Kommunalschuldverschreibungen: Einnahmen im Vergleich zu allgemeinen Obligationen

Weil es der Mechanismus ist, durch den Städte, Landkreise und Staaten Straßen, Schulen, Krankenhäuser, Flughäfen, Kläranlagen, Wasserleitungen und vieles mehr bauen, ist der Markt für steuerfreie Kommunalanleihen massiv. .. Wenn man sich jedoch die Anleihenlistings und ihre Informationen ansieht, wird schnell klar, dass nicht alle Kommunalanleihen gleich geschaffen sind. Generell gibt es zwei Kategorien von Kommunalanleihen: Die ersten sind als "General Obligation Bonds" oder kurz "GO Bonds" bekannt. die zweite sind als Revenue Bonds bekannt.

Allgemeine Obligation und Revenue Bonds unterscheiden sich voneinander dadurch, dass sie unterschiedliche Quellen für Cashflows haben, die für die Rückzahlung der Investoren verantwortlich sind, die das Kapital zur Ausgabe der Anleihen bereitstellen. Um Ihnen zu helfen, Staatsanleihen und Ertragsbindungen zu unterscheiden und zu verstehen, werde ich die wichtigsten Unterschiede unten erläutern und beschreiben, welche der beiden historisch gesehen eine sicherere Wahl war. Dadurch können Sie wissen, welche Art von Wertpapieren Sie Ihrem Portfolio hinzufügen, und ich hoffe, dass Sie nachts besser schlafen können, indem Sie verstehen, was Sie tatsächlich besitzen.

Allgemeine Obligationen Municipal Bonds

Die allgemeinste und häufigste Art von Kommunalobligationen sind als Obligationen mit allgemeiner Verpflichtung bekannt. Diese werden durch den vollen Glauben und Kredit des Emittenten unterstützt, einschließlich der Macht der Gemeinde, ihre Bürger zu besteuern. Von winzigen Städten in der Mitte des Landes bis hin zu riesigen Staaten wie Kalifornien, Kommunalanleihen variieren stark in Stärke, basierend auf der Bevölkerung, demographischen Merkmalen und der wirtschaftlichen Vielfalt der Bürger, die in dem Gebiet leben und arbeiten, sowie der Verschuldung und Haushaltsaussichten. der staatlichen Stelle, die die Anleihen emittiert.

Viele Investmentanalysten teilen General Obligation Municipal Bonds in zwei Unterkategorien auf:

• Unlimited Tax Allgemeine Obligationen: Diese Kommunalanleihen werden durch die Gesamtsteuerpflicht des Emittenten abgesichert. Es kann häufig Grundsteuern, Verkaufssteuern, Sondersteuern und andere Einkommensquellen verwenden, um die Anleihen zurückzuzahlen, ebenso wie die Zinsen, die den Anlegern zustehen.
• Begrenzte allgemeine Steuerschuldverschreibungen: Diese kommunalen Schuldverschreibungen sind durch eine spezifische, enge Besteuerungsbefugnis gestützt. Zum Beispiel könnte eine Stadt eine Anleihe übergeben, um eine Brücke zu bauen und einer Erhöhung der Mehrwertsteuer um 1 Cent pro 1 Dollar zustimmen. 00 generiert innerhalb der Stadtgrenzen für fünf Jahre, um die Schulden zu bezahlen.

Im Laufe des letzten Jahrhunderts gehörten die Kommunalobligationen der Allgemeinen Obligation zu den sichersten Anleihen, die weltweit begeben wurden. Ein wesentlicher Faktor für diese Sicherheit ist die Tatsache, dass die meisten dieser Arten von Anleihen nur dann entstehen, wenn Steuerzahler über Anleiheemissionen abstimmen.Das bedeutet, dass sich die Bevölkerung eines Gebiets für die Ausgaben engagiert, und es gibt oft mehr als genug Vermögenswerte oder Steuerbefugnisse in der Wählsprache, um die Investoren, die die Mittel bereitstellen, zurückzuzahlen.

Revenue Municipal Bonds

Eine von einer Gemeinde ausgegebene Revenue-Anleihe ist eine, die durch einen bestimmten Ertragsstrom gedeckt ist. Zum Beispiel:

• Eine Stadt kann ein Stadion oder ein Kongresszentrum errichten und dann Nutzungsgebühren verlangen, wenn sie für größere Konzerte, Tagungen oder Sportveranstaltungen gebucht wird, wobei die Gebühren die Anleihen unterstützen.
• Eine Gemeinde könnte einen Flughafen errichten und dann Gebühren für die Fluggesellschaften, die in den Flughafen einfliegen, die im Terminal befindlichen Geschäfte, die Parkhäuser, in denen die Passagiere ihre Autos parken, und die Gebühren für einzelne, von Kunden gekaufte Flugtickets erheben. ..
• Ein Landkreis kann ein Krankenhaus errichten, das dann Bargeld aus regelmäßigen, laufenden Operationen verwendet, um die Anleihen zurückzuzahlen.
• Abwasseranleihen werden von Kommunen für den Bau von Wasserleitungen und Abwasserbehandlungsanlagen ausgegeben. Die Anleihen werden unter Verwendung von Nutzungsgebühren und Bewertungsgebühren zurückgezahlt.

Was ist besser - Allgemeine Obligationen Municipal Bonds oder Revenue Municipal Bonds?

Wie bei den meisten Dingen im Leben, hängt es von den Besonderheiten der Frage der Kommunalanleihe ab, die Sie erwägen oder verkaufen, sowie von dem Preis, zu dem Sie eine Transaktion eingehen. In der Regel sind die Kommunalobligationen der Allgemeinen Obligationen jedoch sicherer und mit geringerer Wahrscheinlichkeit zum Ausfall als kommunale Anleihen. Der Grund, den Sie bereits erraten haben, ist, dass die Gemeinde eine breitere Quelle potenzieller Geldquellen hat, in die sie eintauchen kann, wenn sie die Zinszahlungen nicht leisten oder das Geld zurückzahlen kann, das zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Rechnung ausgeliehen wurde. Fälligkeitstag.

Verlasse dich dennoch nicht auf diese Regel, weil sie nicht immer wahr ist.

Vergessen Sie darüber hinaus nicht, dass die Inflation ein Hauptfeind Ihres Kommunalanleihen-Portfolios sein kann und dass Sie eine Strategie für die Verwaltung von Kommunalanleihen nutzen möchten, wenn Sie sich Sorgen über die Zukunft der Zinssätze machen.

Denken Sie daran, dass Kommunalanleihen, wenn sie zu einem ausgewogenen Anlageportfolio hinzugefügt werden, das mit Aktien, Immobilien und anderen zahlungsmittelgenerierenden Vermögenswerten gefüllt ist, eine gute Quelle für passives Einkommen für den Ruhestand sein können.