Funktionsweise von Obligationenfonds - Grundlagen für Investitionen

Ganz gleich, ob Sie ein Anfängeranleger oder ein professioneller Vermögensverwalter sind, das Verständnis, wie Anleihenfonds funktionieren, ist für die Investition von Erfolg unerlässlich, wie es bei Aktienfonds der Fall ist. Dieses Wissen kann Anlegern helfen, andere Bereiche der Finanz- und Wirtschaftswissenschaften zu verstehen, wie z. B. Zinssätze, Wirtschaftsindikatoren und wie sie alle zusammenhängen.

Wie Rentenfonds funktionieren: Die Grundlagen von Anleihen

Rentenfonds investieren in Anleihen. Bevor Sie also erfahren, wie Investmentfonds funktionieren, werden Sie von den Grundlagen der Funktionsweise von Anleihen profitieren.

Eine Anleihe ist im Grunde ein Zahlungsversprechen - es ist ein Kredit. Der Entleiher ist eine Entität, z. B. eine Körperschaft, die US-Regierung oder ein öffentliches Versorgungsunternehmen, die Anleihen zur Kapitalbeschaffung (Geld) zur Finanzierung von Projekten oder zur Finanzierung des internen und des laufenden Betriebs des Unternehmens emittiert. Die Käufer von Anleihen sind die Anleger, die dem Unternehmen Geld verleihen, indem sie Anleihen kaufen, im Gegenzug für regelmäßige Zahlungen mit Zinsen.

Ein guter Weg, um die Grundlagen von Anleihen zu verstehen und wie sie sich von Aktien unterscheiden, ist, dass wenn Sie Anleihen kaufen, Sie ein Leihgeber sind und wenn Sie Aktien kaufen, sind Sie ein Eigentümer (Bonds = Loaner, Aktien = Besitzer).

Beispiel für die Funktionsweise von Anleihen

Beispielsweise zahlt eine einzelne Anleihe dem Anleihegläubiger (Anleger) für einen bestimmten Zeitraum (Laufzeit) Zinsen in Form eines Kupons. Wenn der Anleihegläubiger bis zur Endfälligkeit gehalten wird und der Anleiheemittent nicht ausfällt, erhält er bis zum Ende der Laufzeit alle Zinszahlungen und 100% seines Kapitals zurück.

Mit anderen Worten, die meisten Anleiheinvestoren verlieren keinen Kapitalbetrag - es gibt kein reales Marktrisiko oder das Risiko, an Wert zu verlieren, und die Zinszahlungen sind fest, weshalb Anleihen als festverzinsliche Anlagen bezeichnet werden.

Ein Beispiel für eine Anleihe würde etwa so aussehen: Die emittierende Einheit, sagen wir eine Kapitalgesellschaft wie die Ford Motor Company, bietet Anleihen an, die für 30 Jahre 7,00% Zinsen zahlen.

Der Anleiheinvestor entscheidet, dass er eine Anleihe im Wert von 10.000 $ kaufen will. Sie schickt die $ 10 000 an Ford und erhält dafür eine Anleihe. Der Anleiheinvestor erhält 7% pro Jahr (700 USD), in der Regel aufgeteilt in zwei 6-Monats-Zahlungen. Nach einem Gewinn von 7% pro Jahr für 30 Jahre erhält der Investor seine $ 10 000 zurück.

Anleiherisiken, Anleihekurse und ihre Beziehung zu Zinssätzen

Es ist auch wichtig, Anleiherisiken und die Beziehung zwischen Anleihekursen und Zinssätzen zu verstehen. Die Höhe der vom Emittenten an die Anleiheinvestoren gezahlten Zinsen hängt in erster Linie von der Laufzeit (Höhe der Restlaufzeit), der Bonität des emittierenden Unternehmens und den zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Zinssätzen für ähnliche Darlehen ab. Die Zinszahlungen (Rendite) der Anleihe basieren im Allgemeinen auf dem Ausfallrisiko.Eine längere Laufzeit, wie eine 30-jährige Anleihe, würde daher einen höheren Zinssatz erfordern, um die Anleihezah- lungen für Anleihekäufer attraktiver zu machen, die über eine so lange Zeitspanne das Ausfallrisiko kompensieren wollen.

In ähnlicher Weise erhöht sich das Ausfallrisiko, wenn ein Unternehmen bereits umfangreiche Anleihen emittiert hat. Das ist nicht anders als bei einer Person mit hohen Schulden, die gezwungen ist, höhere Zinsen für zukünftige Kredite zu zahlen - sie sind ein Ausfallrisiko.

Das Kreditrating des Unternehmens, das die Anleihe emittiert, spiegelt deren Fähigkeit wider, die Anleiheinvestoren zurückzuzahlen. Dies ist ähnlich einem Kredit-Score für Einzelpersonen. Höhere Kreditratings führen zu niedrigeren Zinssätzen und niedrigere Kreditratings rechtfertigen höhere Zinssätze.

Wie Rentenfonds funktionieren und wie sie sich von Anleihen unterscheiden

Anleihenfonds sind Investmentfonds, die in Anleihen investieren. Wie andere Investmentfonds sind Anleihe-Investmentfonds wie Körbe, die Dutzende oder Hunderte von einzelnen Wertpapieren (in diesem Fall Anleihen) halten. Ein Rentenfondsmanager oder ein Team von Managern wird die Rentenmärkte für die besten Anleihen auf der Grundlage des Gesamtziels des Rentenfonds nachforschen. Der (die) Manager kauft und verkauft dann Anleihen auf der Grundlage von Wirtschafts- und Marktaktivitäten. Manager müssen auch Fonds verkaufen, um Rücknahmen (Rücknahmen) von Anlegern zu begegnen.

Aus diesem Grund halten Rentenfondsmanager bis zur Fälligkeit selten Anleihen.

Wie ich bereits sagte, verliert eine einzelne Anleihe nicht an Wert, solange der Anleiheemittent nicht ausfällt (z. B. durch Konkurs) und der Anleiheinvestor die Anleihe bis zur Fälligkeit hält. Ein Anleihe-Investmentfonds kann jedoch einen Wert erlangen oder verlieren, ausgedrückt als Nettoinventarwert - NIW, da der oder die Fondsmanager die zugrunde liegenden Anleihen oft vor Fälligkeit im Fonds verkaufen. Daher können

Rentenfonds an Wert verlieren . Dies ist ein grundlegender Unterschied zwischen einzelnen Anleihen und Investmentfonds. Hier ist der Grund: Stellen Sie sich vor, Sie erwägen den Kauf einer einzelnen Anleihe (kein Investmentfonds). Wenn die Anleihen von heute höhere Zinsen als die Anleihen von gestern zahlen, möchten Sie natürlich die heute höher verzinslichen Anleihen kaufen, um höhere Erträge (höhere Renditen) zu erzielen. Sie könnten jedoch in Betracht ziehen, für die niedriger verzinslichen Anleihen von gestern zu zahlen, wenn der Emittent bereit wäre, Ihnen einen Rabatt (niedrigerer Preis) zum Kauf der Anleihe zu gewähren. Wie Sie vielleicht erraten, werden die Preise für ältere Anleihen fallen, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, weil die Anleger Rabatte für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen verlangen werden. Aus diesem Grund bewegen sich die Anleihepreise in entgegengesetzter Richtung zu den Zinssätzen, und die Preise für Anleihenfonds sind zinsempfindlich. Rentenfondsmanager kaufen und verkaufen laufend die im Fonds gehaltenen zugrunde liegenden Anleihen, so dass die Veränderung der Anleihekurse den Nettoinventarwert des Fonds verändern wird.

Zusammengefasst kann ein Bond-Investmentfonds an Wert verlieren, wenn der Anleihemanager eine beträchtliche Anzahl von Anleihen in einem steigenden Zinsumfeld verkauft, da Anleger auf dem freien Markt einen Abschlag (einen niedrigeren Preis) auf die älteren Anleihen verlangen werden. zahlen niedrigere Zinssätze.

Welcher Rentenfondstyp eignet sich am besten für Sie?

Jeder Rentenfonds hat ein bestimmtes Ziel, das die Art der im Fonds gehaltenen Anleihen und damit den Typ oder die Kategorie des Rentenfonds bestimmt. Im Allgemeinen bevorzugen konservative Anleger Rentenfonds, die Anleihen mit kürzeren Laufzeiten und höherer Kreditqualität kaufen, da sie ein geringeres Ausfallrisiko und ein geringeres Zinsrisiko haben. Die erhaltenen Zinsen oder Renditen sind jedoch bei diesen Rentenfonds geringer. Umgekehrt haben Rentenfonds, die in Anleihen mit längeren Laufzeiten und niedrigerer Kreditqualität investieren, ein höheres Potenzial für höhere relative Renditen im Austausch für das höhere relative Risiko.

Wenn Sie nicht sicher sind, welche Art von Rentenfonds für Sie am besten geeignet ist, können Rentenindexfonds eine kluge Wahl sein. Vor allem beim Aufbau eines Portfolios von Investmentfonds besteht die Überlegung, dass Sie eine diversifizierte Mischung verschiedener Arten von Investmentfonds haben, die für Ihre Anlageziele und Risikotoleranz angemessen sind.