Der Preis für Rohöl und Aktienkurse

Märkte tendieren dazu, die Welt um sie herum zu reflektieren. Eines der Grundprinzipien der Physik, Newtons drittes Gesetz, ist, dass es für jede Aktion eine gleiche und entgegengesetzte Reaktion gibt. In den Märkten ist das in der Regel der Fall - Maßnahmen in einem Markt wirken sich auf andere aus. Manchmal gibt es jedoch einen verzögerten Effekt.

Rohöl ist eines der wichtigsten Rohstoffe, wenn es um globale Finanzierungen und Geopolitik geht. Das liegt daran, dass die Produktion und der Großteil der Reserven der Energierohstoffe in einer der turbulentesten Regionen der Welt, dem Nahen Osten, vorkommen.

Der Verbrauch ist weit verbreitet, Menschen und Unternehmen auf der ganzen Welt sind auf Öl und Ölprodukte angewiesen, um die Energie zu erzeugen, die die Welt zum Leben und Arbeiten bewegt.

Als vielleicht die politischste und allgegenwärtigste Ware beeinflusst die Preisaktion bei Rohöl andere Märkte. Eine Anlageklasse, die im Allgemeinen auf Ölpreisänderungen reagiert, ist Aktien. Viele Unternehmen sind Konsumenten von Öl und ein niedrigerer Preis ermöglicht es diesen Unternehmen, die Preise zu senken, wodurch sie wettbewerbsfähiger werden. Geringere Energiekosten senken die Kosten der verkauften Waren und erhöhen somit die Gewinnmargen. Für einzelne Verbraucher sind niedrigere Ölpreise eine gute Sache - es bedeutet mehr frei verfügbares Einkommen. Für diejenigen, die an Ölförderung, Exploration oder Dienstleistungen für die Erdölindustrie beteiligt sind, bedeutet ein niedrigerer Preis jedoch genau das Gegenteil. Darüber hinaus sind die Auswirkungen der niedrigeren Ölpreise auf die Verbraucher weniger wichtig als auf die Erzeuger. Ein niedrigerer Ölpreis wirkt sich für die Verbraucher nur auf einen Teil des Gesamtgeschäfts aus.

Für Produzenten beeinflussen niedrigere Ölpreise die Gesamtheit ihres Geschäfts.

In den Aktienmärkten der Vereinigten Staaten gibt es viele börsennotierte Unternehmen, die sich mit allen Aspekten des Erdölmarktes befassen. Diese stark kapitalisierten Unternehmen sind wichtige Bestandteile von Indizes, die Anleger und Händler täglich beobachten.

Daher hat ein niedrigerer Ölpreis tendenziell einen negativen Einfluss auf die Aktienindizes und die Aktienkurse im Allgemeinen. 2015 und Anfang 2016 kam es jedoch zu einer Divergenz zwischen dem Preis von Rohöl und Ölaktien. Der Rohölpreis notierte im Juni 2014 bei über 107 Dollar pro Barrel. Damals notierte der Preis für den Energy Select SPDR (XLE), ein ETF für Ölaktien in den USA, bei über 101 Dollar pro Aktie. Im Januar 2016 stürzte der Preis des NYMEX-Rohöls für den aktiven Monat auf den niedrigsten Stand seit Mai 2003, als er auf ein Tief von 26 USD fiel. 19 pro Barrel am 20. Januar. Der XLE ging mit Rohöl tiefer, am selben Tag handelte der ETF mit Tiefstständen von 49 Dollar. 93 pro Aktie. Im Mai 2003 handelte derselbe ETF jedoch bei Kursen unter 22 USD pro Aktie. Daher blieb die Leistung des XLE hinter der Leistung von Rohöl zurück.

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Einer der Gründe für die Verzögerung könnte darin liegen, dass das Öl im März 2015 bei rund 42 USD ein neues Mehrjahrestief erreichte und sich schnell auf über 60 USD je Barrel erholte. Ende August 2015, als Rohöl mit $ 37 ein weiteres neues Tief erreichte. Es stieg schnell auf über 50 Dollar. Der Aktienmarkt Ende Januar hätte auf eine weitere Erholung des Energiepreises Anfang 2016 warten können.

Dies geschah, als der Preis für nahe gelegenes Rohöl auf ein Hoch von 34 Dollar stieg. 82 am 28. Januar - eine Preissteigerung von über 30% in nur acht Tagen. Zur gleichen Zeit bewegte sich der XLE um $ 7 oder 14% höher über den Zeitraum.

Unter dem Strich hat sich gezeigt, dass der Preis für Ölaktien die Wirkung von Rohöl nicht angemessen widerspiegelt, da der XLE 2008 auf einem guten Niveau verharrte, während sich das Rohöl selbst deutlich tiefer bewegte. Dies sagt uns, dass entweder der Ölpreis zu weit gefallen ist oder der Preis für Ölaktien noch nicht mit dem Rohstoffpreis aufgeholt hat.

Solche Divergenzen schaffen oft Gelegenheit. Professionelle Händler analysieren ständig Märkte, die nach Divergenz suchen. Wenn die Preise der Vermögenswerte divergieren, entsteht die Gelegenheit für einen Mean-Reversion-Handel. Dies bedeutet, dass ein Markt, der einem anderen Markt hinterherhinkt, letztendlich wieder Gewinne einbringt, wenn er einen kauft und den anderen verkauft.

In diesem Fall würde ein Verkauf des XLE-ETF und der gleichzeitige Kauf von Rohöl-Futures einen Handel oder eine Investition begründen, die zu positiven Ergebnissen führen würden, wenn der zurückbleibende ETF den Ölpreis einholt. Eine weitere Verästelung dieser Divergenz könnte darin bestehen, dass die Aktienkurse im Allgemeinen fallen könnten, da der Rohölpreis in den vergangenen Monaten so stark gefallen ist. Die Tatsache, dass rohölbezogene Aktien in Aktienindizes vorherrschen, könnte dies zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung machen.