Korrelierte und nicht korrelierte Vermögenswerte

Die Asset-Korrelation ist ein Maß dafür, wie sich Investitionen zueinander und zu welchem ​​Zeitpunkt bewegen. Wenn sich Vermögenswerte gleichzeitig in die gleiche Richtung bewegen, gelten sie als stark korreliert. Wenn ein Vermögenswert dazu tendiert, sich nach oben zu bewegen, wenn der andere untergeht, werden die beiden Vermögenswerte als negativ korreliert betrachtet.

Gemäß dem Pros-Leitfaden zur Diversifizierung von Fidelity-Investments: "Korrelation ist eine Zahl von -100% bis 100%, die unter Verwendung historischer Renditen berechnet wird.

Eine Korrelation von 50% zwischen zwei Aktien bedeutet zum Beispiel, dass in der Vergangenheit, als die Rendite einer Aktie stieg, dann auch in etwa 50% der Zeit die Rendite der anderen Aktie stieg. Eine Korrelation von -70% sagt Sie, die in der Vergangenheit 70% der Zeit in entgegengesetzte Richtungen bewegten - eine Aktie ging nach oben und die andere ging nach unten. " Eine Korrelation von 0 bedeutet, dass die Erträge von Vermögenswerten völlig unkorreliert sind. Wenn zwei Vermögenswerte als nicht korreliert gelten, hat die Kursbewegung eines Vermögenswerts keine Auswirkung auf die Preisbewegung des anderen Vermögenswerts.

In der so genannten modernen Portfoliotheorie können Sie das Gesamtrisiko in einem Anlageportfolio reduzieren und sogar Ihre Gesamtrendite steigern, indem Sie in nicht korrelierte Vermögenskombinationen investieren. Das heißt, sie bewegen sich nicht gleichzeitig auf die gleiche Weise. Wenn es null Korrelation oder negative oder nicht-Korrelation gibt, wird ein Vermögenswert steigen, wenn der andere unten ist, und umgekehrt.

Kaufen Sie ein bisschen von beidem, Sie machen ein ziemlich gut in jedem Markt, ohne die steilen Anstiege und tiefe Dips von nur einem Asset-Typ. Deine Höhen sind vielleicht nicht so hoch wie die deiner Nachbarn, aber auch deine Tiefen werden nicht so niedrig sein.

Korrelation kann sich ändern

Die Korrelations- und Nichtkorrelationstheorie ist sinnvoll, aber es war leichter zu beweisen, wann Investitionen im Allgemeinen weniger positiv korreliert waren.

Märkte sind heute nicht mehr so ​​vorhersehbar, nicht so stabil und verändern die Art und Weise, wie sie sich bewegen. In der Tat sind sich viele Finanzexperten einig, dass die Korrelation die Post-Finanzkrise von 2008 wirklich verändert zu haben scheint. Die Korrelation zu den Aktien aller US-Staatsanleihen stieg laut Fidelity 2008-2009 stark an, und Treasuries sind jetzt positiv korreliert, wenn sie einmal waren negativ. Internationale Aktien und Anleihen bewegten sich früher in die entgegengesetzte Richtung von US-Aktien und -Anleihen, aber heute kann sich ein globaler Markt schnell auf einen anderen auswirken. Die meisten Unternehmen sind global und nicht auf ein bestimmtes Land oder eine Region beschränkt. Die Korrelation zu internationalen Aktien stieg auf 90%. Auch Junk-Bonds sind seither zu 90% korreliert. Kleinunternehmensaktien, die gerade erst anfangen, und selbst Schwellenländeraktien sind traditionell nicht mit größeren Unternehmen oder etablierten Marktaktien korreliert.Aber es scheint vom Markt abzuhängen. Alternative Anlageklassen wie Hedgefonds und Private Equity sind in der Regel nicht korreliert, sondern nur für die reichsten akkreditierten Anleger verfügbar.

Wie man nicht korrelierte Assets erhält

Diversifizierung ist der Weg, um Nicht-Korrelation zu erreichen.

Echte Nichtkorrelation ist heutzutage selten, und es gibt Finanzexperten, die Vollzeit arbeiten, um das möglichst effiziente, nicht korrelierte Portfolio zu finden. Für die meisten von uns wird eine Kombination aus Aktien, Anleihen und vielleicht auch etwas Bargeld und Immobilien langfristig funktionieren. Diese Vermögenswerte tendieren alle dazu, weniger korreliert zu performen und zusammen die Gesamtvolatilität eines Portfolios zu dämpfen. Auch Gold ist bekanntermaßen nicht mit Aktien korreliert. (Es macht Sinn, wenn man an Leute denkt, die zur Sicherheit von Gold rennen, wenn es Volatilität an der Börse gibt.)

Macht Diversifikation Sinn?

Trotz der zunehmenden Korrelation von Investitionen kann eine intelligente Diversifizierung das Risiko reduzieren und die Rendite Ihres Portfolios erhöhen. Vermögenswerte tendieren immer noch dazu, sich anders zu verhalten, und die Gewinne von einem kühlen die Verluste auf einem anderen noch ab.

Finden Sie also eine Mischung aus Investitionen, die zu Ihrer Risikobereitschaft und Ihren langfristigen Anlagezielen passt. Sie werden ein sehr modernes Portfolio besitzen.

Wo Asset Correlation Research

Es gibt viele verschiedene Tools und Ressourcen, die Ihnen helfen, die Asset-Klasse-Korrelation mit beliebten ETFs und Asset-Klassen-Benchmarks zu untersuchen. Diese Ressource von Portfolio Visualizer zeigt eine Korrelationsmatrix für typische Asset-Klassen und Unterklassen. Generell gilt, je niedriger oder stärker korreliert bestimmte Anlageklassen zueinander sind, desto mehr Diversifikationsvorteile haben diese Anlageklassen in einem Anlageportfolio.

Der Inhalt dieser Website wird nur zu Informations- und Diskussionszwecken bereitgestellt. Es ist nicht als professionelle Finanzberatung gedacht und sollte nicht die einzige Grundlage für Ihre Anlage- oder Steuerplanungsentscheidungen sein. Unter keinen Umständen sind diese Informationen eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.

Aktualisiert von Scott Spann