Werden multinationale Unternehmen als internationale Diversifizierung gezählt?

Multinationale Unternehmen verkaufen weltweit Waren und Dienstleistungen, was bedeutet, dass sie den Anlegern ein gewisses Maß an Diversifikation bieten. So stieg beispielsweise der Anteil der S & P-500-Verkäufe aus internationalen Quellen zwischen 2000 und 2010 von 24,6% auf 35%, was bedeutet, dass viele US-amerikanische Investoren viel mehr globales Engagement haben, als sie in Bezug auf Verkäufe denken könnten.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick darauf, ob die Investition in diese multinationalen Unternehmen die Notwendigkeit der internationalen Diversifizierung ersetzen kann.

Diversifikation 101

Die Voraussetzung für eine Diskussion darüber, ob multinationale Unternehmen auf Diversifizierung zählen oder nicht, ist die Definition von "Diversifizierung". "Im Allgemeinen ist Diversifizierung definiert als die Reduzierung von nicht-systematischen Risiken durch Anlagen in einer Vielzahl von Vermögenswerten. Die Theorie besagt, dass die Investition von Kapital in viele Vermögenswerte das mit einer einzelnen Investition verbundene Risiko reduzieren kann.

Im Falle der internationalen Diversifizierung geht es darum, dass Investoren das Risiko von US-bedingten Abschwüngen (nicht systematisches Risiko) durch Investitionen in mehreren Ländern reduzieren können. Multinationale Konzerne, die einen großen Teil ihres Einkommens aus ausländischen Quellen beziehen, würden vermutlich eine solche Diversifizierung seit ihrem Umsatzwachstum bieten, und die Rentabilität hängt nicht notwendigerweise von der US-amerikanischen

Der Vorteil einer Diversifizierung durch multinationale Konzerne - und nicht international - besteht darin, dass diese Unternehmen an US-Börsen gehandelt werden und den US-Gesetzen unterliegen.

Außerdem haben diese Unternehmen tendenziell eine konsistentere Dividendenpolitik und höhere Gewinnmargen, da sie im Vergleich zu kleineren internationalen Unternehmen, die in aufstrebenden Märkten tätig sind, auslaufen.

Multinational gegen International

Die Theorie mag vernünftig sein, aber die Praxis ist etwas trüber. Viele multinationale Unternehmen neigen dazu, sich gleichzeitig mit US-Aktien zu bewegen, was den Zweck der Diversifizierung im Allgemeinen (zur Verringerung der Korrelation zwischen Vermögenswerten) zunichte macht.

Die meisten dieser Unternehmen erzielen nach wie vor einen hohen Prozentsatz ihrer Gewinne aus den USA, was bedeutet, dass sie in den USA noch viel Engagement haben.

Multinationale Unternehmen tendieren dazu, ihr Währungsengagement abzusichern, um eine klarere Ablesung der Gewinne zu erzielen. US Dollar. Dies mag zwar für inländische Investoren vorzuziehen sein, ist aber kontraproduktiv für die Diversifizierung, wo internationale Investoren ein Engagement in internationalen Währungen sehen wollen, falls der US-Dollar Probleme hat.

Schließlich bieten große multinationale Unternehmen Anlegern nur das Engagement im Large-Cap-Bereich der internationalen Märkte.Oft bieten Small-Cap- und Mid-Cap-Werte ein besseres Engagement in ausländischen Volkswirtschaften und sind enger an die Wirtschaftsleistung der Länder gekoppelt. Ein gutes Beispiel dafür ist die erhöhte Volatilität bei Small-Cap- und Large-Cap-Aktien, alles andere gleich.

Richtige Diversifizierung im Ausland

Die gute Nachricht ist, dass internationale Investitionen nicht länger die Einrichtung ausländischer Broker-Accounts und den Umgang mit Währungsumrechnungen beinhalten. Mit internationalen börsengehandelten Fonds ("ETFs") können US-Investoren ein sofortiges Engagement in internationalen Märkten in ihr Portfolio mit einem einzigen US-amerikanischen Wertpapiersystem, das einen Korb aus ausländischen Aktien hält, aufbauen.

Der häufigste Weg, um internationale Aufmerksamkeit zu erlangen, besteht darin, in Welt-Ex-U zu investieren. S. Fonds, die Aktien in einer Vielzahl von verschiedenen Ländern mit Ausnahme der Vereinigten Staaten halten. Für diejenigen, die ein spezifischeres Engagement suchen, gibt es eine Reihe von ETFs, die auf bestimmte Regionen oder Märkte ausgerichtet sind - wie etwa aufstrebende Märkte - oder sogar einzelne Länder.

Vor einer Anlage in internationale ETFs sollten Anleger den Prospekt sorgfältig lesen und besonders auf die Kostenquote achten (wie viel der Fonds jedes Jahr für die Verwaltung des Portfolios auflädt) und den Diversifikationsgrad in Bezug auf einzelne Beteiligungen oder Sektoren. Die besten ETFs haben niedrige Kostenquoten und relativ unterschiedliche Bestände.

Key Takeaway Points

• Multinationale Unternehmen können einen Teil ihrer Gewinne aus internationalen Märkten erzielen, was jedoch nicht bedeutet, dass sie internationale Investitionen in ein Portfolio ersetzen können.
• Internationale ETFs stellen den einfachsten Weg dar, um internationale Engagements auf die richtige Weise aufzubauen, aber Anleger sollten die Kostenquoten und das Unternehmens- / Branchenengagement sorgfältig berücksichtigen.