Mit positiven Theta-Strategien investieren, wenn Bullish oder Bearish

Marktneutrale Strategien erzielen einen Gewinn, wenn die Zeit vergeht und die "Magie" des Zeitzerfalls ( Theta ) ihren Zweck erfüllt. Natürlich ist es nicht so einfach, eine Position zu eröffnen und darauf zu warten, dass sich die Gewinne ansammeln. Es besteht immer die Möglichkeit einer gewinnzerstörenden Preisveränderung der zugrunde liegenden Aktie oder des zugrundeliegenden Index.

Dennoch funktionieren diese Strategien gut, wenn die Märkte innerhalb einer engen Preisspanne gehandelt werden.

Die schöne Eigenschaft dieser vielseitigen Optionsstrategien besteht darin, dass sie sowohl vom zinsbullischen oder bearishen Anleger als auch vom marktneutralen Trader verwendet werden können.

Lassen Sie uns drei Strategien untersuchen.

Kalender Spread

ABCD notiert derzeit bei $ 65 pro Aktie. In dem Glauben, dass sich der Aktienkurs bis zum Ende des Verfallsdatums am 18. Dezember auf 70 Dollar erhöht, kaufen Sie einen aus dem Geld laufenden Kalender-Spread.

Traditionell wird der Kalender von Händlern verwendet, die glauben, dass der Aktienkurs bei einem bestimmten Ablaufdatum bei 65 $ bleiben wird. Aber es gibt keinen Grund, warum es nicht von Händlern verwendet werden kann, die der Meinung sind, dass sich der Aktienkurs bei Ablauf unterscheiden wird. Ein Vorteil bei der Verwendung des OTM-Kalender-Spreads ist, dass er kostengünstiger ist als ein Geldautomat-Spread.

Beispiel:

Kaufen 6 ABCD Jan 15 70 Anrufe
Verkaufen 6 ABCD Dec 18 70 Anrufe

Je mehr Zeit vergeht und die Aktie sich in Richtung $ 70 pro Aktie bewegt, desto wertvoller wird die Position und Sie verdienen einen Gewinn.

Dieser Gewinn wird maximiert, wenn die Aktie am 18. Dezember fast genau 70 Dollar pro Aktie beträgt. Zu diesem Zeitpunkt (oder früher, wenn Sie nicht versuchen, den theoretischen Gewinn zu verdienen) schließen Sie die Position, indem Sie den Kalender-Spread verkaufen.

Wenn der Aktienkurs nicht Ihren Erwartungen entspricht, wird der Spread an Wert verlieren, wenn die Dezember-Calls auslaufen (und wertlos werden).

Sie können Ihre Jan-Anrufe halten, in der Hoffnung auf ein Wunder, aber es ist oft ratsam, den Anruf zu verkaufen und einen Teil der Kosten für den Kauf des Spreads zu decken.

HINWEIS: Wenn implizite Volatilität relativ hoch ist, sind die Gewinne sogar höher als erwartet. Wenn die implizite Volatilität niedrig ist, werden die Gewinne reduziert.

Eisenkondor

Genauso wie Sie den Ausübungspreis eines Kalender-Spreads verschieben können, um Ihre Marktneigung zu kompensieren, können Sie das Gleiche mit einem Eisenkondor tun.

Nehmen Sie im folgenden Beispiel an, dass ein imaginärer Index bei 1598 gehandelt wird und dass Sie kurzfristig bearish sind. Das Folgende ist nur ein Beispiel für einen geeigneten Eisenkondor.

Beispiel;

Anstatt den IC um den aktuellen Indexpreis (~ 1600) zu zentrieren, können Sie ihn um 1520 zentrieren, um Ihre bärische Tendenz zu berücksichtigen:

Kaufen 3 INDX Jul 17 1440 puts
Verkaufen 3 INDX Jul 17 1450 puts
Verkauf 3 INDX Jul 17 1590 Anrufe
Kauf 3 INDX Jul 17 1600 Anrufe

HINWEIS: Wegen der bärischen Tendenz können Sie Anrufe verkaufen, die bereits im Geld sind (wie sie in diesem Beispiel sind) ).Wenn Sie das stört, wählen Sie unterschiedliche Ausübungspreise. Die Prämie für diesen Eisenkondor ist jedoch hoch, da der Call-Anteil über 5 $ gehandelt werden sollte - und das bedeutet, dass Ihr möglicher Verlust nicht zu groß wäre, wenn sich herausstellt, dass Ihre bärische Vorhersage falsch war.

Ein weiterer Punkt: Ich plädiere dafür, alle vier Teile eines ICs gleichzeitig zu handeln, aber wenn Sie wirklich bärisch sind, könnten Sie den Call Spread jetzt verkaufen, mit der Absicht, einen Put Spread zu verkaufen, nachdem der Markt zurückgegangen ist. Aber seien Sie vorsichtig: Wenn sich der Markt erholt, werden Sie möglicherweise den Put-Spread nicht verkaufen können, und das bedeutet, dass Ihr Verlust höher ist als er gewesen wäre - hätten Sie einen Put-Spread verkauft und zusätzliche Prämie gesammelt.

Schmetterling

Ich bin mir sicher, dass Sie die Idee inzwischen verstanden haben. Anstatt einen at-the-money-Schmetterling zu kaufen, aber einen, dessen mittlerer Ausübungspreis beim bullishen Markt über dem Markt liegt, oder bei bärischem Markt unter dem Markt. Dies ist eine sehr preiswerte Möglichkeit, Ihre Voreingenommenheit zu spielen.

Beispiel; Sie sind bullish und ABCD handelt in der Nähe von $ 65 pro Aktie.

Kaufe 2 ABCD Dec 18 65 Anrufe
Verkaufe 4 ABCD Dec 18 70 Anrufe
Kaufe 2 ABCD Dec 18 75 Anrufe