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Eine der wichtigsten Rentabilitätsmetriken ist eine Eigenkapitalrendite oder ROE . Die Eigenkapitalrentabilität zeigt, wie viel Gewinn nach Steuern ein Unternehmen im Vergleich zum Gesamtbetrag des Eigenkapitals in der Bilanz erzielt hat. Wenn Sie an die dritte Lektion denken, werden Sie sich daran erinnern, dass das Eigenkapital der Aktionäre dem Gesamtvermögen abzüglich der gesamten Verbindlichkeiten entspricht. Es ist das, was die Aktionäre "besitzen".
Das Eigenkapital ist eine Bilanzierung, die das Vermögen darstellt, das durch die einbehaltenen Gewinne des Unternehmens und das eingezahlte Kapital der Eigentümer entsteht.
Der Grund für die Eigenkapitalrendite ist wichtig
Ein Unternehmen mit einer hohen Eigenkapitalrendite ist eher in der Lage, intern Geld zu generieren. Je höher die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens im Vergleich zu seiner Branche ist, desto besser ist es, wenn es nicht mit extremen Risiken erreicht wird. Dies sollte selbst für weniger schlaue Investoren offensichtlich sein. Wenn Sie ein Unternehmen besitzen, das ein Eigenkapital (Eigenkapital) von 100 Millionen Dollar hat und 5 Millionen Dollar Gewinn gemacht hat, würde es 5% auf Ihr Eigenkapital (5 Euro) verdienen. ÷ $ 100 =. 05 oder 5%). Je höher Sie die "Rendite" Ihres Kapitals erzielen können, in diesem Fall 5%, desto besser. In der Tat besteht der Schlüssel zur Suche nach Aktien, die Sie langfristig reich machen, häufig darin, Unternehmen zu finden, die in der Lage sind, über Jahrzehnte hinweg eine überdurchschnittliche Eigenkapitalrendite zu erwirtschaften und diese zu einem vernünftigen Preis zu erwerben.
Die Formel zur Berechnung der Eigenkapitalrendite
Die Formel für die Eigenkapitalrendite lautet:
Reingewinn ÷ Durchschnittliches Eigenkapital für die Periode = Eigenkapitalrendite
Ein Beispiel für eine Rendite zur Eigenkapitalberechnung
Werfen Sie einen Blick auf die gleichen Finanzberichte, die ich von Martha Stewart Living Omnimedia am Ende der Seite bereitgestellt habe.
Jetzt, da wir die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz vor uns haben, besteht unsere einzige Aufgabe darin, die Zahlen in unsere Gleichung einzubauen. Der Gewinn für 2001 betrug 21, 906, 000 (weil die Beträge in Tausend sind, nehmen Sie die Zahl, in diesem Fall, 21, 906 und multiplizieren Sie mit 1, 000. Fast alle börsennotierten Unternehmen short-hand ihre Abschlüsse in Tausende oder Millionen, um Platz zu sparen). Das durchschnittliche Eigenkapital für die Periode beträgt $ 209, 154, 000 ($ 222, 192, 000 + 196, 116, 000 ÷ 2).
Geben Sie die Zahlen in die Formel für die Eigenkapitalrendite ein.
$ 21, 906, 000 Einnahmen ÷ $ 209, 154, 000 Durchschnittliches Eigenkapital für Periode = 0. 1047 Eigenkapitalrendite oder 10. 47%
Diese 10. 47% ist die Rendite, die das Management dem Aktionär einbringt. Eigenkapital. Ist das gut? Während des größten Teils des 20. Jahrhunderts lag der S & P 500, ein Maß für die größten und besten Aktiengesellschaften in Amerika, bei durchschnittlichen ROEs von 10% bis 15%.In den 1990er Jahren lag die durchschnittliche Eigenkapitalrendite bei über 20%. Offensichtlich werden diese Zahlen von mehr als zwanzig Prozent wahrscheinlich nicht für immer Bestand haben, es sei denn, Sie glauben, dass Produktivitätssteigerungen durch Technologie das wirtschaftliche Paradigma grundlegend verändert haben, genauso wie die industrielle Revolution die Produktivitätsbasis nachhaltig veränderte.
Die Eigenkapitalrendite ist besonders wichtig, weil sie Ihnen dabei helfen kann, den Müll zu durchschneiden, den die meisten CEOs in ihren Jahresberichten über "die Erzielung von Rekordergebnissen" freigesetzt haben. Warren Buffett wies schon vor Jahren darauf hin, dass es jedes Jahr eine leichte Aufgabe ist, höhere Gewinne zu erzielen. Warum? Jedes Jahr generiert ein erfolgreiches Unternehmen Gewinne. Wenn das Management nichts anderes tun würde, als diese Einnahmen beizubehalten und ihnen ein einfaches Sparbuch zu geben, das jährlich 4% einbringt, könnten sie aufgrund der ZREPLACEräge "Rekorderlöse" ausweisen. Waren die Aktionäre besser dran? Ganz und gar nicht. Sie hätten stärkere Erträge genossen, wenn die Gewinne als Bardividenden ausgezahlt worden wären. Dies macht deutlich, dass die Anleger die steigenden Gewinne pro Aktie nicht als ein Zeichen des Erfolgs ansehen können. Die Eigenkapitalrendite berücksichtigt die Gewinnrücklagen der Vorjahre und informiert Investoren darüber, wie effektiv ihr Kapital reinvestiert wird.
Somit dient es als weit besseres Maß für die steuerliche Effizienz des Managements als der jährliche Gewinn pro Aktie für sich allein.
Abweichungen bei der Eigenkapitalrenditeberechnung
Die Berechnung der Eigenkapitalrendite kann so detailliert sein, wie Sie es wünschen. Die meisten Finanzstandorte und -ressourcen berechnen die Eigenkapitalrendite, indem sie die den Stammaktionären für die letzten zwölf Monate verfügbaren Erträge nutzen und sie durch das durchschnittliche Eigenkapital der Aktionäre für die letzten fünf Quartale dividieren. Einige Analysten werden das jüngste Quartal tatsächlich "annualisieren", indem sie einfach die laufenden Einnahmen nehmen und sie mit vier multiplizieren. Die Theorie besagt, dass dies dem jährlichen Einkommen des Unternehmens entspricht. In vielen Fällen kann dies zu katastrophalen und grob falschen Ergebnissen führen. Nehmen Sie zum Beispiel ein Einzelhandelsgeschäft wie Lord & Taylor oder American Eagle. In einigen Fällen werden fünfzig Prozent oder mehr der Einnahmen und Einnahmen des Geschäfts im vierten Quartal während der traditionellen Weihnachtseinkäufe erzielt. Ein Anleger sollte äußerst vorsichtig sein, um die Gewinne für saisonale Geschäfte nicht zu annualisieren.
Wenn Sie die Tiefe der Eigenkapitalrendite wirklich verstehen wollen, müssen Sie einen neuen Browser-Tab öffnen, diese Lektion im Hintergrund belassen und lesen Sie Return on Equity - Das DuPont-Modell. Dieser Artikel erklärt die drei Dinge, die den ROE bestimmen und wie Sie sich auf jeden einzelnen konzentrieren können, um Ihr Geschäft zu steigern oder die Quelle des Wachstums in einem anderen Unternehmen zu bestimmen; e. G. Sie könnten herausfinden, ob die jüngsten Verbesserungen bei den Gewinnen auf die steigende Verschuldung zurückzuführen sind und nicht auf eine bessere Leistung des Managements.
Diese Seite ist Teil der Investition von Lektion 4 - Lesen einer Gewinn- und Verlustrechnung. Um zum Anfang zurückzukehren, siehe das Inhaltsverzeichnis.
Auszüge aus der MSO-Jahresrechnung
| Auszug aus der Konzernbilanz 2001 (in Tausend, außer Daten pro Aktie) | ||
| 2001 | 2000 | Gesamt Eigenkapital |
| 222, 192 | 196, 116 | Summe Passiva und Eigenkapital |
| 311, 621 | 287, 414 |
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