Kann den Aktienmarkt nicht vorhersagen? Versuchen Sie marktneutralen Handel

Kommentar von einem Leser: "Sie haben erwähnt, dass Sie unqualifiziert sind, wenn es darum geht, die Marktrichtung konsequent zu wählen. Ich kann mich darauf beziehen. Aber ich denke, es gibt Zeiten, eine marktneutrale Strategie ist keine kluge Sache. "

Antworten
Ich stimme zu. Es gibt eine allgemeine Regel, die für den Optionshandel gilt:

Es ist wichtig, mehr als nur eine Strategie in Ihrem Handelsarsenal zu haben, da keine einzelne Strategie für alle Marktbedingungen geeignet ist.

Grundsätzlich gibt es zwei allgemeine Strategien, die von marktneutralen Händlern verwendet werden. Sie basieren auf einem der Griechen , das Optionshändler zur Risikomessung verwenden. Dieser Grieche ist Gamma , der die Rate misst, mit der sich ein Delta einer Position ändert - wenn sich der Preis des Basiswerts ändert.
Marktneutrale Strategien beginnen das Leben ohne bullische oder bärische Tendenz. Wenn sich der Markt jedoch nach oben oder unten bewegt, können sie zu bullischen oder bärischen Positionen werden.

1. Negatives Gamma .
   Beispielstrategien: Verkaufen von Anrufen oder Puts; Verkaufen Sie Anrufe und Puts (Straddle, Strangle), verkaufen Sie aus dem Geld Kredit Spreads.
   Wenn Sie Positionen mit negativem Gamma besitzen, kommt der Weg zum Gewinn durch das Sammeln von Zeitverfall. Dieser Zerfall wird vom Griechischen Theta gemessen, und Gewinne fallen an, wenn die Position im Laufe der Zeit gehalten wird. Und die Zeit vergeht immer.
   Ein Gewinn zu erzielen ist jedoch nicht so einfach, weil der Aktienkurs nicht immer in einem engen Bereich bleibt. Wenn sich der Preis des Basiswerts (Aktie oder Index) um genug ändert, gewinnt die Position (d. H. Die Option oder Optionen, die Sie verkauft haben) an Wert und Geld geht verloren. Dies geschieht trotz der Tatsache, dass die Zeit vergeht. Mit anderen Worten, der Verlust, der aus einer Preisänderung resultiert (wenn diese Änderung für Ihre Position in die falsche Richtung geht), übersteigt die von Theta verdiente Summe. Wenn Ihre Position ein negatives Gamma hat, beschleunigen sich die Verluste, solange sich der Aktienkurs in die gleiche Richtung bewegt …

1. Positives Gamma.
   Beispielstrategien: Kaufen Sie Anrufe oder , wenn Sie die Richtung vorhersagen möchten, oder kaufen Sie und Kombinationen (Straddles und Strangles), wenn Sie glauben, dass eine große Preisänderung bevorsteht. - aber Sie wissen nicht, ob es höher oder niedriger sein wird. Oder, wenn Sie eine bestimmte Richtung vorhersagen möchten, verkaufen Sie Call-Spreads, wenn Sie Put-Spreads tragen oder verkaufen, wenn Sie bullish sind.
   Positive Gammapositionen sind für Händler, die eine Änderung des Preises des Basiswerts erwarten. Je größer die Preisänderung ist, desto größer ist der Gewinn. Jedoch ist es (wieder) nicht so einfach. Theta arbeitet gegen diese Positionen und die erhoffte Preisänderung muss eintreten, bevor die Optionen ihren Wert ganz oder teilweise verlieren (aufgrund des Zeitablaufs).

Beachten Sie, dass Anleger, die eine Buy-and-Hold-Strategie verfolgen und jederzeit voll investiert bleiben möchten, immer noch eine Strategie finden, um Theta zu sammeln. Sie können verdeckte Anrufe schreiben. Aber aktivere Trader müssen auf die aktuellen Marktbedingungen achten und sicher sein, dass ihre gewählte Strategie angemessen ist.

Ich handle fast ausnahmslos mit einer marktneutralen Ausrichtung, aus einem sehr einfachen Grund: Ich weiß nicht im Voraus, in welche Richtung sich der Markt während der Laufzeit der Optionen bewegen wird. Dies gilt insbesondere für den Handel mit sehr kurzfristigen Optionen oder Weeklys . Darüber hinaus ist "marktneutral" meine Komfortzone. Sie sollten nach Ihrer eigenen Komfortzone handeln.

Wir sind uns einig, dass die Vorhersage des Marktes für die große Mehrheit der Händler nach wie vor ein schwieriges Spiel ist. Das Schöne an der Verwendung von Optionen ist jedoch, dass Sie eine Optionsstrategie finden können, die unter bestimmten Marktbedingungen profitiert - vorausgesetzt, Sie können die Marktbedingungen vorhersagen. Es ist wichtig, niemals zu selbstsicher zu sein und immer eine angemessene Positionsgröße zu handeln, da dies der erste Schritt in einem erfolgreichen Risikomanagement ist.