Video: Was sind Futures? Futures Erklärung auf Deutsch | Finanzlexikon 2024
Die Rolle des Spekulanten auf den Rohstoffmärkten hat bei Marktaufsichtsbehörden, politischen Entscheidungsträgern und sogar anderen Marktteilnehmern schon immer viel Vermutungen ausgelöst. Ich erinnere mich daran, wie ich vor ein paar Jahren mit Delta Airlines geflogen bin und einen Artikel im Airline-Magazin gelesen habe, der von Deltas CEO geschrieben wurde. Damals befanden sich die Ölpreise zu diesem Zeitpunkt bei 100 Dollar. Der CEO der Fluggesellschaft schrieb, dass hohe Ölpreise das Ergebnis von Spekulanten seien, die den Ölpreis in die Höhe treiben, um Papiergewinne auf Kosten der Ölkonsumenten wie Delta zu machen.
Er forderte Politiker und Regulierungsbehörden auf, etwas gegen das Problem zu unternehmen, wie er es sah. Als ich mich auf dem Flug zurücklehnte und über die Worte des CEO nachdachte, wurde mir klar, dass viele, die kein tiefes Verständnis für Märkte haben, seine Meinung teilen. Der Wortspekulant hat eine negative Konnotation. Was der Artikel jedoch nicht hervorgehoben hat, ist, dass ein Spekulant wahrscheinlich genauso kurz wird und dass der Spekulant schließlich eine Position schließen muss, indem er das Gegenteil macht und das Gegenteil tut. Auf lange Sicht hat diese Gruppe von Marktteilnehmern daher einen Nullsummeneffekt auf die Märkte.
In der Welt der Rohstoffe ist ein Spekulant eine Partei, die typischerweise nicht mit der tatsächlichen physischen Ware umgeht, sondern eine finanzielle Position (lang oder kurz) in Erwartung eines Gewinns aus einer den Preis des Vermögenswerts einbeziehen. Spekulanten machen ihre Hausaufgaben. Sie überwachen und analysieren ständig die fundamentalen und technischen Faktoren, die die Märkte beeinflussen, in denen sie handeln.
Betrachten wir den Fall eines Goldbergmanns, der Millionen in eine Mine versenkt, in der Hoffnung, Gold zu niedrigeren Kosten als dem Marktpreis zu gewinnen. Dieser Investor ist sicherlich ein Spekulant, der spekuliert, dass die Investition eine positive Rendite bringen wird. Schließlich sieht es so aus, als ob ein eigener Händler, der wahrscheinlich das Ziel des Zorns des Delta-Chefs war, zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen in einer Unzahl von Vermögenswerten einschließlich Rohstoffen zu verkaufen.
Der Spekulant bringt etwas Wichtiges in die Ware. Wir müssen uns an die Waren erinnern, die die Produzenten verkaufen müssen und die die Verbraucher kaufen müssen. Oftmals wollen diese Hersteller jedoch nicht notwendigerweise zeitweise verkaufen oder Preise, die mit den Kaufwünschen der Verbraucher übereinstimmen. Die Anwesenheit des Spekulanten auf dem Markt überbrückt diese Lücke oft. Der Spekulant fügt den Märkten Liquidität hinzu.
Das Interessante an der anhaltenden Debatte um das Für und Wider der Spekulation ist, dass diejenigen, die eine Drosselung der spekulativen Aktivität an den Rohstoffmärkten bevorzugen, während der Bullenmärkte am lautesten sprechen, wenn die Preise steigen. Als Delta-CEO argumentieren sie, dass Spekulanten die Rohstoffe für den Endverbraucher, den Verbraucher, verteuern, indem sie die Preise noch weiter erhöhen. Wenn die Preise jedoch nach unten gehen, ist die spekulative Präsenz in den Märkten ebenso stark.
Wenn die Preise fallen, kann die spekulative Aktivität vorübergehend die Preise noch weiter drücken, was den Verbrauchern auf Kosten der Produzenten tatsächlich zugute kommt.
Die Rolle des Spekulanten auf den Rohstoffmärkten wird missverstanden. In einer perfekten Welt, in der Rohstoffproduzenten jederzeit direkt an Konsumenten von Rohstoffen verkaufen könnten, gäbe es keinen Bedarf an Spekulanten. Allerdings ist die Welt weit von einem perfekten Ort entfernt. Spekulanten verschaffen den Märkten zusätzliche Liquidität, und solange sie sich innerhalb der aufsichtsrechtlichen Vorschriften bewegen, bringen diese Teilnehmer eine Menge an die Rohstoffmärkte. Die von Spekulanten bereitgestellte Liquidität dient dazu, die Räder der Märkte zu schmieren und sie für alle Beteiligten effizient zu betreiben.
Die Debatte über die Rolle der Spekulanten in den Märkten wird sich fortsetzen. Es ist wichtig zu verstehen, dass das effektive Funktionieren der modernen Märkte von dieser Gruppe von Marktteilnehmern abhängt.
Denn ohne Liquidität werden alle, Produzenten und Verbraucher, im Laufe der Zeit höhere Kosten erleiden.
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