Was ist eine Währungskrise?

Währungskrisen sind plötzliche Abwertungen einer Währung, die endet mit Spekulationen auf dem Devisenmarkt ("Forex"). Diese Krisen können durch eine Reihe von Faktoren verursacht werden, darunter Währungsbindungen oder geldpolitische Entscheidungen, und können durch die Einführung flexibler Wechselkurse oder durch die Vermeidung von geldpolitischen Maßnahmen, die den Markt bekämpfen, anstatt ihn zu umarmen, gelöst werden.

In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Ursachen und Lösungen der Währungskrise und einige Beispiele aus der Vergangenheit.

Währungskrise Ursachen

Währungskrisen werden durch eine Reihe von Faktoren verursacht, die von der Zentralbankpolitik bis zur reinen Spekulation reichen. Die Hauptursache für eine Währungskrise ist die Tatsache, dass die Zentralbank nicht in der Lage ist, eine feste Wechselkursbindung an eine häufig variabel verzinsliche Fremdwährung aufrechtzuerhalten. Zum Beispiel wettete George Soros bekanntlich, dass die britische Regierung nicht in der Lage sein würde, den Schatten des britischen Pfunds mit der Deutschen Mark zu verteidigen, da Großbritannien die dreifache Inflationsrate von Deutschland hatte. Letztendlich war Soros korrekt und das Pfund fiel stark und machte ihn Milliarden.

Selbst wenn es keine Bindung gibt, können sich Währungskrisen aus dem Wunsch einer Zentralbank ergeben, den Wert ihrer Währung zu stützen, um das Investitionskapital innerhalb ihrer Grenzen zu halten. Zum Beispiel erlebten die Emerging Markets Anfang 2014 Kapitalabflüsse, die zu einer Abwertung ihrer Währungen führten. Die Zentralbanken reagierten mit steigenden Zinssätzen, um Investoren anzuziehen, aber diese höheren Zinssätze führten zu einem langsameren Wirtschaftswachstum und einem realen Wert.

Currency Crisis Solutions

Es gibt viele mögliche Lösungen für eine Währungskrise, einschließlich vieler vorbeugender Maßnahmen, die ergriffen werden können. Die beste Lösung für eine Währungskrise besteht darin, sie zunächst mit vorbeugenden Maßnahmen zu vermeiden. Floating-Wechselkurse neigen dazu, Währungskrisen zu vermeiden, indem sichergestellt wird, dass der Markt immer den Preis festlegt, im Gegensatz zu festen Wechselkursen, bei denen die Zentralbanken den Markt bekämpfen müssen.

Zum Beispiel verlangte Großbritanniens Kampf gegen George Soros, dass die Zentralbank Milliarden ausgab, um ihre Währung gegen Spekulanten zu verteidigen.

Die Zentralbanken sollten auch eine Geldpolitik vermeiden, die einen Handel mit dem Markt beinhaltet, sofern dies nicht unbedingt notwendig ist, um eine breitere Krise zu verhindern. Beispielsweise hätten Schwellenländer die Unabwendbarkeit von Devisenabflüssen und eine reformierte Investitionspolitik akzeptiert, um ausländische Direktinvestitionen anzuziehen, anstatt zu versuchen, die Zinssätze zu erhöhen, die letztendlich Millionen von Zentralbanken kosteten.

Beispiele für Währungskrisen

Währungskrisen treten seit der lateinamerikanischen Schuldenkrise der 80er Jahre immer häufiger auf. Die lateinamerikanische Währungskrise von 1994 ist vielleicht eine der bekanntesten Währungskrisen.Nachdem sich Mexikos Wirtschaft verlangsamte und die Devisenreserven zurückgingen, befürchteten die Anleger, dass das Land seine Schulden nicht begleichen würde. Diese Befürchtungen wurden zu einer Art sich selbst erfüllenden Prophezeiung, als das Land 1994 gezwungen war, seine Währung abzuwerten und die Zinsen auf fast 80% anzuheben, was sich schließlich auf das Bruttoinlandsprodukt auswirkte.

Die asiatische Finanzkrise von 1997 ist ein weiteres bekanntes Beispiel für eine Währungskrise.

Nachdem die "Tiger" -Ökonomien in den 1990er Jahren ein schnelles Wachstum erlebt hatten, stützten sie sich stark auf die Auslandsverschuldung, um ihr Wachstum zu finanzieren. Als die Zapfstellen abgeschaltet wurden, kämpften sie darum, die Schuldenzahlungen zu begleichen. Feste Wechselkurse wurden sehr schwierig aufrechtzuerhalten, da Anleger sich zunehmend Sorgen über Ausfallrisiken machten und die Währungsbewertungen deutlich zurückgingen.

Key Takeaway Points

• Währungskrisen entstehen häufig aus festen Wechselkursen und / oder einer Geldpolitik, bei der Zentralbanken gegen den Markt kämpfen.
• Währungskrisen können oft gelöst werden, indem man den Wechselkurs schwankt und eine Geldpolitik einführt, die den Markt nicht bekämpft.
• Es gibt viele verschiedene Beispiele für Währungskrisen im Laufe der Jahre, aber die zwei bekanntesten waren die lateinamerikanische Finanzkrise und die asiatische Finanzkrise.