Sind Bitcoin Investments gut für Ihr Portfolio?

Im Jahr 2013 wurde Bitcoin als das "nächste große Ding" angepriesen. "Es wurde als Disruptor für das gesamte Bankensystem diskutiert und war eine neue Form der Währung. Der Wertzuwachs als Währung war atemberaubend (siehe die Pizzageschichte später in diesem Artikel). Als Finanzjournalist habe ich die Möglichkeit in Betracht gezogen, dass es vielleicht als eine Investition in ein gut strukturiertes Anlageportfolio angesehen werden könnte.

Ich war nicht nur Finanzjournalist. In meiner vorherigen Karriere hatte ich Jahre als Finanzberater bei einer großen Vermögensverwaltungsfirma verbracht. Ich beriet Kunden bei der Verwaltung ihrer Portfolios im Einklang mit ihren finanziellen Zielen. Während der Zeit, in der ich Kunden beriet, handelte es sich bei den typischen Anlagen um Aktien, Anleihen, Investmentfonds und möglicherweise um einige begrenzte Partnerschaften für diejenigen, die in ihren Portfolios eine "riskante Aktion" wünschten.

Die Verwaltung und der Aufbau eines Portfolios dieser Art beruhte auf dem Management von Risiken durch die Allokation von Vermögenswerten auf verschiedene Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen. Eine typische Allokation war 60 Prozent Aktien zu 40 Prozent Anleihen und die Zahlen würden variieren basierend auf dem Risiko, das Sie übernehmen wollten und dem Alter eines Kunden.

Viele Jahre nachdem ich Kunden beraten hatte und als ich die Frage nach Bitcoins in meinem eigenen Rentenkonto untersuchte, basierte mein Ansatz nicht nur auf Spekulationen, sondern auf umsichtigen Asset Allocation Strategien, die ich immer für mich selbst verwendet hatte. und meine Kunden.

Aber bevor Sie überhaupt auf die Besonderheiten dieser Asset-Allokationsstrategien eingehen konnten, ist es wichtig zu erkennen, dass Bitcoin etwas war, das nicht in die Kategorie einer Aktie oder einer Anleihe passte. Bitcoins waren auch nicht und tatsächlich zu der Zeit, nur wenige Leute hatten sogar begonnen, seine Anwendbarkeit in einem Investment-Portfolio zu diskutieren, und definieren so seine Kategorie der Investition, wenn in der Tat, könnte es als eine betrachtet werden.

Für mich war es meiner Meinung nach damals, dass Bitcoins, da sie einen auf Dollar lautenden Wert hatten und an weltweiten Börsen gehandelt wurden, als investierbares Asset betrachtet werden konnten und daher etwas, das in meinem Portfolio Platz finden könnte. ..

Was ist ein "Anlagevermögen"?

Betrachten wir zuerst, was mit einem "investierbaren Vermögenswert" gemeint ist und ob Bitcoins als solcher betrachtet werden könnten. Die grundlegendste Messung, wie gut ein Investor oder eine Person finanziell handelt, ist die Bewertung des eigenen Vermögens. Der Nettowert ist einfach ein Maß dafür, wie viele Vermögenswerte Sie nach dem Bezahlen Ihrer Rechnungen haben würden. Es ist ein grundlegendes Maß, dass jeder, der jemals ein Scheckbuch ausgleichen musste oder ein Kind zum College schicken muss, berücksichtigen muss.

Die Formel für den Nettowert ist Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten.

In Bezug auf die Verbindlichkeiten sind das die Schulden, die man zahlen muss, um Gefängnis, schlechte Kreditratings zu vermeiden oder aus der eigenen Wohnung vertrieben zu werden. Dies kann Rechnungen, Hypotheken und Kreditkartenzahlungen umfassen, die bezahlt werden müssen.

Vermögenswerte sind in der Regel Ihre Ersparnisse, Investitionen und Eigentum (Haus, Auto usw.), die Sie besitzen. Um Ihre Verbindlichkeiten zu begleichen, müssen viele von uns unsere Vermögenswerte nutzen, um Barmittel für diese Schuldenzahlungen zu generieren.

Natürlich ist es nicht einfach, schnell Geld von einer Immobilie wie einem Auto oder einem Haus zu generieren, und wir müssen dafür unsere Bankkonten und Investitionen nutzen.

Immobilien wie ein Auto oder ein Haus werden häufig als "illiquide" Vermögenswerte bezeichnet, da sie einen langwierigen Prozess zur Generierung von Barmitteln erfordern und der Wert oder Preis dieses Vermögenswerts nicht so eindeutig definiert ist wie der Preis einer Anlage oder eines Falls. Dies ist als "liquide" Anlage bekannt.

Die Illiquidität von Vermögenswerten wie Immobilien oder Fahrzeugen mindert nicht deren Status als Aktiva, aber der Prozess der Bewertung und Liquidation dieser Vermögenswerte braucht Zeit und erlaubt es nicht, die Fälligkeit einer Rechnung schnell zu erreichen oder in eine großer Vorratsspitze. Aufgrund der Möglichkeit, den "bekannten" Barwert unserer Ersparnisse und Investitionen leicht zu verwenden, um entweder Schulden zu bezahlen oder mehr Vermögenswerte zu erwerben, werden sie als "investierbare Vermögenswerte" betrachtet.

Der Prozess des Hinzufügens aller Ihrer Ersparnisse und Investitionen zusammen, ohne "illiquide" Vermögenswerte in Betracht zu ziehen, bietet Ihnen eine Möglichkeit, den Geldbetrag zu verstehen, den Sie haben, ohne dass Sie persönliches Eigentum liquidieren müssen.

Wenn ein Anleger in der Lage ist zu verstehen, welchen Wert ein "investierbarer Vermögenswert" zu einem bestimmten Zeitpunkt hat, können Sie geeignete Anlagemöglichkeiten kaufen und andere verkaufen, wenn Änderungen dies erfordern. Auf diese Weise können Sie Ihr Anlageportfolio effektiv verwalten, wenn die Situation Änderungen erfordert.

Ich habe meine Kunden darauf hingewiesen, dass es ratsam ist, nur Anlagen für Ihr Portfolio zu kaufen, die Sie in einer Tageszeitung finden können. Der Preis für Aktien und Anleihen findet sich jeden Tag in der Zeitung und ihr aktueller Tagespreis findet sich an den vielen Börsen, an denen sie gehandelt werden. Daher haben Sie immer eine Vorstellung davon, wofür Sie einen Vermögenswert verkaufen oder kaufen würden. Vermögenswerte wie Immobilien und anderes Eigentum sind subjektiv und erfordern einen Käufer auf der anderen Seite der Transaktionen, der anerkennt, dass Ihre Bewertung eines Vermögenswerts mit ihrem Wert übereinstimmt.

Kommen wir zurück zu meiner Betrachtung von Bitcoin als "investierbarem Vermögenswert".

Die teuerste Pizza aller Zeiten!

Als Bitcoins anfing, war es schwierig, den inhärenten Wert eines einzelnen Bitcoins zu Preisfindungszwecken zu verstehen. Eines der ersten Beispiele für die Verwendung von Bitcoin als Währung, um etwas zu kaufen, war der berühmte Pizzakauf vom 22. Mai 2010. Dies ist eigentlich ein Tag, der von vielen in der Bitcoin Welt gefeiert wird und als Bitcoin Pizza Day bekannt ist.

Zu ​​dieser Zeit wurde Bitcoin eher als Tauschinstrument unter den Entwicklern und Programmierern eingesetzt.Bitcoins wurden durch Computer erstellt, die das Programm lieferten und diese wurden verwendet, um andere Programmierer für ihre Arbeit zu bezahlen. Als die Technologie ungefähr ein Jahr alt war, machte Laszlo Hanyecz, ein Programmierer, den Sprung, einem Mitbenutzer in einem Internetforum 10 000 BTC für zwei Papa Johns Pizza zu bezahlen.

In Anbetracht dessen, dass Bitcoin im November 2013 einen hohen Preis von über 1 000 Dollar erreicht hatte, lag der Wert dieser Pizzas bei über 10 Millionen Dollar. Nun, das rechtfertigt wirklich seinen eigenen Urlaub! !

Die Zeit zwischen dem Pizzakauf im Jahr 2010 und dem Hochtief von 1 000 US-Dollar im Jahr 2013 war eine Zeit, in der Bitcoin vor allem aufgrund der Möglichkeit, Bitcoin über einen Austausch zu besitzen, als eine Form der Währung verbreitet wurde. sie ausschließlich durch Bergbau für sie zu gewinnen. Der Austausch, der diese Bitcoin-Transaktionen ermöglichte, war Mt. Gox (das ursprünglich als eine Seite zum Verkauf und Handel von Karten von Magic The Gathering, also dem Namen der Börse, begonnen hatte).

Ist es ein "investierbarer Vermögenswert"?

Der Aufstieg und Fall von Mt. Gox war ein Teil der Geschichte von Bitcoin, aber der wichtige Aspekt, der davon entfernt werden sollte, ist, dass es die erste weit verbreitete Methode des Handels von Dollar und anderen Währungen für Bitcoin schuf. Mt. Gox war ein Austausch, der es den Leuten ermöglichte zu wissen, was Menschen bereit waren, Bitcoin 24 Stunden lang zu kaufen und zu verkaufen. Der Zusammenbruch von Mt. Gox tötete Bitcoin nicht (obwohl viele Leute das immer noch glauben), da andere Börsen die Lücke füllten und jetzt jeder Bitcoin durch zahlreiche Börsen 24 Stunden lang kaufen und verkaufen kann.

Aufgrund dieser Fähigkeit, Bitcoins zu bewerten und entweder einfach zu kaufen oder zu liquidieren, erscheint es mir fair, dass sie als "investierbarer Vermögenswert" betrachtet werden sollte. "

Aber könnte es wirklich für ein Portfolio genauso in Betracht gezogen werden wie eine Aktie oder eine Anleihe? Schließlich schreiben tausende Analysten jeden Tag über Aktien und es gibt eine lange Erfolgsgeschichte für diese Anlagen. Die Anzahl der Analysten, die Menge an verfügbarem Bitcoin zum Kauf und die täglichen Transaktionsniveaus dieser Börsen waren bei weitem nicht gleichbedeutend mit Aktien oder Anleihen. Wenn ich Bitcoins als "investierbaren Vermögenswert" betrachten sollte, müsste es auch als viel spekulativeres Investment betrachtet werden.

Bitcoin ist eine "Alternative Investition"

Es ist fair zu sagen, dass in Bezug auf Als Investmentvehikel ist Bitcoin spekulativ und könnte daher als Alternative für die alternative Anlagehülle meines Portfolios angesehen werden, denn Berater berieten (und sind es immer noch) bei Kunden, einen kleinen Teil ihres Portfolios (in der Regel rund 10 Prozent) zu halten. investiert in "nicht-korrelierte" Vermögenswerte wie Gold, Immobilien oder Hedgefonds, um das Risiko Ihres Portfolios zu schützen.

Alternative Anlagen sind jene Vermögenswerte in einem Portfolio, die keine Korrelation mit den Mehrheitsbeteiligungen aufweisen. von Aktien und Anleihen im Portfolio einer Einzelperson.Auf diese Weise kann der alternative Anlageteil eines Portfolios in Zeiten von Marktturbulenzen als "Stoßdämpfer" fungieren, indem ein Teil des Portfolios (hoffentlich) Anders auf diese Turbulenzen.

Viele mögen sagen, dass Bitcoins möglicherweise nicht in ein Anlageportfolio gehören, aber der Erfolg des ETF, GBTC, der auf einem Niveau von 50 Prozent über seinem neuen Anlagewert gehandelt wird, zeigt den Appetit, den Investoren dafür haben. Es ist jedoch immer noch ein junger Vermögenswert, und die Umsetzung umsichtiger Asset-Allocation-Strategien in Ihrem Konto sollte Vorrang haben, um das "nächste große Ding" zu jagen. "