Warum Dividendenaktien die nicht-dividendenaktien übertreffen

Wenn Sie eine Aktie besitzen, haben Sie Anspruch auf einen Anteil an den Gewinnen, die das Unternehmen erzielt hat. In einem einfachen Szenario würden Sie, wenn Sie 100 Aktien eines lokalen Restaurants halten würden, die 1 000 Aktien im Umlauf hätten, 10% der Einnahmen des Restaurants erhalten. Der Verwaltungsrat, der für die Vertretung des Anteilseigner- und Einstellungsmanagements verantwortlich ist, kann beschließen, diese Gewinne zur Erweiterung des Geschäfts beizubehalten, oder er kann beschließen, sie in Form eines Schecks an Sie zu senden.

Wenn Gewinne an Eigentümer gesendet werden, nennt man sie Dividenden.

Es gibt eine große Anzahl akademischer Untersuchungen, die einen langfristigen historischen Trend der Dividendenaktien zeigen, die nicht dividendenstarke Aktien schlagen. Während ein zusätzlicher Prozentpunkt hier oder dort nicht viel scheinen mag, denken Sie daran, dass ein Anleger, der $ 10, 000 pro Jahr spart, der 7% für sein Geld verdiente, nach 50 Jahren bei $ 4, 065, 289 landen würde. Ein ähnlicher Investor, der 9% pro Jahr verdient, würde mit $ 8, 150, 836 enden. Diese zusätzlichen 2% pro Jahr bedeuteten ungefähr das Doppelte des Vermögens!

Es gibt drei Hauptgründe dafür, dass Dividendenaktien insgesamt besser abschneiden als ihre Pendants. Schauen wir uns jeden einzeln an.

1. Dividendenaktien haben oft höhere Qualitätseffekte - Sie können kein Bargeld fälschen

Es gibt viele Schätzungen und Annahmen in der Buchhaltung. Wie schnell wertschätzen Sie ein Gebäude? Wie groß sind die Reserven, die Sie für die Umsatzrendite festlegen? Auf kurze Sicht kann es für das Management leicht sein, Gewinne in der Gewinn- und Verlustrechnung höher oder niedriger erscheinen zu lassen, als sie tatsächlich sind.

Beide können Probleme sein, einschließlich der "Keksdose" Praxis der Senkung der Rekordverdiener einen Zeitraum durch den Einsatz von aggressiven Buchhaltungsmethoden, nur um diese konservativen Schätzungen während einer schlechten Zeit umkehren, um insgesamt glatter zu führen Zahlen.

Während es eine lange Diskussion über die Ursachen dieses Verhaltens geben kann - Main Street-Investoren bitten die Unternehmen praktisch darum, indem sie einen unrealistischen Aufwärtstrend der Gewinnlinie fordern, wenn das nicht so ist, wie die Welt am meisten funktioniert. Zeit.

Das Sehen durch die Wellen zu den eigentlichen Steinen unter dem Wasser kann schwierig sein, wenn Sie sich nicht der forensischen Buchhaltungstechniken bewusst sind, die für eine solche Aufgabe erforderlich sind.

An dieser Stelle kommen Dividenden zur Hilfe. Eine Sache, die Sie nicht vortäuschen können, ist flüssiges Bargeld; Greenbacks, die Sie in Ihre Tasche stecken oder in der Bank deponieren können. Wenn eine Firma Ihnen einen Scheck für Ihre Profite schickt, gehört dieses Geld Ihnen. Sie können es ausgeben, es für wohltätige Zwecke geben, es reinvestieren oder es zu Ihren Ersparnissen hinzufügen. Da die meisten Aktien heutzutage nicht anzunehmen sind, können sie es nicht von Ihnen zurücknehmen.

Es kann also genau vermutet werden, dass Unternehmen mit einer langen Tradition von stetig steigenden Dividendenausschüttungen und konservativ finanzierten Bilanzen tatsächlich Geld verdienen.

2. Dividendenrenditen können einen Aktienkurs während eines Marktabsturzes unterstützen

Während starker Kernschmelzen des Aktienmarktes tendieren starke Dividendenaktien dazu, sich viel besser zu halten als ihre nicht dividendenberechtigten Brüder. Der Grund liegt an etwas, das "Ertragsunterstützung" genannt wird.

Stellen Sie sich vor, Sie haben ein Portfolio mit $ 100, 000 darin. Sie haben es nicht gut gemanagt und haben nie auf Artikel über Diversifizierung geachtet, so dass Sie nur zwei Aktien haben. Jede Aktiengesellschaft hat einen Wert von 50.000 $.

Die erste Aktie, Berkshire Hathaway, ist eines der finanziell stärksten Unternehmen der Geschichte. Es besitzt fast 100 große Konzerne, die sich mit allem aus den Bereichen Bau, Möbel und Versicherungen bis hin zu Bankgeschäften, Erfrischungsgetränken und Schmuck befassen. Es hat Zeitungen und Süßwarengeschäfte; Landmaschinenlieferanten und eine Eisenbahn. Dennoch hat Berkshire Hathaway seit den 1960er Jahren keine Dividende gezahlt.

Die zweite Aktie, Johnson & Johnson, hat die gleiche Größe wie Berkshire Hathaway, konzentriert sich aber auf drei wichtige Branchen: Pharmazeutika, medizinische Geräte und gesundheitsbezogene Konsumgüter wie Mundwasser, Babypuder und Pflaster. Heute besitzen Sie 672 Aktien von Johnson & Johnson zu 74 $. 41 pro Aktie oder insgesamt 50.000 $. Jede dieser Aktien schüttet eine Bardividende von 2 USD aus. 44 pro Jahr. Das ist eine Dividendenrendite von 3,3% auf den aktuellen Marktpreis.

Das heißt, jedes Jahr erhalten Sie Bargeld in Höhe von 1 639. 68, bevor Sie Steuern zahlen. (Sie können die Steuern völlig vermeiden, wenn Sie die Anteile in etwas wie einem Roth IRA halten).

Stellen Sie sich vor, die Welt fällt auseinander. Investoren geraten in Panik. Es gibt Massenchaos. Über Nacht bricht der Aktienmarkt um 50% zusammen. Es ist schon einmal passiert, und es wird sicherlich wieder passieren. Das ist die Natur der Welt.

Jetzt ist Ihr gesamtes Portfolio 50.000 $ wert. Sie haben Verluste in Höhe von 50.000 $. Ihre Aktien von Berkshire Hathaway sind im Wert von $ 25.000, und Ihre Aktien von Johnson & Johnson sind im Wert von $ 25.000.

Ihre Johnson & Johnson-Aktie schickt Ihnen jedoch immer noch $ 2. 44 in der Post jedes Jahr. Das heißt, die Dividendenrendite beträgt jetzt 6,6% am ​​Markt.

Wenn es Investoren mit Bargeld gibt, sind die Chancen gut, dass sie von dieser fetten Dividendenrendite angezogen werden, und kaufen Aktien von Johnson & Johnson, helfen dabei, einen Boden unter dem Aktienkurs zu halten und ihn zu stabilisieren. ..

Kombiniere das mit deiner eigenen menschlichen Natur. Wenn Sie Aktien verkaufen müssten, um Geld zu verdienen, was würden Sie zuerst aufgeben: The Berkshire Hathaway oder Johnson & Johnson? Der erste versendet Ihnen keine Schecks. Die zweite sendet Ihnen 1 639. 68. Wenn Sie diese Anteile verkaufen, hören diese Schecks ebenfalls auf.

Die meisten Leute behalten die Dinge, die ihnen Dividenden schicken. Geld in der Mailbox oder durch direkte Einzahlung auf ein Konto ist sehr attraktiv, vor allem, wenn die Welt um Sie herum auseinander fällt.Diejenigen, die es schafften, gut zu überleben, konnten sogar dieses Dividendeneinkommen nutzen, um andere Käufe von billigen Aktien zu finanzieren, wodurch sich der Gesamtbesitz der Unternehmen in ihrem Portfolio erhöhte.

3. Druck auf das Management, um selektiver zu sein Verwendungen von Aktionärskapital

Wenn eine Firma 30% bis 50% des Geldes, das sie generiert, an die Eigentümer zurückgibt, wird Disziplin erhoben. Plötzlich, wenn zwei potenzielle Akquisitionen den Schreibtisch des CEOs überqueren, muss er die lukrativere Option mit dem besseren Versprechen wählen, die Gewinne zu erhöhen. Es ist diese psychologische Zurückhaltung, die für die überragenden Renditen von Dividendenaktien über lange Zeiträume verantwortlich ist.

Um zu illustrieren, wie stark dies ist, gehen Sie im ersten Punkt auf unser hypothetisches Portfolio zurück. Charlie Munger hat einmal gesagt, dass der schnellste Weg, um das Kapitalanlagerisiko von Berkshire Hathaway zu lösen, nach dem Tod seines Vaters und Warren Buffetts darin besteht, den größten Teil des Gewinns als Dividende auszuzahlen. Das Management kann nicht vermasseln, was es nicht kontrolliert. Es ist eine genial einfache Wahrheit. Dividenden erlegen Disziplin auf.

Jeder sucht immer nach dem nächsten IPO von Starbucks, und das kann großartig sein. Vergessen Sie aber nicht, die Cash-generierenden Giganten im Auge zu behalten, die Geld für die Leute ausgeben, deren Namen auf den Aktienzertifikaten eingraviert sind. Es ist eine wunderbare Sache, zu Hause zu sitzen und zu sehen, wie Bargeld auf Ihre Konten kommt. Wenn Sie Ihre Positionen klug ausgewählt haben, sollte diese Zahl im Laufe der Jahre erheblich wachsen.