Staatsverschuldung: Definition, Bedeutung und Rangliste

Was ist eine Staatsschuld?

Definition: Staatsschulden sind das, was die Regierung eines Landes schuldet. Es bedeutet dasselbe wie Staatsverschuldung, Staatsschulden oder Staatsschulden, weil das Wort "Souverän" auch nationale Regierung bedeutet. Es bezieht sich oft darauf, wie viel das Land ausländischen Gläubigern schuldet, weshalb es oft austauschbar mit öffentlichen Schulden verwendet wird.

Staatsschulden sind eine Häufung der jährlichen Defizite einer Regierung.

Daraus ergibt sich, wie viel mehr eine Regierung ausgibt, als sie im Laufe der Zeit an Einnahmen erhält.

Regierungen finanzieren ihre Schulden gewöhnlich über Anleihen, wie z. B. US Treasury Notes. Diese Anleihen haben Laufzeiten von drei Monaten bis zu 30 Jahren. Die Regierung zahlt Zinsen, um Anleihekäufern eine Rendite auf ihre Investition zu geben. Je wahrscheinlicher es ist, dass die Anleihe zurückgezahlt wird, desto niedriger der Zinssatz - und desto niedriger die Kosten der Staatsanleihen. Regierungen können Kredite auch direkt von Banken, privaten Unternehmen / Einzelpersonen oder anderen Ländern aufnehmen.

Wie man misst

Wenn man Staatsschulden zwischen Ländern vergleicht, muss man sehr vorsichtig sein, was tatsächlich enthalten ist. Das liegt daran, dass die Staatsverschuldung unterschiedlich gemessen wird, je nachdem, wer die Messung durchführt und warum. Beispielsweise ist Standard & Poor's eine Ratingagentur für Unternehmen und Investoren. Daher werden nur Verbindlichkeiten gegenüber kommerziellen Gläubigern bewertet.

Es misst nicht, was eine Regierung anderen Regierungen, dem IWF oder der Weltbank schuldet. Es misst auch nur die Staatsverschuldung und nicht das, was von Staaten oder Gemeinden innerhalb eines Landes geschuldet wird. Allerdings berücksichtigt S & P die potenziellen Auswirkungen dieser Verpflichtungen auf die Fähigkeit des Landes, seine Staatsschulden zu erfüllen.

Die Europäische Union hat Beschränkungen, wie viel Gesamtschulden ein Land in der Eurozone haben darf. Daher sind seine Messungen breiter. Sie umfasst Staats- und Kommunalschulden sowie künftige Verpflichtungen gegenüber der sozialen Sicherheit. (Quelle: Eurostat, Statistics Explained)

Die Schulden in den USA trennen öffentliche Schulden von Schulden, die der Bund selbst schuldet, sogenannte intragovernmentale Schulden. Nicht enthalten sind Schulden von Kommunen, Staaten und anderen nichtstaatlichen Regierungsstellen. Das ist, weil die meisten Staaten und Städte keine Defizite haben dürfen.

Warum der Ausbau das Wachstum fördert

Unabhängig davon, ob eine Regierung soziale Sicherheit, Gesundheitsversorgung oder neue Kampfflugzeuge ausgibt, wird Geld in die Wirtschaft gepumpt. Das steigert das Wirtschaftswachstum, weil die Unternehmen expandieren, um die durch die Ausgaben verursachte Nachfrage zu decken. Das führt normalerweise zu neuen Arbeitsplätzen, was einen Multiplikatoreffekt hat, um die Nachfrage und das Wachstum zu stimulieren.Defizitausgaben sind ein starkes Stimulans, weil die Nachfrage jetzt geschaffen wird und die Kosten erst in der Zukunft fällig werden.

Solange die Staatsverschuldung in einem vernünftigen Rahmen bleibt, fühlen sich die Gläubiger sicher, dass dieses erweiterte Wachstum bedeutet, dass sie mit Zinsen zurückgezahlt werden.

Die Regierungschefs investieren weiter, weil eine wachsende Wirtschaft glückliche Wähler bedeutet, die sie wiederwählen werden. Grundsätzlich gibt es keinen Grund, Ausgaben zu kürzen.

Wenn die Staatsschulden schief gehen

Alles läuft gut, bis die Gläubiger zu zweifeln beginnen, ob sie zurückgezahlt werden. Diese Zweifel fangen an zu schleichen, wenn die Staatsschulden 77% der jährlichen Wirtschaftsleistung des Landes oder des Bruttoinlandsprodukts (BIP) erreichen. Für die Schwellenländer kommt der Wendepunkt früher - bei einer Schuldenquote von 64%.

Die Gläubiger beginnen sich zuerst Sorgen zu machen, ob das Land mit den Zinszahlungen in Verzug kommt. Dies wird zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung, denn mit dem Anstieg der Ängste steigt auch die Höhe des Interesses, das ein Land versprechen muss, um neue Anleihen zu begleichen. Die Länder müssen immer teurere Kredite aufnehmen, um die älteren, günstigeren Schulden abzuzahlen.

Wenn dieser Zyklus andauert, könnte die Nation gezwungen sein, ihre Schulden insgesamt zu begleichen. (Quelle: Die Weltbank, Den Tipping Point finden)

Defaults

Schuldenkrisen haben seit Jahrhunderten stattgefunden, meist als Folge von Kriegen oder Rezessionen. In den 1980er Jahren kam es in Osteuropa, Afrika und Lateinamerika zu einer Welle von Zahlungsausfällen. Dies war das Ergebnis eines Booms der Bankkredite in den 1970er Jahren. Als die Rezession von 1981 eintrat, stiegen die Zinssätze und lösten damit Zahlungsausfälle in den Schwellenländern aus.

In der Schuldenkrise von 1998 geriet Russland in Verzug, nachdem der Ölpreisrückgang seine Einnahmen dezimiert hatte. Der Ausfall Russlands führte zu einer Welle von Zahlungsausfällen in anderen Schwellenländern. Der IWF hat jedoch viele Schuldenausfälle verhindert, indem er das benötigte Kapital bereitgestellt hat. (Quelle: Federico Sturzenegger und Jeromin Zettelmeyer, Kapitel 1, Forderungsstandard und Lehren aus einem Jahrzehnt der Krisen, MIT Press: Januar 2007)

Rangliste

Das Gute - Hier sind 11 Länder mit Schulden weniger als 10% ihrer jährlichen Wirtschaftsleistung (BIP). Einige Länder, wie Saudi-Arabien, haben reichlich Einnahmen, vor allem aus natürlichen Ressourcen, um für staatliche Dienstleistungen zu bezahlen. Sie haben eine gesunde BIP-Wachstumsrate, so dass sie das Wirtschaftswachstum nicht durch Defizitausgaben ankurbeln müssen. Andere, wie Wallis und Futuna, haben immer noch traditionelle Volkswirtschaften, die sich auf die Landwirtschaft stützen.

1. 5. 6% - Wallis und Futuna
2. 6. 5% - Tadschikistan
3. 6. 6% - Libyen
4. 6. 7% - Liberia
5. 7. 0% - Oman
6. 7. 5% - Gibraltar
7. 7. 8% - Saudi-Arabien
8. 8. 3% - Usbekistan
9. 8. 6% - Kiribati
10. 9. 3% - Algerien
11. 9. 5% - Kuwait

Das Böse - Hier sind 17 Länder, deren Schulden größer sind als ihre gesamte jährliche Wirtschaftsleistung (mehr als 100% des BIP). Die meisten von ihnen sind in Verzug geraten. In der Tat war Island bereits 2008 in Verzug geraten. Japan und Singapur sind die Ausnahmen. Japan schulden die meisten seiner Schulden seinen Bürgern, die Staatsanleihen als eine Form von persönlichen Ersparnissen kaufen.Der größte Teil der Schulden Singapurs wird von seinem Treuhandfonds für soziale Sicherheit gehalten. In der Tat hat Singapur seit den 1980er Jahren keine Kredite zur Finanzierung von Defizitausgaben aufgenommen.

1. 228% - Japan
2. 205% - Simbabwe
3. 182% - Griechenland
4. 139% - Libanon
5. 136% - Italien
6. 129% - Portugal > 123% - Eritrea
7. 123% - Jamaika
8. 116% - Cabo Verde
9. 110% - Grenada
10. 107% - Zypern
11. 107% - Belgien
12. 106% - Singapur
13. 105% - Puerto Rico
14. 101% - Irland
15. 101% - Barbados
16. 101% - Spanien
17. Die Just Plain Hässlich -

Diese Länder haben nicht die schlechtesten Schulden-BIP-Quoten, aber sie verursachen Probleme für ihre Volkswirtschaften. Die Vereinigten Staaten haben eine öffentliche Schuldenquote von 73,6%. Das ist nicht so schlimm, aber der geschuldete Gesamtbetrag beträgt $ 13. 8 Billionen, größer als jedes andere einzelne Land. Auch dies beinhaltet nur die Staatsverschuldung, nicht die Schulden, die die US-Regierung selbst schuldet. Wenn die USA ihre Schulden nicht zahlen würden, würde das die Weltwirtschaft in die Knie zwingen. Daher ist eine monströse Schuld, die ein Ausfallrisiko hat, hässlicher als eine kleinere Schuld mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit. Die meisten Länder in der Europäischen Union haben die selbst auferlegte Obergrenze überschritten. Investoren sind besorgt über den Zahlungsausfall in Griechenland, einem der am stärksten verschuldeten Länder der Welt, sowie den anderen "PIGS": Portugal, Irland, Italien und Spanien (Quelle: CIA World Fact Book, Schätzungen 2015).

Die Schuldenquote der europäischen Länder, die die "PIGS" ausleihen, ist ebenfalls hoch. Deutschland liegt bei 71,7%, Frankreich bei 98,2%. Europäische Banken sind große Inhaber dieser Schulden, die einen europäischen Zahlungsausfall in das globale Finanzsystem exportieren könnten.