Warum Sie in Rohstoffe nachdenken sollten

Globale Rohstoffe haben die Anleger zu Zeiten mit spektakulären Leistungen in Versuchung geführt und Exchange Traded Funds (ETFs) haben es einfacher als je zuvor gemacht, in sie zu investieren. Trotz dieser Perioden der Outperformance ist die Anlageklasse eine schlechte Investition für die meisten Anleger und sogar für viele professionelle kurzfristige Händler, die das Geschäft verlassen.

Lassen Sie uns einen Blick auf einige der Hauptgründe werfen, warum Anleger in Rohstoffe investieren sollten, und schauen Sie dann, wann es sinnvoll sein könnte.

Sie erhalten keine Zinsen oder Dividenden

Viele Aktien zahlen Dividenden und die meisten Anleihen zahlen Zinsen, aber Rohstoffe erzeugen von Natur aus keine Zinsen oder Dividenden. Der Wert von Rohstoffen hängt ausschließlich von globaler Produktion, kommerzieller Nachfrage und Spekulation ab, wohingegen eine Aktie das Eigentum an einem Unternehmen darstellt, das typischerweise im Laufe der Zeit an Wert gewinnt. Zum Beispiel haben Goldpreise inflationsbereinigte jährliche Realrenditen von nur 0,6 Prozent gegenüber 6,7 Prozent für Aktien.

Rohstoffe sind schwieriger zu verstehen

Die meisten Anleger kennen die Funktionsweise der Börse, aber die Anlage in Rohstoffe ist wesentlich komplizierter. Rohstoffe werden vorwiegend mit Terminkontrakten gehandelt, bei denen ein Verkäufer sich bereit erklärt, eine Ware zu einem festgelegten Zeitpunkt und zu einem zukünftigen Preis gegen eine Prämie an einen Käufer zu liefern. Infolgedessen hat der aktuelle Preis einer Ware wenig mit dem zu tun, was Anleger bei einem Warenterminkontrakt machen.

Sie müssen die Lager-, Versicherungs- und sonstigen Gebühren bezahlen

Waren sind physische Gegenstände, die transportiert, gelagert, verwaltet und gegen Verlust versichert werden müssen. Zum Beispiel muss Goldbarren in einem Tresorraum aufbewahrt und bei Diebstahl versichert werden und die Ernte muss gegen Verlust durch Wetter- oder Waldbrände versichert werden.

Diese Ausgaben werden zusammenfassend als Übertragungskosten oder bezeichnet, die eine Gebühr von tragen, und belasten die langfristigen Gesamtrenditen eines Anlegers.

Rohstoffe sind im Laufe der Zeit keine große Absicherung

Viele Anleger verwenden Rohstoffe als Absicherung, um das Portfoliorisiko zu reduzieren, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen aufweisen. Das Problem ist, dass viele Rohstoffindizes in einer Handvoll von Rohstoffen - wie Rohöl - stark gewichtet sind und viele Krisen, in denen sie spekulativ überdurchschnittlich performen, nur von kurzer Dauer sind. In jüngster Zeit gab es auch eine positive Korrelation zwischen Aktien und Rohöl sowie Treasuries und Gold.

Sie können nicht zu einem guten Preis verkaufen

Vielen Rohstoffen mangelt es an Liquidität, besonders wenn sie weiter außerhalb der Kurve gehandelt werden. Futures-Börsen befassen sich mit diesen Themen, indem sie die Vertragswerte, die der Markt schliesst, aufstocken, was zu großen Kursschwankungen bei den Bewertungen von Mark-to-Market-Portfolios führt.Die fehlende Liquidität - oder das Liquiditätsrisiko - erschwert es, Kontrakte zu angemessenen Preisen zu kaufen und zu verkaufen, was das Risiko erhöhen und möglicherweise die Rendite verringern kann.

Einige Rohstoffmärkte sind offen manipuliert

Die meisten Investoren kennen die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und ihre Auswirkungen auf die Rohölpreise, aber es gibt viele andere weniger bekannte Kartelle, die den Markt für Rohstoffe wie Kali dominieren. und Diamanten.

Dies bedeutet, dass diese Märkte möglicherweise nicht vollständig von Angebot und Nachfrage beeinflusst werden, sondern vielmehr die Launen einer kleinen Gruppe von Händlern oder Investoren, die die Preise auf einem bestimmten Niveau halten möchten.

Wann machen Waren Sinn?

Rohstoffe können für die meisten Anleger eine schlechte Investition sein, aber es gibt Fälle, in denen sie sinnvoll sind. Insbesondere Edelmetalle wie Gold können kurzfristig als nützliche Absicherung dienen, wenn ein Anleger von einer Krise betroffen ist. Goldpreise weisen eine negative Korrelation von etwa 0,2 (-0,2) zum S & P 500-Index auf, was bedeutet, dass sie tendenziell steigen, wenn die Aktienkurse sinken, was sie zu einer nützlichen kurzfristigen Absicherung gegen einen Rückgang macht.

In einigen Fällen können Anleger auch Gelegenheiten erkennen, bei denen sich die Rohstoffpreise in vorhersehbare Richtungen bewegen. Ein gutes Beispiel wären die Rohölmärkte im Vorfeld einer OPEC-Sitzung, bei der allgemein von einem Produktionsanstieg oder -rückgang ausgegangen wird.

Während die Preise bereits im Vorfeld gestiegen sind, führen diese Ereignisse in der Regel zu Volatilität, die für kurzfristige Händler oder spekulative Anleger profitabel sein kann.

Schließlich können Rohstoffe auch als nützliche Absicherung für andere Anlagen dienen. Ein gutes Beispiel ist ein Portfolio, das sich stark auf Rohölunternehmen konzentriert. Wenn der Anleger sich gegen einen Rückgang der Rohölpreise absichern möchte, könnte er Futures-Kontrakte einsetzen, um rohstoffbedingte Risiken zu beseitigen und dennoch von unternehmensbezogenen Risiken und Chancen zu profitieren.