Video: How to Trade the Calendar Spread 2024
Die meisten Händler treten mit einer direktionalen Tendenz (bearish oder bullish) in den Markt ein. Eine Minderheit zieht es vor, mit einem marktneutralen Bias zu handeln und Strategien zu wählen, die Geld verdienen, wenn der Aktienmarkt in einem engen Bereich gehandelt wird.
Optionen sind sehr vielseitige Anlagetools, mit denen Trader aus einer Vielzahl von Strategien auswählen können. Die folgende Diskussion handelt von einer der weniger bekannten Arten, eine Richtungsvorgabe auszudrücken.
Wenn der Trader die Richtung erfolgreich vorhersagt, bietet diese Strategie die Möglichkeit , um eine herausragende Rendite zu erzielen.
Verwenden eines vorherigen Szenarios :
Angenommen
- Sie möchten eine Position in XYZ einnehmen.
- Aktueller Aktienkurs: 62 USD pro Aktie.
- Die aktuelle implizite Volatilität (IV) liegt bei 40 und nähert sich ihrem historischen Durchschnitt.
- Datum: August-Ablaufdatum in 25 Tagen; September Ablauf in 53 Tagen.
Mit einem Rechner aus dem CBOE wurden folgende Werte ermittelt:
XYZ Aug 70 call: $ 0. 42
XYZ Sep 70 Anruf: $ 1. 22
XYZ Sep / Aug 70 Kalenderblatt: $ 0. 80
Ein Grund, warum diese Spanne attraktiv ist, ist, dass die anfänglichen Kosten nicht zu hoch sind (80 Dollar pro Spanne - besonders im Vergleich zum möglichen Gewinn. 999 Szenario 1 999. 25 Tage später ist es 3: 55 pm ET am Verfallstag XYZ ist $ 69. 95
Szenario 2
. 14 Tage in den Handel; XYZ ist $ 65
Der Kalender verteilt sich auf $ 1. 23 (Aug Call ist $ 0. 34 und der Sep Aufruf ist 1 $ wert. 57) Beachten Sie, dass die Aktie steigt, je nach Ihrer Erwartung und Sie können einen Gewinn in der Nähe von $ 0 einschließen 43. (ANMERKUNG: Erwarten Sie nicht, die Position bei ihrem theoretischen Wert schließen zu können. Der aktuelle Marktwert der Optionen wird illu Wie viel Geld Sie bekommen können, wenn Sie den Spread verkaufen. Wenn Sie jedoch den fairen Wert der Position kennen, haben Sie eine gute Vorstellung davon, wie viel Sie fragen müssen. Sie tun dies, indem Sie eine Limit-Order eingeben, um den Kalender-Spread zu jedem Preis zu verkaufen, den Sie akzeptieren möchten.
Wenn Sie diese $ 0 verdienen. 43 Profit wäre die Rendite Ihrer Investition größer als 50%. Abhängig von Ihren aktuellen Aussichten für den Aktienkurs könnte dies eine gute Zeit sein, um Ihr Geld zur Bank zu bringen. Offensichtlich können Sie länger halten, wenn Sie stark glauben wollen, dass die Aktie sich mit der Zeit weiter erholen wird. Aber sei nicht zu gierig. Es ist eine gute Idee, einen
Trade Plan
zu schreiben, wenn der Trade initiiert wird - und dieser Plan würde ein Gewinnziel beinhalten.
Szenario 3 . 21 Tage in den Handel. XYZ ist $ 66. Der Kalender verteilt sich auf 1 $. 50 (Aug-Call ist $ 0. 10 wert und der Sep-Call ist $ 1. 60)
Eine weitere gute Gewinnmitnahme-Gelegenheit. Warum? Weil die Märkte nicht immer Ihren Weg gehen und das Festhalten an dieser Position mit Risiken verbunden ist. Bisher hat alles nach Plan funktioniert und der Gewinn ist ausgezeichnet (haben Sie das im Handelsplan angegebene Gewinnziel erreicht? Wenn ja, ist dies nicht die Zeit, gierig zu werden). Szenario 4a
. 24 Tage in den Handel. XYZ ist $ 64.
Die implizite Volatilität (IV) liegt bei 40
. Spread-Wert: $ 0. 92 ($ 0, 00 und $ 0, 92) Szenario 4b . 24 Tage in den Handel. XYZ ist $ 64.
IV sinkt auf 36 . Spread-Wert: $ 0. 70 (0, 00 und 0, 70). Beachten Sie, dass die vorherigen Gewinne verloren gegangen sind und die Position unter Wasser ist (Geld verlieren). Es gibt zwei wichtige Takeaways: Die meiste Zeit wird der Spread weiterhin Geld verdienen, wenn die Aktie weiter steigt. Jedoch, wenn der Ablauf näher kommt und wenn die Rallye anhält, kann jeder vergehende Tag den Wert des Spreads verletzen.
ANMERKUNG: Zunächst steigt der Spread im Laufe der Zeit an - bis die First-to-Expire-Option so viel ihres Wertes verloren hat, dass der Durchgang eines anderen Tages wenig bedeutet. Nach diesem Zeitpunkt hat die längerfristige Option einen größeren
Theta
- und verliert schneller an Wert als die kurzfristigere Option.
Die implizite Volatilität tendiert dazu, während der Markterholungen abzunehmen (dies ist nicht immer wahr, aber es ist eine vernünftige Erwartung) und der Spread-Wert unterliegt sehr stark dieser impliziten Volatilität. Siehe die zweite Tabelle im ersten Beitrag auf Kalender-Spreads für ein Beispiel dafür, wie der Wert eines ATM-IBM-Spread sehr stark von IV abhängig ist. - Erfahrenes Risikomanagement bedeutet, den aktuellen Wert jeder Position, die Sie halten, genau unter die Lupe zu nehmen - und das Risiko und die künftige Entwicklung zu verstehen. Geld, das gestern oder letzte Woche verdient wurde, ist nicht relevant, weil Sie das Risiko managen, indem Sie das Risiko bewerten, die Position von nun an in die Zukunft zu halten.
TENET : Sie müssen eine Position zum aktuellen Preis besitzen. Wenn einer der folgenden Punkte zutrifft, sollten Sie erwägen, aus dem Handel auszusteigen. Das Risiko ist zu groß, verglichen mit dem möglichen Gewinn.
Die Wahrscheinlichkeit, ab heute Geld zu verdienen, ist für das damit verbundene Risiko nicht hoch genug.
Kredit Spreads: Ist die Breite von Bedeutung?
Option Credit Spreads erläutert: Spread-Trader: Es ist verlockend, breit zu verkaufen, weil das Gewinnpotenzial steigt, aber auch das Risiko.
Die Regeln für die Beantragung des Antragstellers für die Eintragung des Haushaltsvorstehers
Steuerpflichtige, die den Anstellungsstatus des Familienvorstands geltend machen können profitieren Sie von einem höheren Standardabzug und niedrigeren Steuersätzen, aber es gibt mehrere Regeln.
Die Teile des Buches und die Elemente des Inhalts
Von der Vorderseite zur Rückseite, hier " Ich werde eine Auflistung und Beschreibung der Teile eines gedruckten Buchinhalts finden.