Anleihen Basics: Emissionsgrösse & Datum, Laufzeitwert, Coupon

Die meisten einzelnen Anleihen weisen bei ihrer Ausgabe fünf Merkmale auf: Emissionsvolumen, Ausgabedatum, Fälligkeitsdatum, Fälligkeitswert und Coupon. Sobald Anleihen ausgegeben sind, wird die Rendite bis zur Fälligkeit zur wichtigsten Kennzahl für die Bestimmung der tatsächlichen Rendite, die ein Anleger erhält.

Emissionsvolumen - Das Emissionsvolumen einer Anleihe ist die Anzahl der ausgegebenen Anleihen, multipliziert mit dem Nominalwert. Wenn ein Unternehmen beispielsweise zwei Millionen Anleihen mit einem Preis von 100 USD emittiert, beträgt die Emissionsgröße 200 Mio. USD.

Das Emissionsvolumen spiegelt sowohl den Kreditbedarf des Unternehmens, das die Anleihen emittiert, als auch die Nachfrage des Marktes nach der Anleihe zu einer für den Emittenten akzeptablen Rendite wider.

Ausgabedatum - Das Ausgabedatum ist einfach das Datum, an dem eine Anleihe ausgegeben wird und beginnt, Zinsen zu erzielen.

Fälligkeitsdatum - Das Fälligkeitsdatum ist das Datum, an dem ein Anleger mit der Rückzahlung seines Kapitals rechnen kann. Es ist möglich, eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum auf dem offenen Markt zu kaufen und zu verkaufen.

Fälligkeitswert - der Geldbetrag, den der Emittent dem Inhaber einer Anleihe am Fälligkeitstag zahlt. Dies kann auch als "Nennwert" oder "Nennwert" bezeichnet werden. "

Da Anleihen auf dem freien Markt vom Tag ihrer Ausgabe bis zu ihrer Fälligkeit gehandelt werden, wird ihr Marktwert typischerweise von ihrem Fälligkeitswert abweichen. Abgesehen von einem Zahlungsverzug können Anleger jedoch erwarten, den Fälligkeitswert zum angegebenen Fälligkeitsdatum zu erhalten, selbst wenn der Marktwert der Anleihe im Laufe ihrer Laufzeit schwankt.

Coupon - Der Couponsatz ist die periodische Zinszahlung, die der Emittent während der Laufzeit der Anleihe tätigt. Wenn zum Beispiel eine Anleihe mit einem Fälligkeitswert von 10 000 USD einen Coupon von 5% bietet, kann der Anleger erwarten, dass er bis zur Fälligkeit der Anleihe jedes Jahr 500 USD erhält. Der Begriff "Coupon" stammt aus den Tagen, in denen Anleger physische Anleihezertifikate mit tatsächlichen Coupons halten würden, die sie abschneiden und zur Zahlung vorlegen würden.

Rendite auf Fälligkeit - Da Anleihen am offenen Markt gehandelt werden, ist die tatsächliche Rendite, die ein Anleger erhält, wenn er eine Anleihe nach dem Ausgabetag kauft (die "Rendite bis zur Fälligkeit"), von der Couponrate verschieden.

Nehmen wir zum Beispiel die Dollarbeträge aus dem obigen Beispiel. Ein Unternehmen emittiert 10-jährige Anleihen mit einem Nominalwert von je $ 10 000 und einem Kupon von 5%. In den zwei auf die Emission folgenden Jahren verzeichnet das Unternehmen steigende Gewinne, wodurch die Bilanzen liquider werden und eine stärkere finanzielle Position erhalten. Wenn alles andere gleich wäre, würden seine Anleihen im Preis steigen, sagen wir auf $ 10, 500, und die Rendite würde fallen (da sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen bewegen). Während der Coupon bei 5% bleiben würde, was bedeutet, dass Investoren die gleiche Zahlung jedes Jahr (500 USD) erhalten würden, würde ein Anleger, der die Anleihe kaufte, nachdem sie bereits gestiegen war, eine niedrigere Rendite bis zur Fälligkeit erhalten.In diesem Fall: ein Coupon von 500 $ dividiert durch den Nominalwert von 10 500, für eine Rendite bis zur Fälligkeit von 4,76%. Auf diese Weise sind der Coupon einer Anleihe und ihre tatsächliche Rendite nicht notwendigerweise gleich. Die Rendite bis zur Fälligkeit und nicht der Kupon ist die Rendite, die ein Investor tatsächlich erhält, nachdem er eine Anleihe gekauft hat.

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