Wert vs Wachstum vs. Indexfonds - Welcher ist der beste?

Die Debatte zwischen Wert und Wachstum ist so alt wie die Investition. Welches ist das Beste, Wert oder Wachstum? Wann ist die beste Zeit, um in Wertpapierfonds zu investieren? Wann ist die beste Zeit, um in Wachstumsfonds zu investieren? Gibt es einen intelligenten Weg, um Wert und Wachstum in einem Investmentfonds auszugleichen? Was passiert mit der Debatte, wenn wir Indexfonds in den Vergleich einbeziehen?

Definitionen von Value-, Growth & Index-Aktienfonds

• Wertpapier-Publikumsfonds investieren vorwiegend in Value-Aktien, bei denen es sich um Aktien handelt, die nach Ansicht eines Anlegers zu einem im Verhältnis zu den Gewinnen oder anderen fundamentalen Werten niedrigen Preis gehandelt werden.
• Wachstumsaktienfonds investieren hauptsächlich in Wachstumsaktien, die Aktien von Unternehmen sind, die im Verhältnis zum gesamten Aktienmarkt voraussichtlich schneller wachsen werden.
• Index-Aktienfonds versuchen, die Kursbewegung eines bestimmten Index nachzubilden, bei dem es sich um eine Stichprobe von Aktien oder Anleihen handelt, die ein bestimmtes Segment der gesamten Finanzmärkte darstellen. Zum Beispiel ist der Standard & Poor's 500 (S & P 500) ein Index, der etwa 500 der größten US-Unternehmen (Large-Cap-Aktien) wie Wal-Mart, Microsoft und Exxon Mobil repräsentiert. Dieser Artikel wird auch die S & P Midcap 400 (Mid-Cap-Aktien) und die Russell 2000 (Small-Cap-Aktien) analysieren.

Die Debatte: Strategien und Vergleiche für Wert und Wachstum

Es besteht kein Zweifel daran, dass Wertaktien in bestimmten Markt- und Wirtschaftsumgebungen im Allgemeinen besser abschneiden als das Wachstum und dass das Wachstum besser abschneidet als der Wert anderer. Es steht jedoch außer Frage, dass die Anhänger beider Lager - Wert- und Wachstumsziele - das gleiche Ergebnis anstreben - die beste Gesamtrendite für den Investor.

Ähnlich wie die Kluft zwischen den politischen Ideologien wollen beide Seiten dasselbe Ergebnis, aber sie stimmen einfach nicht mit der Art und Weise überein, dieses Ergebnis zu erreichen (und sie argumentieren ihre Seiten oft genauso leidenschaftlich wie Politiker)!

Value-Investoren sind unter anderem der Meinung, dass der beste Weg zu höheren Renditen darin besteht, Aktien mit einem Abschlag zu verkaufen. Sie wollen niedrige KGVs und hohe Dividendenrenditen.

Wachstumsinvestoren glauben, dass der beste Weg zu höheren Renditen unter anderem darin besteht, Aktien mit starker relativer Dynamik zu finden; Sie wollen hohe Gewinnwachstumsraten und wenig bis keine Dividenden.

Wert gegen Wachstum: Renditeperspektive

Es ist wichtig zu beachten, dass die Gesamtrendite von Wertaktien sowohl den Kapitalgewinn im Aktienpreis

als auch die Dividenden umfasst, während sich Wachstumsaktieninvestoren allein auf auf den Kapitalgewinn (Kurssteigerung), weil Wachstumsaktien nicht oft Dividenden ausschütten. Mit anderen Worten, Value-Investoren genießen eine gewisse "verlässliche" Wertsteigerung, da Dividenden relativ zuverlässig sind, während Wachstumsinvestoren typischerweise eine höhere Volatilität (stärker ausgeprägte Höhen und Tiefen) des Preises ertragen. Darüber hinaus muss ein Anleger beachten, dass Finanztitel wie Banken und Versicherungsunternehmen naturgemäß einen größeren Anteil des durchschnittlichen Investmentfonds ausmachen als der durchschnittliche Wachstumsfonds. Dieses übergroße Engagement kann in Rezessionsphasen mehr Marktrisiko tragen als Wachstumswerte. Zum Beispiel während der Großen Depression und in jüngerer Zeit Die Große Rezession von 2007 und 2008, hatten Finanzaktien viel größere Kursverluste als jeder andere Sektor.

Wie Indexfonds mit Wert und Wachstum übereinstimmen

Index-Aktienfonds werden normalerweise in das "Large Blend" -Ziel oder eine Kategorie von Investmentfonds eingruppiert, da sie aus einer

-Mischung von Wert- und Wachstumsaktien bestehen. .. Ein Indexinvestor bevorzugt in der Regel einen passiven Anlageansatz, dh er glaubt nicht, dass die für aktives Investieren erforderliche Forschung und Analyse (weder Wert noch Wachstum unabhängig) überdurchschnittliche Renditen erzielen wird, die durchweg höher sind als die von der einfache, kostengünstige Indexfonds. Indexanleger können auch glauben, dass sich die Mischung aus Wert- und Wachstumsattributen zu einem größeren Ergebnis kombinieren lässt - ein "eins plus eins entspricht drei" -Effekt (oder tatsächlich ein halber Wert plus ein halbes Wachstum entspricht einer größeren Vielfalt und angemessenen Renditen für weniger Aufwand).

Schlüsselfaktoren aus der historischen Performance von Value-, Growth- und Index-Fonds

Diese Punkte sind aus der historischen Performance von Value-Fonds, Wachstumsfonds und Indexfonds hervorzuheben.

Wachstumsaktien schneiden im letzten Jahr des Konjunkturzyklus tendenziell am besten ab, bevor die Rezession beginnt.

• Das Wachstum verliert tendenziell sowohl an Wert als auch an Index, wenn ein Bärenmarkt in vollem Gange ist.
• Ich empfehle kein Market Timing, aber die beste Zeit, um in Wachstumsaktien zu investieren, ist typischerweise, wenn die Zeiten während der letzten (reifen) Phasen eines Konjunkturzyklus gut sind.
• Indexfonds dominieren nicht oft die Einjahresperformance, aber sie tendieren dazu, Wachstum und Wert über lange Zeiträume hinweg, wie 10-Jahres-Zeitrahmen, zu verringern.
• Wenn der Index gewinnt, gewinnt er typischerweise bei Large-Cap-Aktien knapp, bei Mid-Cap- und Small-Cap-Bereichen jedoch deutlich. Dies ist zumindest teilweise darauf zurückzuführen, dass für die aktiv verwalteten Fonds höhere Kostenquoten (und damit geringere Erträge) für Wachstum und Wert bestehen. Diese Index-Outperformance für Mid-Cap- und Small-Cap-Segmente ist ebenfalls signifikant, da viele Anleger das Gegenteil glauben - dass aktiv gemanagte Fonds (nicht Index) für Mid-Cap- und Small-Cap-Aktien am besten geeignet sind, aber passive Anlagen (Indizierung) ) ist am besten für Large-Cap-Aktien. Weitere Informationen hierzu finden Sie unter Efficient Market Hypothesis (EMH).
• Weder Wachstums- noch Value-Investoren können in der vergangenen Performance-Geschichte einen klaren Sieg verbuchen. Indexanleger können jedoch behaupten, dass sie nicht oft die Top-Performer sind, aber sie sind während des Berichtszeitraums seltener der schlechteste Performer. Daher können sie sich darauf verlassen, dass die durchschnittliche Rendite bei durchschnittlichem bis unterdurchschnittlichem Marktrisiko aufgrund von Diversifizierung und niedrigen Kosten mindestens durchschnittlich ausfällt.
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