Wie die effiziente Markthypothese funktioniert

Die meisten Befürworter der Hypothese des effizienten Marktes sind der festen Überzeugung, dass die Finanzmärkte den Anlegern keine überdurchschnittlichen Renditen ermöglichen, ohne überdurchschnittliche Risiken einzugehen.

Mit anderen Worten glauben Anhänger der effizienten Markthypothese nicht, dass 100-Dollar-Scheine für die Einnahme herumliegen, sei es durch den Profi oder den Amateurinvestor.

Das kommt von einer bekannten Geschichte eines Finanzprofessors und eines Studenten, der einen 100-Dollar-Schein findet, der auf dem Boden liegt.

Als der Schüler aufhört, es aufzuheben, sagt der Professor: "Machen Sie sich keine Sorgen - wenn es wirklich ein 100-Dollar-Schein wäre, wäre es nicht da."

Warum effiziente Markthypothese sagen die Märkte sind effizient?

Die effiziente Markthypothese besagt, dass neue Informationen schnell in die Preise von Wertpapieren einfließen, wenn neue Informationen entstehen. Gläubige sagen, dass der Markt so effizient ist, dass er sofort alle bekannten Informationen einbezieht, dass keine Menge an Analyse einen Vorsprung gegenüber all den Millionen anderer Investoren bieten kann, die auch Zugang zu all den gleichen Informationen haben.

Untersuchungen zur Unterstützung der effizienten Markthypothese zeigen, dass die Beweise überwältigend dafür sind, dass das Marktgeschehen keine Handelsmöglichkeiten schafft, die es Investoren ermöglichen, außergewöhnliche risikobereinigte Renditen zu erzielen.

Wie beeinflusst die effiziente Markthypothese meine Investitionen?

Nach der Formulierung der Efficient Market Hypothesis nahm die Teilnahme an Indexfonds dramatisch zu.

Denn wenn professionelle Investoren theoretisch keinen Vorteil haben und den Markt nicht "schlagen", warum sollte dann jemand eine höhere Verwaltungsgebühr an sie zahlen, in der Hoffnung, es besser zu machen? In einem Versuch, die Bestandsveränderungsmentalität zu vermeiden, entscheiden viele Anleger, dass es besser ist, den "Markt" nur über den Indexfonds zu besitzen.

Der Kauf von Indexfonds und das sogenannte moderne Portfolio Theory wird von vielen modernen Finanzberatern vorgeschlagen. Die Gebührenreduktion ermöglicht eine größere Zusammensetzung und einen größeren Investitionswert im Laufe der Zeit.

Wenn es unmöglich ist, den Markt zu schlagen, warum versuchen so viele Leute?

Laut einem Bericht stammen nur etwa 10% des Handelsvolumens in Aktien von "fundamental diskretionären Händlern" und weitere 60% von passiven und quantitativen Investments, aber ein kurzer Blick durch die vielen Fonds auf dem Markt. beweisen die effiziente Markthypothese falsch.

Gegner der Theorie fragen, warum der Markt für so viele Jahre nach der jüngsten Rezession so falsch bewertet bleibt? Sicher, auf kurze Sicht mag es aber für viele Jahre falsch bewertet worden sein?

Eine Idee ist, dass der Markt "effizient ineffizient ist."Der durchschnittliche Investor wird den Markt nicht schlagen können, aber wenn eine massive Bank genug Geld und Computer-Power in die Bemühungen wirft, werden sie Erfolg haben. Diese Theorie ist der Grund, warum der computergesteuerte Handel den Markt dominierte.

Befürworter Eine effiziente Markthypothese würde besagen, dass die obigen Beispiele einfach eine Zahlung für das Risiko darstellen: Der Immobilieninvestor, der Immobilien zum Tiefpunkt der Rezession 2009 gekauft hat, machte aufgrund des Risikos, das er einging, einen ansehnlichen Gewinn.

Der Hochfrequenzhändler hat keine Idee, wenn die Aktie innerhalb von Minuten oder Stunden hoch oder runter gehen wird, so dass ihr Risiko hoch ist.Wenn sie Geld verdienen, ist es die Zahlung für ein erhöhtes Risiko.

Auch die effiziente Markthypothese bedeutet nicht unbedingt, dass die Märkte sind rationell, oder dass sie Vermögenswerte immer genau kalkulieren.Kurzfristig können Investitionen überbewertet werden (Think Tech-Aktien im Jahr 1999 oder Immobilien im Jahr 2006) oder unterbewertet (denken Sie Aktienkurse im März 2009) auf der Grundlage von Investoren Vertrauen und th die Bereitschaft, Risiken einzugehen.

Über einen langen Zeitraum spiegeln die Anlagepreise jedoch das erwartete Gewinnwachstum ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte genau wider.

Eine effiziente Markthypothese ist seit ihrer Einführung in den 1960er Jahren Gegenstand der Debatte unter den investierenden Hochschulen. Alle Daten deuten darauf hin, dass eine langfristige Investition eine rentablere Strategie ist, als versucht wird, schnell zu Geld zu kommen.

Das könnte darauf hindeuten, dass es mehr zu einer effizienten Markthypothese gibt als die Neinsager.