die Regeln für die Familienkommanditgesellschaft regelt, und sammeln Dividenden, Zinsen und Gewinne. In der Regel können Kommanditisten nicht mehr verlieren, als sie in die Partnerschaft investiert haben (es gibt Ausnahmen, weshalb es wichtig ist, dass Sie Pläne mit einem qualifizierten Rechtsanwalt besprechen, der über Erfahrung in diesem Bereich des Gesetzes verfügt). Die Kommanditisten haben kein Mitspracherecht bei alltäglichen Managemententscheidungen und können nicht in eine Exekutivfunktion eingebunden werden, oder sie können sich versehentlich dazu verleiten lassen, ihren Status als geschützter Kommanditist zu verlieren.

Ein Beispiel, wie eine Familienkommanditgesellschaft genutzt werden kann

Robbie will eine Reihe von gehobenen Stadthäusern im Mittleren Westen bauen. Er erwartet, dass das Projekt $ 1, 200, 000 einschließlich seines Betriebskapitalbedarfs kostet und jedes Jahr $ 200, 000 in Bargeld vor Zinsen auf Hypothekenschulden und Steuern erzeugt. Um das Projekt relativ konservativ zu halten, will er eine Anzahlung von mindestens 50%, was $ 600.000 erfordern würde.

Leider hat Robbie dieses Geld nicht zur Verfügung, vor allem nicht in flüssigem Geld!

Er ruft seine Brüder, Schwestern, Eltern und Großeltern an und beschließt, eine Familienkommanditgesellschaft zu gründen. Sie entscheiden sich für folgende Struktur:

• Die Kommanditgesellschaft wird 6.000 Kommanditanteile ("Aktien") zu je $ 100 für insgesamt 6.000 Aktien und $ 600.000 als Startkapital ausgeben. Diese LP-Einheiten können nicht für mindestens fünf Jahre verkauft werden und die Partnerschaft zahlt 70% der Bareinkünfte in Form von Dividenden aus.
• Robbie wird 600 dieser Aktien kaufen, indem er $ 60, 000 in die Familienkommanditgesellschaft einbringt (600 Aktien x je $ 100 = $ 60, 000). Dies gibt ihm 10% Eigentum an dem Projekt, basierend auf seiner Investition. Er wird zum General Partner ernannt und erhält zusätzlich zu seinem Eigentum die ersten 5% des Gewinns vor Steuern als Verwaltungsgebühr für die Abwicklung des Tagesgeschäfts.
• Andere Mitglieder von Robbies Familie kaufen die restlichen 5, 400 Kommanditanteile. Da es 6 000 ausstehende Aktien gibt, entspricht jede Aktie 1/6 000. Eigentum an der Familienkommanditgesellschaft.

Jetzt kontrolliert Robbie eine Familien-Kommanditgesellschaft mit $ 600, 000 Bargeld. Er geht zu einer lokalen Bank und bekommt ein erstes Hypothekendarlehen für die verbleibenden 600.000 Dollar, was ihm insgesamt $ 1, 200.000 gibt. Die Partnerschaft baut die Stadthäuser, vermietet sie an Mieter und beginnt, Mieteinnahmen zu sammeln. Jedes Jahr, wenn die Hypothek abbezahlt und die Dividenden an die Partner ausgeschüttet werden, wird die Familie wohlhabender. Ohne die gemeinsame Nutzung von Familiengeldern wäre diese Investition nicht möglich gewesen!

Ist eine Family Limited Partnership das richtige für Sie?

Ehrlich gesagt kann Ihnen niemand außer einem qualifizierten Rechtsanwalt und Steuerberater helfen, diese Frage zu beantworten. Es gibt einige Überlegungen, die Sie bei Ihrer Entscheidung berücksichtigen sollten:

• Wie viel vertrauen Sie dem General Partner? Denken Sie daran, dass diese Person uneingeschränkten Zugang zu Bareinlagen und Geschäftsvermögen haben wird. Wenn Sie irgendwelche Fragen über ihre Integrität haben, diktiert Weisheit, dass Sie die Investition vermeiden. Oft macht ein gutes Management den Unterschied zwischen Investitionsverlusten und großen Gewinnen aus.
• Wird durch die Zusammenlegung Ihres Geldes Projekte durchgeführt, die sonst nicht möglich wären, und wenn ja, bieten diese Projekte überdurchschnittliche Renditen?
• Wird das Zusammenlegen Ihres Geldes dazu beitragen, dass Sie sich nicht zu sehr strecken oder zu weit gehen, zu viel Risiko eingehen und finanziell anfällig werden?
• Wird die Familienkommanditgesellschaft für eine einzige Investitionsgelegenheit oder als fortlaufendes Anlageinstrument gegründet, das weiterhin Vermögenswerte schafft oder erwirbt?
• Ist das Projekt, für das die Kommanditgesellschaft gegründet wurde, groß genug, um die Kosten für die Überprüfung der Wertpapiergesetze durch einen Anwalt zu rechtfertigen und sicherzustellen, dass Sie keine Regeln brechen? Die Ausgabe von Limited Partnership Units ist genau wie die Ausgabe von Aktien in vielerlei Hinsicht und unterliegt Gesetzen und Vorschriften.

Weitere Informationen zu Limited Partnerships

Weitere Informationen finden Sie im New Investor's Guide zu Limited Partnerships.