Lerne was der Begriff "Fang ein fallendes Messer" bedeutet

Die Bedeutung von "ein fallendes Messer fangen" ist offensichtlich, aber die Implikationen sind es nicht. Diese Phrase des populären Händlers beschreibt den Versuch, die Verluste auf einem Eigenkapital auszugleichen, das Sie halten, das schnell einen bedeutenden Teil seines Wertes verloren hat, indem Sie versuchen, es an oder in der Nähe seines Tiefpunktes zu kaufen, dann anhalten, wie es wieder steigt, herauf deine Verluste.

Es ist eine andere Version der Handels-Predigt: "Kämpft nicht gegen das Band." Tickerbänder sind längst weg, aber die Ermahnung lebt weiter.

Eine kurze Interpretation wäre: "Wenn der Markt fällt, nehmen Sie nicht an, dass Sie wissen können, wann Sie wieder kaufen sollten. Wenn der Markt steigt, gehen Sie nicht davon aus, wann Sie verkaufen müssen. das Maximum an Gewinn einholen. "

Ein historisches Beispiel für Messerfang

Die Forschungs- und Nachrichtenseite DailyFX hat einen spekulativen Stimmungsindex (SSI) entwickelt. Der Index berücksichtigt die Anzahl der Forex-Trader, die offene Positionen sowohl Long als auch Short auf verschiedenen Währungspaaren haben und zeigt das Verhältnis der Positionierung zu einem bestimmten Währungspaar. Der Leser soll die Veränderungen des Anlegerverhaltens verstehen, indem er dynamische Veränderungen zeigt. beim Kauf und Verkauf von Mustern.

In einem Fall zeigte der Preis des US- und des kanadischen Dollarpaares einen kräftigen und schnellen Anstieg. Als der Preis weiter stieg, zeigte der SSI, dass die Händler zunehmend dagegen wetteten und, wie es passierte, ihre Wetten verloren. Schließlich, als der Preis weiter stieg, kapitulierten die Händler und begannen mit dem Trend zu gehen.

Zu ​​diesem Zeitpunkt begann der USD / CAD einen langen Fall. Im Verlauf des dramatischen Anstiegs des Währungspaares und wieder im Verlauf des Falls versuchten die Händler, "ein fallendes Messer zu fangen", und in beiden Fällen schnitt das Messer sie schlecht ab. Die verlorene Wette jedes Traders basierte auf der Annahme, dass der Trader über einen gültigen (und in der Regel "speziellen") Einblick in die zukünftige Marktperformance verfügte.

Die diesen Axiomen zugrundeliegende Psychologie

Der Nobelpreisträger für Psychologie, Daniel Kahnemann, war fasziniert vom Phänomen des Messerfangs und schrieb zusammen mit dem Wall Street Journal-Finanzautor Jason Zweig ein Buch darüber ( und viele andere verwandte Phänomene im Bereich des Urteils und der Entscheidungsfindung). Das Buch heißt "Denken, schnell und langsam". Es ist ein Buch, das jeder Trader lesen sollte. Was Kahnemann und Zweig erforschen, ist der Gedanke hinter dem Glauben eines Anlegers oder Händlers, dass er ein fallendes Messer fangen kann - mit anderen Worten, vorhersagen, wann der Markt sich drehen wird. Sie führen dies auf eine Gruppe von grundlegenden menschlichen Eigenschaften zurück.

Erstens hat fast jeder eine Tendenz zu glauben, dass er eine besondere Einsicht hat, die ihm einen Vorteil gegenüber anderen bietet.Zweitens neigen wir in kritischen Situationen, die sich schnell entwickeln (ein rapide fallender Markt, in den wir stark investiert sind, zu einem klassischen Beispiel), dazu, dass wir uns auf unsere Intuitionen verlassen. Es ist eine Variation der Kampf- oder Flugantwort. Wenn wir schnell Geld verlieren, gehen wir in einen schnell denkenden Modus und bereiten uns auf den Kampf vor. Wir wären besser dran, sagt Kahnemann, verlangsamen und nehmen sich die Zeit, nicht nur die Entwicklung der Marktsituation zu analysieren, sondern auch unsere Antwort darauf. Was veranlasst uns zum Beispiel zu glauben, dass wir durch ein einziges, drastisches Handelsmanöver irgendwie das zurückbekommen, was wir verloren haben?

Was sind die Konsequenzen, wenn dieser Versuch fehlschlägt?

Drittens untersucht Kahnemann über 50 Jahre Anlegerverhalten und kommt zu dem Schluss, dass der Markt grundsätzlich unberechenbar ist . Oft merken wir das nicht. In der Tat basiert die gesamte Finanzbranche auf unserer Bereitschaft zu glauben, dass wir, auch wenn wir nicht die überlegene Denkweise haben, um den Markt zu übertreffen, jemanden einstellen können, der das für uns tut. In der Tat, wie ein jährlicher S & P-Bericht Jahr für Jahr hervorhebt, unterschreiten die meisten professionellen Anlageverwalter deutlich den Markt. Diejenigen, die in einem bestimmten Jahr eine Outperformance erzielen, sind überwiegend nicht in der Lage, diese Performance im Laufe der Zeit zu erreichen.