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Liquidität ist der Geldbetrag, der für Investitionen und Ausgaben verfügbar ist. Es besteht aus Barmitteln, Schatzanweisungen, Schuldverschreibungen und Anleihen sowie anderen Vermögenswerten, die schnell verkauft werden können. Eine hohe Liquidität tritt auf, wenn viele dieser Vermögenswerte vorhanden sind. Niedrige oder enge Liquidität ist, wenn Bargeld in nicht liquiden Vermögenswerten gebunden ist. Es tritt auch auf, wenn die Zinssätze hoch sind, da es teuer ist, Kredite aufzunehmen.
Kapital ist der Betrag, der für Investitionen von Unternehmen oder Einzelpersonen zur Verfügung steht. Es enthält hochliquide Vermögenswerte wie Barmittel und Kredite. Es umfasst auch nicht liquide Vermögenswerte wie Aktien, Immobilien, hochverzinsliche Darlehen. Das ist, weil die großen Finanzinstitute, die die meisten Investitionen machen, geliehenes Geld vorziehen.
Sogar Verbraucher bevorzugen traditionell Kredite und Kredite. Seit der Großen Rezession haben sie sich vor Kreditkartenschulden zurückgehalten. Stattdessen verwenden sie Debitkarten, Schecks oder Bargeld, um sicherzustellen, dass sie sich ihre Einkäufe leisten können. Sie haben auch zinsgünstige Kredite genutzt, um Autos zu kaufen und eine Ausbildung zu bekommen. Es ist zu früh, um zu sagen, ob diese Trends bei den Konsumausgaben dauerhaft sind oder nur eine Reaktion auf die Rezession.
Wie die Fed Liquidität verwaltet
Die Federal Reserve steuert Liquidität mit Geldpolitik. Es misst die Liquidität mit der Geldmenge wie M1, M2 und M3. Es leitet kurzfristige Zinssätze mit der Fed Funds Rate.
Die Fed nutzt Offenmarktgeschäfte, um die Renditen langfristiger Staatsanleihen zu beeinflussen. Es hat massive Mengen an Liquidität mit quantitativer Lockerung geschaffen. Die Fed hat 4 Billionen Dollar in die Wirtschaft investiert, indem sie Bankpapiere wie Treasurys gekauft hat.
Wenn die Zinsen niedrig sind, ist Kapital leicht verfügbar. Niedrige Zinsen reduzieren das Kreditrisiko, weil die Rendite nur höher als der Zinssatz sein muss.
Das lässt mehr Investitionen gut aussehen. Auf diese Weise schafft Liquidität wirtschaftliches Wachstum.
Liquiditätsüberschuss
Hohe Liquidität bedeutet, dass viel Kapital vorhanden ist. Aber es kann zu viel Gutes geben. Eine Liquiditätsschwemme entwickelt sich, wenn zu viel Kapital vorhanden ist, das nach zu wenigen Investitionen sucht. Das führt zur Inflation. Da billiges Geld immer weniger rentable Investitionen jagt, steigen die Preise dieser Vermögenswerte. Es spielt keine Rolle, ob es Häuser, Gold oder High-Tech-Unternehmen sind.
Das führt zu "irrationalem Überschwang". Investoren denken nur, dass die Preise steigen werden. Jeder will kaufen, damit er den Profit von morgen nicht verpasst. Sie schaffen eine Vermögensblase.
Schließlich bedeutet eine Liquiditätsschwemme, dass mehr von diesem Kapital in schlechte Projekte investiert wird. Wenn die Ventures aufhören und ihre versprochene Rendite nicht auszahlen, bleiben Investoren wertlose Vermögenswerte.Es folgt eine Panik, die zu einem Abzug von Investitionsgeldern führt. Die Kurse stürzen ab, da die Anleger sich verrückt verkaufen, bevor die Preise weiter sinken. Das ist passiert mit hypothekenbesicherten Wertpapieren während der Subprime-Hypothekenkrise. Diese Phase des Konjunkturzyklus wird als wirtschaftliche Kontraktion bezeichnet. Es führt normalerweise zu einer Rezession.
Begrenzte Liquidität ist das Gegenteil einer Liquiditätsschwemme.
Das bedeutet, dass nicht viel Kapital zur Verfügung steht oder dass es teuer ist. Es ist in der Regel ein Ergebnis von hohen Zinsen. Es kann auch passieren, wenn Banken und andere Kreditgeber zögern, Kredite zu vergeben. Banken werden risikoscheu, wenn sie bereits viele faule Kredite in ihren Büchern haben.
Liquiditätsfalle
Eine Liquiditätsfalle ist, wenn die Geldpolitik der Federal Reserve nicht mehr Kapital schafft. Es geschieht normalerweise nach einer Rezession. Familien und Unternehmen haben Angst zu verbringen, egal wie viel Kredit verfügbar ist.
Arbeiter sorgen sich, dass sie ihre Arbeit verlieren, oder sie können keine anständige Arbeit bekommen. Sie horten ihr Einkommen, zahlen Schulden ab und sparen, statt zu bezahlen. Unternehmen befürchten, dass die Nachfrage noch weiter sinken wird, weshalb sie keine Investitionen tätigen oder in Expansion investieren. Die Banken horten Bargeld, um die faulen Kredite abzuschreiben und noch weniger zu verleihen.
Die Deflation macht sie, warten Sie, bis die Preise weiter fallen, bevor Sie sie ausgeben. Während dieser Teufelskreis weiter nach unten geht, gerät die Wirtschaft in eine Liquiditätsfalle.
Marktliquidität
Bei Investitionen ist Liquidität, wie schnell ein Vermögenswert gegen Bargeld verkauft werden kann. Nach der Finanzkrise von 2008 fanden Hausbesitzer heraus, dass Häuser Liquidität verloren hatten. Das ist, weil der Hauspreis unter die geschuldete Hypothek fiel. Viele Eigentümer mussten das Haus zwangsversteigern lassen und ihre gesamte Investition verlieren. In den Tiefen der Rezession stellten einige Hausbesitzer fest, dass sie ihr Haus nicht für Geld verkaufen konnten.
Aktien sind liquider als Immobilien. Wenn eine Aktie weniger wert ist als Sie bezahlt haben, können Sie den Verlust von Ihren Steuern abziehen. Außerdem kann man immer jemanden finden, der es kauft, auch wenn es nur ein paar Cent auf den Dollar sind.
Liquiditätskennzahlen
Unternehmen verwenden Liquiditätskennzahlen, um ihre finanzielle Gesundheit zu messen. Die drei wichtigsten sind:
- Aktuelles Verhältnis - das kurzfristige Vermögen des Unternehmens dividiert durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es bestimmt, ob ein Unternehmen all seine kurzfristigen Schulden mit dem Geld, das es durch den Verkauf seiner Vermögenswerte erhalten hat, abbezahlen kann.
- Quick Ratio - Das Gleiche wie das aktuelle Verhältnis, nur mit Bargeld, Forderungen und Aktien / Anleihen. Die Gesellschaft kann keine Vorräte oder Vorauszahlungen enthalten, die nicht schnell verkauft werden können.
- Cash Ratio - Wie der Name schon sagt, kann das Unternehmen seine Barmittel nur zur Tilgung seiner Schulden verwenden. Wenn der Cash Ratio eins oder größer ist, bedeutet das, dass das Unternehmen keine Probleme hat, seine Schulden zu bezahlen, und dass es viel Liquidität hat.
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