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Der Börsencrash 2008 ereignete sich am 29. September 2008. Der Dow Jones Industrial Average fiel im Intraday-Handel um 777 Punkte auf 68 Punkte. Das war der größte Punkt, der an einem einzigen Tag in der Geschichte fiel. Es stürzte ein, weil der Kongress das Bankenrettungsgesetz ablehnte. Aber der Absturz hatte lange Zeit begonnen.
Der Dow erreichte am 9. Oktober 2007 sein Hoch vor der Rezession und schloss bei 14.164. 43. Weniger als 18 Monate später war er am 5. März 2009 um mehr als 50 Prozent auf 6 594.44 gefallen.
Das war nicht der größte Rückgang in der Geschichte. Während der Großen Depression fiel der Aktienmarkt um 90 Prozent. Aber das hat drei Jahre gedauert. Was hat diesen Absturz verursacht? Folgen Sie der Timeline unten, um genau zu verstehen, wie es passiert ist.
2007
Der Dow eröffnete das Jahr bei 12, 459. 54. Er stieg trotz der wachsenden Besorgnis über eine Verlangsamung des Immobilienmarktes. Am 17. November 2006 hatte das Handelsministerium davor gewarnt, dass die neuen Heimbewilligungen im Oktober um 28 Prozent niedriger waren als im Vorjahr. Aber Regierungsbeamte glaubten nicht, dass die Verlangsamung des Wohnungsbaus den Rest der Wirtschaft beeinflussen würde. In der Tat waren sie erleichtert, dass sich der überhitzte Immobilienmarkt normalisiert zu haben schien.
Als jedoch die Immobilienpreise fielen, lösten sie Subprime-Hypothekenausfälle aus. Im August 2007 erkannte die Federal Reserve, dass die Banken nicht über genügend Liquidität verfügten, um zu funktionieren. Die Fed begann, Liquidität hinzuzufügen, indem sie Subprime-Hypotheken der Banken kaufte.
Bis Oktober warnten einige Ökonomen vor der weit verbreiteten Verwendung von Collateralized Debt Obligations und anderen Derivaten. Ende November gründete Finanzminister Hank Paulson einen von der Bank finanzierten Superfund, um toxische Schulden zu kaufen.
Zum Ende des Jahres revidierte das Bureau of Economic Analysis seine Wachstumsschätzung.
Das Bruttoinlandsprodukt des Landes sei im dritten Quartal um 0,5 Prozent gestiegen. Seine vorherige Schätzung sagte, dass es 0,5 Prozent geschrumpft hatte. Es schien, als könnte die US-Wirtschaft einen Immobilienabschwung und die Liquiditätsengpässe der Banken abschütteln. Der Dow beendete das Jahr nur knapp unter seinem Oktober-Hoch bei 13.264. 82.
2008
Ende Januar gab die BEA bekannt, dass das BIP-Wachstum im vierten Quartal 2007 nur bei 0,6 Prozent lag. Die Wirtschaft verlor 17 000 Arbeitsplätze, das erste Mal seit 2004. Der Dow schüttelte die Nachrichten ab und schwebte zwischen 12 000 und 13 000 bis März.
Am 17. März intervenierte die US-Notenbank Federal Reserve, um die insolvente Investmentbank Bear Stearns, das erste Opfer der Subprime-Hypothekenkrise, zu retten. Der Dow fiel auf ein Intraday-Tief von 11 650. 44, schien sich aber zu erholen. In der Tat dachten viele, dass die Rettung von Bear Stearns Investitionen lindern würde. Es würde verhindern, dass die Märkte unter 20 Prozent des Oktober-Hochs rutschen, wodurch ein Bärenmarkt vermieden wird.Im Mai stieg der Dow wieder über 13 000 an und es schien, als wäre das Schlimmste vorüber.
Im Juli 2008 breitete sich die Subprime-Krise auf die staatlich geförderten Agenturen Fannie Mae und Freddie Mac aus. Sie verlangten eine staatliche Rettungsaktion. Das Finanzministerium garantierte 25 Milliarden Dollar ihrer Kredite und kaufte Aktien von Fannie und Freddie.
Das FHA garantierte 300 Milliarden Dollar an neuen Krediten. Der Dow fiel und schloss am 15. Juli bei 10, 962. 54. Er erholte sich und blieb für den Rest des Sommers über 11 000.
September 2008
Der Monat begann mit neuen Nachrichten. Am Montag, den 15. September 2008, erklärte Lehman Brothers Insolvenz. Der Dow fiel 504. 48 Punkte.
Am Dienstag, dem 16. September, gab die Fed bekannt, dass sie den Versicherungsriesen AIG retten wollte. Es wurde ein $ 85 Milliarden "Darlehen" im Gegenzug für 79,9 Prozent Eigenkapital, effektiv Übernahme der Eigentümer. AIG hatte kein Geld mehr. Es war bemüht, Credit Default Swaps auszahlen zu lassen, die es gegen heute notleidende hypothekenbesicherte Wertpapiere ausgegeben hatte.
Am Mittwoch, den 17. September, verloren die Geldmarktfonds 144 Milliarden Dollar. Das ist, wo die meisten Unternehmen ihre Übernacht-Bargeld parken. Die Unternehmen gerieten in Panik und wechselten zu noch sichereren Schatzanweisungen.
Sie taten dies, weil die LIBOR-Sätze hoch waren. Die Banken hatten die Zinsen erhöht, weil sie Angst hatten, sich gegenseitig Geld zu leihen. Der Dow fiel 449. 36 Punkte.
Am Donnerstag, dem 18. September erholten sich die Märkte um 400 Punkte. Die Anleger erfuhren von einem neuen Bankenrettungspaket.
Am Freitag, dem 19. September, beendete der Dow die Woche bei 11.388. 44. Er lag nur geringfügig unter seinem Montagstermin von 11.416. 37. Die Fed gründete den Asset-Backed Commercial Paper Geldmarkt Investmentfonds Liquidität Einrichtung. Es verlieh 122 Dollar. 8 Milliarden an Banken, um Commercial Paper aus Geldmarktfonds zu kaufen. Die Ankündigung der Fed bestätigte, dass die Kreditmärkte teilweise eingefroren wurden.
Am Samstag, den 20. September, schickten Hank Paulson und Ben Bernanke das Bankrettungsgesetz an den Kongress. Der Dow hüpfte um 11.000 bis zum 29. September, als der Senat gegen das Rettungspaket stimmte. Der Dow fiel 777. 68 Punkte, die meisten an einem einzigen Tag in der Geschichte. Auch die globalen Märkte gerieten in Panik:
- Der MSCI World Index fiel an einem Tag um 6 Prozent, der höchste Wert seit seiner Gründung im Jahr 1970.
- Brasiliens Ibovespa wurde nach einem Rückgang von 10 Prozent gestoppt.
- Der Londoner FTSE fiel um 15 Prozent.
- Gold stieg auf über $ 900 pro Unze.
- Öl fiel auf 95 Dollar pro Barrel.
Um die finanzielle Stabilität wiederherzustellen, verdoppelte die Fed ihre Währungsswaps mit ausländischen Zentralbanken in Europa, England und Japan auf 620 Milliarden Dollar. Die Regierungen der Welt waren gezwungen, die gesamte Liquidität für die gefrorenen Kreditmärkte bereitzustellen. (Quelle: "Stocks Crushed", CNNMoney, 29. September 2008. "Fed pumpt $ 630 Milliarden in das Finanzsystem", Bloomberg, 29. September 2008. "Aktien fallen nach dem Kongress lehnt Bailout ab", 29. September 2008. "Bank Bailouts Sweep Europa, "CNNMoney, 29. September 2008)
Oktober 2008
Der Kongress verabschiedete das Rettungspaket Anfang Oktober, aber inzwischen hatte Panik eingesetzt.Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im letzten Monat sage und schreibe 159.000 Arbeitsplätze verloren hatte. Am Montag, dem 6. Oktober fiel der Dow um 800 Punkte und schloss zum ersten Mal seit 2004 unter 10 000.
Die Federal Reserve bekämpfte die anhaltende Liquiditätskrise im Bankensektor, indem sie 540 Milliarden Dollar an Geldmarktfonds ausgab. Das gab ihnen genug Geld, um eine anhaltende Flut von Rücknahmen zu bewältigen. Seit August wurden mehr als 500 Milliarden Dollar von den Geldmärkten abgezogen.
JPMorgan Chase leitete die Geldmarkt-Investor-Finanzierungsfazilität der Fed. Sie kaufte bis zu 600 Milliarden US-Dollar an Einlagenzertifikaten, Banknoten und Commercial Paper, die in 90 Tagen fällig werden. Die restlichen 60 Milliarden Dollar kamen von den Geldmärkten. Aber sie kauften auch Commercial Paper von der MMIFF. (Quellen: "Pressemitteilung", Federal Reserve, 21. Oktober 2008. "Fed stellt 540 Milliarden Dollar für Hilfsgelder zur Verfügung", Bloomberg, 21. Oktober 2008.)
Die Fed senkte den Leitzins schnell auf einen Prozent. Der LIBOR-Kreditzinssatz stieg jedoch auf den Höchststand von 3,46 Prozent. Sie koordinierte auch eine globale Rettungsaktion der Zentralbanken.
Der Dow reagierte mit einem Rückgang von 13 Prozent während des gesamten Monats. Bis Ende Oktober veröffentlichte die BEA ernüchterndere Nachrichten. Die Wirtschaft war im dritten Quartal um 0,3 Prozent geschrumpft. Die Nation war in der Rezession. (Quelle: "Die Woche, die die Wall Street brach", CNNMoney, 6. Oktober 2008.)
November 2008
Der Monat begann mit weiteren schlechten Nachrichten. Das Arbeitsministerium berichtete, dass die Wirtschaft im Oktober unglaubliche 240.000 Arbeitsplätze verloren hatte. Die AIG-Rettungsaktion wuchs auf 150 Milliarden US-Dollar. Das Finanzministerium gab bekannt, dass es einen Teil der 700-Milliarden-Dollar-Rettungsaktion nutzt, um Vorzugsaktien in den Banken der Länder zu kaufen. Die großen drei Autohersteller baten um eine Bundesfinanzhilfe. Bis zum 20. November 2008 war der Dow auf 7 552,29 gesunken, ein neuer Tiefpunkt. Der Börsencrash von 2008 war aber noch nicht vorbei.
Dezember 2008
Die Federal Reserve senkte den Leitzins auf Null, den niedrigsten Stand seit Beginn der Geschichte. Der Dow beendete das Jahr bei einem Übelkeit erregenden 8, 776. 39, fast 34 Prozent für das Jahr.
2009
In einem Aufbruch des Optimismus kletterte der Dow am 2. Januar 2009 auf 9.034,79. Die Anleger glaubten, dass die neue Obama-Regierung die Rezession mit seinem Team von Wirtschaftsberatern angehen könnte. Aber die schlechten Wirtschaftsnachrichten gingen weiter. Der Dow fiel am 5. März 2009 auf 6 594. 44. Dies war der wahre Marktboden.
Kurz darauf schürte Obamas Konjunkturprogramm das nötige Vertrauen, um die Panik zu beenden. Am 24. Juli 2009 erreichte der Dow einen höheren Höchststand. Es schloss um 9, 093. 24 und schlug sein Januar-Hoch. Für die meisten war der Börsencrash 2008 vorbei.
Aber Narben blieben zurück. Die Anleger blieben in den nächsten vier Jahren nervös. Am 1. Juni 2012 gerieten sie in Panik über einen schlechten Arbeitsmarktbericht für Mai und die Schuldenkrise in der Eurozone. Der Dow verlor 275 Punkte und die 10-jährige Benchmark-Treasury-Rendite fiel während des Intraday-Handels auf 1.443 Punkte.Das war die niedrigste Rate seit mehr als 200 Jahren. Es signalisierte, dass das Vertrauen, das 2008 verpuffte, nicht zur Wall Street zurückgekehrt war.
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