Optionen Handel: Volatilitätsversatz, Teil II

Teil 1: Eine Einführung in die Volatilitätsverschiebung .

Viele Einzelinvestoren nutzen Optionen, um ihr Ertragspotenzial zu verbessern. Unter diesen Investoren sind diejenigen, die es vorziehen, den einfachen Weg durch ihr Leben zu gehen - und das schließt ein, wie sie mit Investieren und Handeln umgehen. Nichts falsch daran, aber wenn Sie sich die Zeit nehmen, um mehr zu lernen, sind die Chancen gut, dass sich Ihre Leistung verbessert.
Eine Möglichkeit, dass der anspruchsvollere Optionshändler zusätzliche Kenntnisse nutzen kann, tritt in Situationen auf, in denen sich der Volatilitätsversatz (d.h. die "Flachheit" oder "Steilheit" der Volatilitätskurve) ändert.

• Wenn die Skew-Kurve im historischen Vergleich relativ steil ist, stellt dies eine gute Gelegenheit dar, Trades zu initiieren, die einen Gewinn erzielen - falls und wenn die Kurve weniger steil wird und zu ihrer Durchschnittswert.
  Steiler Skew bedeutet höhere Preise (aufgrund höherer IV) für OTM-Put-Optionen und niedrigere Preise für OTM-Call-Optionen. Der Trader kann einen Spread auswählen, der diese hochpreisigen Put-Optionen kurzschließt, um einen theoretischen Vorteil zu erzielen. Zum Beispiel kann der Trader durch den Verhältnis-Spread eine größere Menge weiterer OTM-Optionen verkaufen - zu einem höheren Preis - als er kauft. HINWEIS: Der Verkauf von zusätzlichen oder nackten Optionen kann für Sie zu riskant sein, da der potenzielle Verlust im Wesentlichen unbegrenzt ist.
• Wenn die aktuelle Skew-Kurve im historischen Vergleich relativ flach ist, können Händler diese Situation nutzen, indem sie OTM-Optionen zu weniger als ihren üblichen Kosten besitzen. Diese Strategie eignet sich für Anleger, die OTM-Optionen lieber als Portfolio-Schutz besitzen, obwohl Optionen mit der Zeit an Wert verlieren. Es ist auch beliebt bei Händlern, die gerne OTM-Calls besitzen - nur im Falle eines unerwarteten Marktsprungs.
  Die flache Kurve bietet eine Gelegenheit für Schmetterlings-Spread-Trader, da diese Strategie den Kauf der preisreduzierten OTM-Optionen und den Verkauf von ATM-Optionen (at-the-money) beinhaltet.

Der Prozess zum Bewerten, ob die aktuelle Neigung flach oder steil ist, ist nicht schwierig, aber es dauert eine Weile, um zu bestimmen, ob es eine Kante gibt, die Sie erfassen können. Wenn Sie vorhaben, so viele Chancen wie möglich auszunutzen, um beim Handel mit Optionen einen theoretischen Vorsprung zu erlangen, lohnt es sich, die Basiskonzepte von Optionen zu verstehen, einschließlich Volatilitätsversatz.

Die hier erwähnten Ideen sind denen ähnlich, die von Jared Woodard bei Condor Options veröffentlicht wurden.