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Die Rohölpreise verzeichneten im gesamten Jahr 2015 einen bemerkenswerten Rückgang, der mit dem langsameren globalen Wachstum und der steigenden Schieferproduktion in den USA einherging. Während die Verbraucher von stark gesunkenen Energiepreisen profitieren könnten, haben die Schieferproduzenten Verluste angehäuft, und viele Länder des Nahen Ostens stehen aufgrund der niedrigeren Preise vor Budgetkürzungen, zumal sich das globale Wachstum 2015 weitgehend verlangsamt hat.
In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die Dynamik hinter den Rohölpreisen und wie sie die Investoren in den Märkten des Nahen Ostens beeinflussen.
Aufrechterhaltung der Produktion
Die Organisation erdölexportierender Länder - oder OPEC - überraschte die Welt, indem sie die Produktion im November 2014 unverändert beließ. Da US-Schieferproduzenten neue Anlagen online brachten, erwartete der Markt, dass Saudi-Arabien und andere Kartellmitglieder zurück auf ihre Produktion, um hohe Preise zu halten. Die Gruppe entschied sich stattdessen für eine Aufrechterhaltung der Produktion, um die Gewinnspannen der Schieferproduzenten zu drücken und die Produktion in den USA zu verlangsamen.
Die Entscheidung führte zu einem dramatischen Anstieg des Angebots, das das Kartell nur vorübergehend erhoffen würde, aber die tatsächlichen Auswirkungen erwiesen sich als weitaus ausgeprägter, als sie es sich vorgestellt hatten. Mit Preisen um die 115 $ pro Barrel, als die Entscheidung getroffen wurde, stürzte Rohöl 2015 auf unter 45 $ pro Barrel als Reaktion auf ein größeres Angebot und eine geringere Nachfrage ab.
Trotz des starken Preisverfalls haben sich viele OPEC-Hersteller dafür entschieden, den gleichen oder einen höheren Anteil an Rohöl weiter zu fördern. Saudi-Arabische Beamte sagten der Financial Times, dass sie keinen Grund sahen, das Rohölangebot vor der Dezembersitzung des Kartells zu verlangsamen.
Auswirkungen auf den Nahen Osten
Viele Rohöl-Exporteure aus dem Mittleren Osten wetten, dass der US-Schiefer-Boom in den nächsten Jahren ausläuft und die Preise wieder auf 70 $ steigen werden. 80 pro Fass Reichweite bis 2017.
Mit der Platzierung des langen Spiels hoffen diese Produzenten, potentiell langfristige Preisgefahren durch Schieferproduzenten zu verhindern, was den USA helfen könnte, Energieunabhängigkeit über ein paar kurze Jahrzehnte zu erreichen, nach Schätzungen der IEA. ..
Das Problem ist, dass die Umsätze mit Rohöl in vielen Märkten des Nahen Ostens, einschließlich Saudi-Arabiens, eine bedeutende Rolle spielen. Schätzungen zufolge machen Ölverkäufe in normalen Jahren rund 80% des Umsatzes des Landes aus. Der Mangel an Rohöleinnahmen hat seine Staatsverschuldung im Jahr 2015 auf 20% des Bruttoinlandsprodukts steigen lassen, was den Internationalen Währungsfonds veranlasste, Ausgabenkürzungen zu fordern, um die Schuldenerhöhungen auszugleichen.
Diese Dynamik war in anderen Ländern wie Russland, die im Jahr 2015 einen gewissen Zusammenbruch erlitten haben, noch schmerzhafter.Tatsächlich warnte der IWF, dass es Jahre dauern könnte, bis sich die Länder in der Region von niedrigeren Ölpreisen erholen, und das Haushaltsdefizit der sechs größten Exporteure droht 700 Milliarden Dollar zu überschreiten. Zu den sechs am stärksten betroffenen Ländern gehören Saudi-Arabien, Kuwait, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar, Oman und Bahrain mit einem Gesamtdefizit von 13% des BIP.
Anlegerüberlegungen
Anleger sollten ihr Engagement in Aktien aus dem Nahen Osten beschränken, bis sich die Rohölpreise in den nächsten Jahren stabilisieren.
Wenn sich die Strategie der OPEC auszahlt und die Schieferproduktion verlangsamt wird, sollten Anleger angesichts der Aussicht auf eine Erholung möglicherweise noch einmal überdenken, in diese Regionen zu investieren. Die Erholung könnte besonders ausgeprägt sein, wenn sich die Weltwirtschaft erfolgreich erholt und die Nachfrage nach Rohöl und Erdgas gleichzeitig mit einer Verlangsamung des Angebots steigt. Wenn die Strategie der OPEC nach hinten losgeht und die Preise niedrig bleiben, könnten diese Länder einen anhaltenden Abschwung erleben.
Key Takeaway Points
- Die Rohölpreise sind dramatisch von über 100 Dollar pro Barrel im Jahr 2014 auf unter 45 Dollar pro Barrel im Jahr 2015 gesunken, was die Länder des Nahen Ostens, die diese Exporte zur Finanzierung ihrer Budgets benötigen, erheblich unter Druck gesetzt hat.
- Die OPEC überraschte die Finanzmärkte, indem sie beschloss, das Produktionsniveau stabil zu halten, anstatt sie zu senken, um die Ölpreise zu stützen. Wenn der Schritt gelingt, hofft das Kartell, Schieferproduzenten aus dem Markt zu drängen.
- Anleger sollten sich von diesen Märkten fernhalten, bis sich die Energiepreise stabilisieren, und dann neu bewerten, wie sich die Strategie der Länder ausgezahlt hat.
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