Video: Spekulationen auf Lockerung der EZB-Geldpolitik 2025
Geldpolitik ist ein Wort, das in den Finanznachrichten viel herumgeworfen wird, aber es ist ein Thema, das nur wenige Anleger völlig verstehen.
Die Geldpolitik bezieht sich auf die Techniken, mit denen Zentralbanken das Geldangebot kontrollieren, angefangen bei der Festlegung von Zinssätzen bis hin zum Kauf von notleidenden Vermögenswerten. Die meisten Zentralbanken haben die Aufgabe, diese Techniken zu nutzen, um Inflation und Deflation zu kontrollieren, aber einige Mandate wurden erweitert, um Dinge wie die Kontrolle der Arbeitslosenquote einzuschließen (wie im Fall der US-Notenbank).
Einige gemeinsame Ziele der Geldpolitik sind:
- Preisstabilität (zB Inflations- / Deflationskontrolle)
- Wirtschaftswachstum (zB langfristiger Anstieg des BIP)
- Wechselkursstabilität (zB niedrige Volatilität) mit anderen Währungen)
- Vollbeschäftigung (zB maximierte Arbeitskräfte)
Geldpolitische Instrumente
Die Zentralbanken verwenden verschiedene Methoden, um ihre Ziele zu erreichen und die Geldmenge zu kontrollieren. Die gängigsten Techniken der Zentralbanken sind Offenmarktoperationen, die darauf abzielen, die Federal Funds Rate im Federal Funds Market zu beeinflussen - einem Ort, an dem Banken ihr erforderliches Reservekapital behalten oder ausleihen.
Offenmarktgeschäfte beeinflussen die Zinssätze in diesen Märkten durch den Kauf oder Verkauf von Staatsanleihen. Der Kauf von Staatspapieren führt zu einem Liquiditätszufluss für Banken, der diese zusätzlichen Gelder an andere Banken verleihen und die Zinssätze senken kann. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Regierung einsteigt und anfängt, Staatspapiere zu verkaufen und damit Geld aus dem Markt zu nehmen.
Während diese Methoden die Zinssätze beeinflussen können, wenden moderne Zentralbanken eine Reihe anderer Techniken an, um Probleme zu bekämpfen, wenn die Zinsen bereits niedrig sind. Diese geldpolitischen Instrumente werden üblicherweise als "unkonventionelle Geldpolitik" bezeichnet.
Hier einige Beispiele für diese Werkzeuge:
- Quantitative Easing - Der Kauf von finanziellen Vermögenswerten direkt von Geschäftsbanken und anderen privaten Institutionen mit neu geschaffenem Geld, um eine vorherbestimmte Geldsumme in die Wirtschaft zu stecken mehr direkt.
- Verfallene Fälligkeitstermine - Die Verlagerung von Schulden oder anderen Vermögenswerten, die von Zentralbanken gehalten werden, von kurzfristigen auf langfristige oder langfristige auf kurzfristige Fälligkeiten, um die Höhe der Bargeld in der Wirtschaft verfügbar.
Geldpolitik & Investoren
Viele Anleger kennen die Geldpolitik am besten für ihre unmittelbaren Auswirkungen auf den Aktienmarkt. Zum Beispiel führten die drei Runden der quantitativen Lockerung, die zwischen 2008 und 2012 angekündigt wurden, zu bedeutenden Marktrallys nach der Tat. Der Grund ist einfach, weil niedrigere Zinssätze helfen, die Wirtschaft anzuregen und Darlehen zu machen, um Wertpapiere auf Marge billiger zu kaufen.
Trotz dieser unmittelbaren Auswirkungen wird der Nutzen der Geldpolitik - insbesondere der unkonventionellen Geldpolitik - von Ökonomen heftig diskutiert.Zum Beispiel werden viele Rentner, die von Renten oder Ersparnissen leben, durch künstlich niedrige Zinssätze negativ beeinflusst. Diejenigen, die die Geldpolitik unterstützen, argumentieren, dass die Vorteile diese Kosten bei weitem überwiegen.
Es gab auch eine Reihe von Versagen der Zentralbanken auf der ganzen Welt. Zum Beispiel wird in Argentinien die Regierung von Cristina Fernandez de Kirchner von globalen Ökonomen heftig kritisiert, dass sie die Währungsreserven der Zentralbank zur Finanzierung von Sozialprogrammen verwenden, während die Bank es versäumt hat, die von vielen Konten hartnäckig hohen Inflationsraten einzudämmen.
Ankündigungen zur Geldpolitik
Anleger können aus diesen bekannten Dynamiken auf verschiedene Weise geldpolitische Entscheidungen treffen. In der Zwischenzeit können Frühindikatoren Hinweise auf künftige geldpolitische Entscheidungen geben, wie z. B. Einkaufsmanagerindizes (PMI) und / oder Verbraucherpreisindizes (CPI), die Daten zur Wirtschaftslage und zu Inflations- / Deflationsdaten liefern können.
Bei der Suche nach geldpolitischen Entscheidungen geht es darum, an den richtigen Stellen zu suchen:
- U. S. Federal Reserve
- Bank von Japan
- Bank of England
- Europäische Zentralbank
Und hier sind einige wichtige Ereignisse, die auf der ganzen Welt zu beobachten sind:
- EZB M3 Geldmenge
- BOE MPC Protokoll
- RBA-Sitzungsprotokoll
- SNB-Geldpolitik-Zuordnung
- RBNZ-Mitteilungen
- US-Beigebuch
- FOMC-Protokoll der US-Notenbank
- MPJ-Protokoll
Wichtigste Mitnahmepunkte
- Geldpolitik zu den Techniken, die Zentralbanken verwenden, um das Geldangebot zu kontrollieren, das von offenen Marktkäufen zu unkonventioneller quantitativer Lockerung reicht.
- Die Auswirkungen der Geldpolitik auf die Wirtschaft werden von Wirtschaftsexperten vielfach diskutiert, aber für Investoren führen lockere Maßnahmen tendenziell zu Markterholungen und umgekehrt.
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