Video: Fröhlich meets Wolfram -wie handelt man Volatilitäts- Breakouts? 2024
In einem kürzlich erschienenen Artikel habe ich einen Überblick über das Thema Risiko an den Rohstoffmärkten gegeben. In diesem Artikel beschrieb ich den Unterschied zwischen bewerteten und nicht bewerteten Risiken. Das Stück gab die Aussicht von 30 000 Fuß. Dieses Angebot ist eine Fortsetzung der Serie, die das Risiko auf einer granularen Basis untersucht. Dieser Artikel, das Finale der Risikoserie, konzentriert sich auf zwei weitere wichtige Risiken in der Welt der Rohstoffe - Volatilität und volumetrische Risiken.
Diese Themen bergen für die Teilnehmer auf den Rohstoffmärkten weltweit gravierende wirtschaftliche Risiken.
Das Volatilitätsrisiko ist das Risiko, dass der Effekt der Volatilität über akzeptable Grenzen hinausgeht. Volatilität ist das Maß für die Varianz der Märkte. Es ist die Preisspanne von hoch zu niedrig. In der Welt der Rohstoffe ist die Volatilität tendenziell höher als in anderen Anlageklassen. Rohstoffe wie Erdgas, Kaffee, Zucker und viele andere handeln im Laufe der Zeit mit sehr hoher historischer Volatilität. Es ist nicht ungewöhnlich, dass sich diese und andere Rohstoffmärkte in sehr kurzen Zeiträumen verdoppeln oder halbieren. Wenn es um den Preis von Aktien, Anleihen oder Währungen geht, ist diese Art von Volatilität selten.
Anfang 2014 bewegte sich der Preis von an der New York Mercantile Exchange gehandelten Erdgas-Futures-Kontrakten von 3 USD. 953 pro Million Btu's in der Woche vom 6. Januar bis 6 $. 493 bis zum 24. Februar, eine Zunahme von über 64% in weniger als zwei Monaten.
Bei Rohstoffen ist dies oft die Regel und nicht die Ausnahme. Die wöchentliche historische Volatilität stieg von 25% auf über 90% - die tägliche Volatilität nahm sogar noch weiter zu. Es gibt so viele Beispiele für diese Art von Volatilität auf den Rohstoffmärkten.
Anfang 2014 verdoppelte sich der Preis eines anderen Rohstoffs innerhalb kürzester Zeit.
Kaffee wurde bei Tiefstständen von 1 $ gehandelt. 0095 pro Pfund im November 2013. Bis März 2014 wurde es bei über $ 2 gehandelt. 15. Während dieses Zeitraums stieg die historische historische Volatilität von unter 16% auf fast 65%. Rohstoffmärkte bewegen sich aus verschiedenen Gründen heftig. Im Allgemeinen verursachen Probleme auf der Angebotsseite Preisspitzen. Wetter und andere Probleme können diese Märkte beeinflussen und dazu führen, dass Volatilität oder Varianz explodieren. Sie agieren nicht nur heftig nach oben, manchmal können sie sich ebenso heftig oder heftiger bewegen.
2008, im Gefolge der US-Immobilienkrise und der globalen Wirtschaftskrise, bewegte sich der Rohölpreis von Allzeithochs von 147 Dollar. 27 pro Barrel im Juli 2008 auf den aktiven Monat NYMEX Futures-Kontrakt auf Tiefststände von 32 $. 48 pro Fass im Dezember des gleichen Jahres. Da der Preis in weniger als sechs Monaten um fast 78% fiel, stieg die monatliche historische Volatilität von 32% auf mehr als 50%. Oftmals nehmen die Rohstoffpreise die Treppe hoch und der Aufzug nach unten, was bedeutet, dass die Volatilität tendenziell während Baissephasen höher steigt, wenn der Kauf verdampft.
Die Volatilität ist der Hauptfaktor für die Optionspreise. Die historische Volatilität ist das Maß für die Marktabweichung in der Vergangenheit, während die implizite Volatilität die Wahrnehmung der Marktteilnehmer von dem ist, was sie in der Zukunft sein wird.
Bei Optionen, bei Rohstoffen und allen Anlageklassen bestimmt die implizite Volatilität die Prämien oder die Preise für Call- und Put-Optionen. Wie Sie sehen können, birgt Volatilität viele Risiken und Chancen für Rohstoffhändler.
Das volumetrische Risiko ist das Risiko, das sich aus Änderungen des Umfangs der Rohstoffversorgung oder des Verbrauchs ergibt. Volumen verursacht oft Volatilität. Die Preise tendieren dazu, sich in Zeiten von Marktdefiziten oder Überangebot auf den Rohstoffmärkten explosionsartig zu bewegen. Ein plötzliches Wetterereignis, wie die Dürre von 2012, die dazu führte, dass die Preise für Mais, Sojabohnen und Weizen in schwindelerregende Höhen stiegen, ist ein Beispiel für ein Ereignis, bei dem das Wetter die Vorräte dramatisch zurückgehen ließ. Auf der anderen Seite kann eine Bedingung des Überangebots oder eine Marktschwemme, bei der Produktion und Lagerbestände bis zu einem Punkt ansteigen, an dem das Angebot weit über die Nachfrage hinausgeht, den gegenteiligen Effekt verursachen.
Im Jahr 2015 haben wir genau dies erlebt, da der Preis für Rohöl im Laufe des Jahres gesunken ist, da die globale Produktion und die Lagerbestände bis zu einem Punkt gestiegen sind, an dem sich ein Überangebot entwickelt hat.
Volatilität und volumetrisches Risiko sind zwei wichtige Risiken für alle Rohstoffhändler. Dies schließt die Serie über Risiken ab, denen sich physische Rohstoffhändler täglich gegenübersehen, wenn sie Rohstoffproduktion und -verbrauch auf der ganzen Welt kaufen, verkaufen und finanzieren.
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