Die Bedeutung der Dividenden

In einer Zeit niedriger Renditen in den sichereren Bereichen des Anleihemarktes haben sich die Anleger zunehmend auf dividendenorientierte Aktien konzentriert, um Erträge zu erzielen. Dividenden bieten jedoch mehr als nur Einkommen - wenn sie reinvestiert werden, machen sie einen erheblichen Teil der langfristigen Gesamtrendite der Aktien aus.

Erfahren Sie mehr über Dividendenzahlungen.

Die folgende Tabelle gibt eine Vorstellung von der Bedeutung von Dividenden für die längerfristige Rendite des Aktienmarktes.

Die erste Spalte zeigt die Rendite aus Dividenden, die zweite Spalte die Rendite allein aus der Kursänderung:

• 1930: 5. 4%, -5. 3%
• 1940: 6. 0%, 3. 0%
• 1950: 5. 1%, 13. 6%
• 1960: 3. 3%, 4. 4%
• 1970er Jahre: 4 2%, 1,6%% 999 1980er Jahre: 4,4%, 12,6% 999, 1990er Jahre: 2,5%, 15,3% 999 Jahre 2000: 1,8%, -2. 7%
• Quelle: JP Morgan
• Während Dividenden in der Zeit von 1930-1979 und erneut in den 2000er Jahren ein wichtiges Leistungsmerkmal waren, spielten sie in den 1980er und 1990er Jahren nur eine bescheidene Rolle bei den Renditen. .. Während dieser Zeit lieferten die Aktien so hohe Kursrenditen, dass die Dividendenrendite unwichtig erschien. In der Tat wurde die Entscheidung eines Unternehmens, Dividenden auszuzahlen, oft als Zeichen dafür gewertet, dass es keine Möglichkeit mehr gab, für künftiges Wachstum zu investieren. Diese Situation hat sich in den letzten zehn Jahren umgekehrt, da die Anleger der Bedeutung von Dividenden erneut mehr Aufmerksamkeit widmen.

Eine Reihe von Studien hat die Rolle von Dividenden bei der Gesamtrendite von Aktien aufgezeigt:

Laut einem Wall Street Journalartikel vom 15. September 2011 mit dem Titel "Die Dividende als Bollwerk gegen die globale Wirtschaft" Unsicherheit: "Dividenden ausschüttende Aktien hatten im Durchschnitt seit 1982 einen Durchschnitt von 92,2% erzielt, verglichen mit nur 1,13% für Nicht-Dividendenzahler.

Eagle Asset Management stellte in einem Weißbuch vom Juni 2012 mit dem Titel "Dividends Deliver" fest: "Von 1871 bis 2003 stammten 97 Prozent der gesamten Nach-Inflations-Akkumulation aus Aktien aus der Wiederanlage von Dividenden. Nur drei Prozent stammten aus Kapitalgewinnen. . "

John Bogle, schreibt auf der Website IndexUniverse. com, schreibt das folgende: "Eine Investition von $ 10, 000 in den S & P 500 Index bei seiner 1926-Auflegung mit allen reinvestierten Dividenden würde bis Ende September 2007 auf ca. 33, 100, 000 (10. 4% zusammengesetzt) ​​gewachsen sein. Verwendung des S & P 90 Stock Index vor dem Debüt des S & P 500 im Jahr 1957. Wenn die Dividenden nicht reinvestiert worden wären, hätte der Wert dieser Investition etwas über $ 1, 200, 000 (6,1%) betragen - eine erstaunliche Lücke von 32 Millionen US-Dollar. In den letzten 81 Jahren machten die reinvestierten Dividendenerträge etwa 95% der langfristigen Rendite aus, die von den Unternehmen im S & P 500 erzielt wurden. "Mit anderen Worten: Die Wiederanlage von Dividenden entfiel fast auf alle langfristigen Aktien. Gesamtrendite.

• Wharton Business School-Professor Jeremy Siegel - ein bekannter Value-Investor - merkt an, dass Anleger durch die Wiederanlage von Dividenden von fallenden Märkten profitieren können, indem sie mehr Aktien zu günstigen Preisen kaufen, was das Aufwärtspotenzial "beschleunigt", sobald sich der Markt erholt. Value Line, in einem Artikel 2010 mit dem Titel "Der Verlockung der Dividenden nachgeben", zitiert das berühmte Beispiel des Börsencrashs von 1929: "Investoren, die das Pech hatten, auf dem Höhepunkt einzusteigen (und zu warten), hätten warten müssen 25 Jahre für Preise, um ihre Verluste auszugleichen. Die Strategie der Wiederanlage von Dividenden hätte die Wartezeit um etwa zehn Jahre verkürzt. "
• In demselben Artikel zitiert Value Line ein weiteres Beispiel für die Bedeutung von Dividenden, dieses eine Zeitmaß:" Die Leistung der letzten Dekade ist ein überzeugendes Beispiel. Anleger, die Anfang 2000 in den S & P 500 kauften und 10 Jahre später an diesem festhielten, stellten fest, dass der Nominalwert ihrer Bestände tatsächlich um 24% gesunken war. … Die Einhaltung einer Disziplin der Wiederanlage von Dividenden … am Ende eines jeden Jahres hätte den Verlust jedoch auf etwa 9% reduziert. Darüber hinaus verzeichnete der S & P 500 in den letzten fünf Jahren, die am 30. April 2010 endeten, einen nominalen Durchschnitt von 0,51% pro Jahr. Dividendenausschüttungen erhöhten diese auf 2. 63%, und dies schließt das Jahr 2008 ein, als der S & P seinen stärksten Einbruch seit 1932 verzeichnete. "
• Jüngste Performance-Trends zeigen, dass Anleger wenig Anreiz haben, ertragreiche Aktien zu finden. dass die wichtige Rolle von Dividenden alles andere als ein kurzfristiges Phänomen ist.
• Weiter: Warum Dividendenwachstum wichtig ist

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