Video: Staatsverschuldung einfach erklärt (explainity® Erklärvideo) 2024
Die Schuldenstandsquote vergleicht die Staatsschulden eines Landes mit der gesamten Wirtschaftsleistung des Landes für das Jahr. Ihre Produktion wird nach dem Bruttoinlandsprodukt gemessen.
Dieses Verhältnis ist ein nützliches Werkzeug für Investoren, Führungskräfte und Ökonomen. Es ermöglicht ihnen, die Fähigkeit eines Landes abzuschätzen, seine Schulden abzuzahlen. Eine hohe Quote bedeutet, dass ein Land nicht genug produziert, um seine Schulden abzuzahlen. Eine niedrige Quote bedeutet, dass es genügend Wirtschaftsleistung gibt, um die Zahlungen zu leisten.
Wenn ein Land ein Haushalt ist, entspricht das BIP seinem Einkommen. Banken geben Ihnen einen größeren Kredit, wenn Sie mehr Geld verdienen. Auf die gleiche Weise übernehmen Investoren gerne die Schulden eines Landes, wenn sie mehr produzieren. Sobald die Anleger anfangen, sich über die Rückzahlung zu sorgen, werden sie für das höhere Ausfallrisiko eine höhere Zinsrendite verlangen. Das erhöht die Schuldenkosten des Landes. Es kann schnell eine Schuldenkrise werden.
Tipping Point
Wie groß ist der Wendepunkt? Eine Studie der Weltbank ergab, dass das Wirtschaftswachstum verlangsamt wird, wenn die Schuldenquote länger als 77 Prozent beträgt. Jeder Prozentpunkt der Schulden über diesem Niveau kostet das Land 1,7 Prozent Wirtschaftswachstum.
Für Schwellenländer ist es noch schlimmer. Dort wird jeder weitere Prozentpunkt der Verschuldung über 64 Prozent das Wachstum jedes Jahr um 2 Prozent verlangsamen.
Verwendung der Schuldenquote
Die Schuldenquote ermöglicht es den Anlegern von Staatsanleihen, die Schuldenstände zwischen den Ländern zu vergleichen.
Zum Beispiel ist Deutschlands Schulden 2 $. 7 Billionen, die die von Griechenland, die 514 Milliarden Dollar beträgt, in den Schatten stellen. Aber Deutschlands BIP ist 3 Dollar. 8 Billionen, viel mehr als Griechenlands 281 Milliarden Dollar. Deshalb musste Deutschland (das größte Land der EU) Griechenland retten und nicht umgekehrt. Die Schuldenquote in Deutschland liegt bei komfortablen 72 Prozent, in Griechenland bei 182 Prozent.
Ist also die Schuldenstandsquote ein guter Indikator dafür, welches Land ausfällt? Nicht immer. Japans Schuldenquote beträgt 228 Prozent. Japan ist nicht in Verzug geraten, da der Großteil seiner Schulden von seinen eigenen Bürgern gehalten wird. Viele griechische Schulden wurden von ausländischen Regierungen und Banken gehalten. Als Griechenland Banknoten fällig wurde, wurde seine Schulden von Rating-Agenturen wie Standard & Poor's herabgestuft, was die Zinsen anstieg. Griechenland musste einen Weg finden, um mehr Einnahmen zu erzielen, und nahm dafür Sparmaßnahmen und Steuererhöhungen vor. Dies verlangsamte die Wirtschaft weiter und führte zu einer weiteren Reduzierung der Einnahmen und der Fähigkeit, ihre Schulden zu tilgen.
Die Schuldenquote in den USA beträgt 104 Prozent . Aber das ist nicht kritisch für ein Land, das Schulden in seiner eigenen Währung ausgeben kann. Die Vereinigten Staaten können einfach mehr Dollar drucken, um die Schulden abzuzahlen.Aus diesem Grund ist das Ausfallrisiko sehr gering. Auf der anderen Seite landen die Gläubiger mit Geld, das weniger wert ist. Dies wird sie schließlich dazu bringen, US-Schulden zu vermeiden.
Da die Schuldenquote eines Landes steigt, signalisiert dies oft, dass eine Rezession im Gange ist. Das ist, weil das BIP eines Landes in einer Rezession sinkt. Es führt dazu, dass Steuern und Bundeseinnahmen genau zur gleichen Zeit sinken, in denen die Regierung mehr ausgibt, um ihre Wirtschaft anzukurbeln.
Wenn die Konjunkturprogramme erfolgreich sind, wird die Rezession zunehmen, die Steuern (und die Staatseinnahmen) steigen und die Schuldenquote im Verhältnis zum BIP einpendeln.
Die beste Determinante für das Vertrauen der Anleger in die Solvenz einer Regierung ist die Rendite ihrer Schulden. Wenn die Renditen niedrig sind, bedeutet das eine große Nachfrage nach ihrer Schuld. Es muss keine so hohe Rendite zahlen. Die Vereinigten Staaten haben in dieser Hinsicht Glück gehabt. Während der Großen Rezession flohen die Anleger in die USA. Es gilt als extrem sicher.
Während sich die Weltwirtschaft weiter verbessert, werden sich Investoren mit höheren Risiken wohl fühlen, weil sie höhere Renditen wünschen. Die Renditen für US-Schulden werden steigen, wenn die Nachfrage sinkt. Wenn die Erträge hoch sind, achten Sie darauf. Das heißt, Investoren wollen die Schulden nicht. Das Land muss mehr Zinsen zahlen, um seine Anleihen kaufen zu können.
Das erzeugt eine Abwärtsspirale. Hohe Zinsen machen es für das Land teurer, Kredite aufzunehmen. Dies erhöht die Staatsausgaben, was zu einem größeren Haushaltsdefizit führt, wodurch mehr Schulden entstehen. Ein gutes Beispiel ist die Griechenland-Schuldenkrise.
Aus diesem Grund wird die Schuldenquote bei all ihren Mängeln nach wie vor in großem Umfang genutzt. Es ist eine gute Faustregel, die zeigt, wie stark die Wirtschaft eines Landes ist und wie wahrscheinlich es ist, mit gutem Glauben seine Schulden zu tilgen.
Wie man die Schuldenquote berechnet
Um die Schuldenquote zu ermitteln, müssen Sie zwei Dinge kennen: den Schuldenstand des Landes und die Wirtschaftsleistung des Landes. Dies scheint ziemlich einfach zu sein, bis Sie herausfinden, dass Schulden auf zwei Arten gemessen werden. Die meisten Analysten betrachten die Gesamtverschuldung. Einige, wie das CIA World Factbook, betrachten nur die Staatsverschuldung.
Das ist ein wenig irreführend. In den Vereinigten Staaten sind alle Schulden im Wesentlichen im Besitz der Öffentlichkeit. Hier ist der Grund. Das US-Finanzministerium hat zwei Kategorien. Öffentlich zugeteilte Schulden bestehen aus US Treasury Notes oder US Savings Bonds, die von einzelnen Investoren, Unternehmen und ausländischen Regierungen gehalten werden. Staatsschulden sind auch im Besitz von Pensionskassen, Investmentfonds und lokalen Regierungen.
Die andere Kategorie ist "Intragovernmental Holdings". Dies ist die Kategorie, die nicht vom CIA World Factbook gemeldet wird, weil es die Schulden sind, die die Bundesregierung sich selbst schuldet, nicht gegenüber externen Kreditgebern. Die CIA geht davon aus, ob sich die Regierung nicht selbst zurückzahlen kann, na und? Es ist nur eine Methode der Buchhaltung zwischen zwei Agenturen.
Aber es spielt eine große Rolle. Das Geld, das der Bund "schuldet", verdankt er in erster Linie dem Rentenfonds der Sozialversicherung und den Rentenfonds des Bundes. Dank der Baby-Boomer-Generation nehmen diese Agenturen mehr Einkommen aus Lohnsteuern auf, als sie jetzt in Leistungen auszahlen müssen.Das heißt, sie haben überschüssige Barmittel, mit denen sie Treasuries kaufen. Die Regierung gibt diese überschüssigen Gelder nur für alle Regierungsprogramme aus. Wenn die Boomer in den Ruhestand treten, wird die Sozialversicherung ihre Bestände in der Staatskasse einlösen, um Leistungen zu zahlen.
Deshalb sollten Sie sich immer die Gesamtschuld ansehen, nicht nur die Schulden, die der Öffentlichkeit geschuldet sind. Das ist, weil alle Bundesschuld schließlich der Öffentlichkeit geschuldet wird. Deshalb sollten intragovernmentale Holdings in der U gezählt werden. S. Schuldenquote.
Schulden-zu-BIP-Häufig gestellte Fragen
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