Was sind kurzfristige Vermögenswerte in der Bilanz?

Das erste, was in der Aktivspalte in der Bilanz aufgeführt ist, ist das so genannte Umlaufvermögen. Was sind Umlaufvermögen? Warum sind sie so wichtig? Das sind wichtige Fragen, die ich in den nächsten Minuten beantworten werde.

Zunächst wollen wir zur Definition kommen. Einfach gesagt, der Bereich der kurzfristigen Vermögenswerte einer Bilanz ist, wo ein Unternehmen nicht nur seine liquiden Mittel, sondern all das Zeug aufführt, das in kurzer Zeit, in der Regel ein Jahr oder weniger, in Bargeld umgewandelt werden kann.

Da diese Vermögenswerte leicht in Bargeld umgewandelt werden können, werden sie manchmal als liquide Aktiva bezeichnet. Einige der spezifischen Gegenstände, die unter den aktuellen Vermögenswerten gefunden werden, sind wichtig genug, um ihre eigene Erklärung zu rechtfertigen, also fangen wir an.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente als kurzfristige Vermögenswerte in der Bilanz

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente unter den kurzfristigen Vermögenswerten einer Bilanz stellen den Geldbetrag dar, den das Unternehmen in der Bank geparkt, in Sparbriefen verstaut, in Einlagenzertifikate investiert und in Geldmarktkapital. Es sagt Ihnen, wie viel Geld sofort für das Geschäft verfügbar ist.

Dies wirft natürlich die Frage auf, wie viel Geld ein Unternehmen in seiner Bilanz halten sollte. Generell gilt: Je mehr Bargeld zur Hand ist, desto besser sind die übermäßigen Beträge, die die Anleger unglücklich machen, da sie lieber das Geld in Form einer Dividende auszahlen, ausgeben, ausgeben oder für wohltätige Zwecke spenden (niemand mag es). jemand anderes zu sehen, der Reichtum hortet, der ihm rechtmäßig gehört, besonders wenn er nichts tut, um eine gute Rendite zu erwirtschaften.

Ein ordentlicher Cash-Hort gibt dem Management nicht nur die Möglichkeit, Dividenden zu zahlen und Aktien zurückzukaufen, sondern kann auch in schlechten Zeiten zusätzlichen Handlungsspielraum bieten. In der Regel wird ein Aktieninvestor am glücklichsten sein, wenn die Börse auseinander fällt, wenn er oder sie ein großes, profitables Geschäft mit enormen Barreserven und wenig bis gar keinen Schulden besitzt.

Oft können diese stark kapitalisierten Unternehmen den Sog nutzen und ausnutzen, Konkurrenten für einen Bruchteil ihres wahren Wertes aufkaufen oder Marktanteile ausbauen, während andere in der Branche mit der Verteidigung zu tun haben.

Es ist bekannt, dass ein Unternehmen, bei dem es darum geht, erstaunliche Mengen an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten als kurzfristige Vermögenswerte zu stapeln, sich an eine "Festigkeitsbilanz" -Philosophie hält. Zwei berühmte Beispiele sind Berkshire Hathaway, eine Holdinggesellschaft hier in den Vereinigten Staaten, und Nintendo, eine Videospielfirma in Japan. Der ehemalige hat routinemäßig $ 40 bis $ 60 Milliarden in bar zur Hand. Letzteres hat so viel Bargeld in seinem Umlaufvermögen geparkt, dass es selbst wenn es aufhört, morgen Produkte zu verkaufen, es seine Rechnungen und Angestellten für mehr als 100 Jahre weiter bezahlen könnte.Der Grund für Nintendos extrem hohes Umlaufvermögen liegt in der institutionellen Erinnerung an den Absturz der Videospielindustrie in den 1980er Jahren, als fast jeder Videospielproduzent ausgelöscht, in den Bankrott getrieben und / oder liquidiert wurde. Das Management schwor, den Schrecken einer solchen branchenspezifischen Weltwirtschaftskrise nie wieder seine Solvenz bedrohen zu lassen.

Es gibt Fälle, in denen Barmittel in der Bilanz nicht unbedingt eine gute Sache sind.

Wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, intern genügend Gewinne zu erzielen, kann es sich an eine Bank wenden und Geld leihen. Das Geld, das in der Bilanz als Bargeld sitzt, kann tatsächlich Geld geliehen werden. Um herauszufinden, müssen Sie sich die Höhe der Schulden eines Unternehmens ansehen, über die wir später in dieser Lektion sprechen werden. Die Moral: Wahrscheinlich werden Sie nicht feststellen können, ob ein Unternehmen aufgrund von Bargeld allein schwach ist. Wesentlich wichtiger ist der Betrag der Barmittel im Verhältnis zu den Schuldenzahlungen, Fälligkeiten und dem Cashflow-Bedarf.

Kurzfristige Anlagen als kurzfristige Vermögenswerte in der Bilanz

Hierbei handelt es sich um Anlagen, die ein Unternehmen in Kürze verkaufen will oder die zur Bereitstellung von Barmitteln verkauft werden können. Diese kurzfristigen Investitionen sind nicht so leicht verfügbar wie Geld in einem Girokonto, aber sie bieten zusätzliches Polster, wenn ein unmittelbarer Bedarf entsteht.

Solche Wertpapiere und Vermögenswerte werden wichtig, wenn ein Unternehmen so viel Bargeld hat, dass es keine Skrupel hat, etwas davon in etwas längerfristigeren Anlageformen wie Anleihen zu binden, die eine Laufzeit von weniger als einem Jahr haben. Dies ermöglicht es dem Unternehmen, einen höheren Zinssatz zu erzielen, als wenn das Geld auf einem Unternehmenssparkonto angelegt wird.

Nicht alle kurzfristigen Vermögenswerte sind gleich

Als Anleger müssen Sie verstehen, dass nicht alle kurzfristigen Vermögenswerte in der Bilanz gleich sind. Als ich diese Lektion vor vielen Jahren zum ersten Mal schrieb, warnte ich, dass viele Unternehmen Dinge hielten, die als Auktionssatzpapiere bezeichnet wurden, die sie als sichere Bargeldalternativen betrachteten, aber sie waren nichts dergleichen; dass sie austrocknen könnten und es Wochen, Monate oder sogar länger dauern könnte, um wieder in Greenbacks zu konvertieren. Der Grund? Ich hätte nicht gewollt, einer Firma ausgesetzt zu sein, die zu viele von ihnen unter der aktuellen Aktiva-Abteilung geparkt hatte, weil sie für mich ein Versagen der Management-Intelligenz angezeigt hat. Natürlich haben die nachfolgenden Erfahrungen gezeigt, dass dies der Fall ist, und die Verwendung von Wertpapieren mit Auktionssatz als kurzfristigem Vermögenswert ist zurückgegangen.

Es gibt immer etwas Neues. Ich kann Ihnen nicht sagen, was das nächste sein wird, aber wenn es auftaucht, müssen Sie aufpassen. Insbesondere müssen Sie sich in den 10-K- oder Jahresbericht vertiefen und herausfinden, wie stabil die Barreserven sind.